3400点以下现估值洼地 李大霄推基建金融地产

投资者可以在3400点波动的下限里寻找局部被低估品种，因为在低估的时候，账面价值与实际价值有差距机会就多一些，通过不断的业绩成长能够把净资产低估的时候垫起来，建议关注基建、金融、地产板块。

李大霄称创业板存巨大泡沫 相当于主板7000点

创业板现状存在巨大泡沫，它的2000点相当于主板7000点，相当于日本4万点买股票，相当于台湾1.2万点买股票，非常接近纳斯达克、日本、台湾泡沫爆破前的估值水平，风险巨大。

监管层释放注册制渐进信号 不会突然开闸放水

中国整个金融系统的问题比较大的，一是效率问题，二是直接融资所占比重偏低的问题，企业利用股票市场、债券市场进行融资的渠道仍不够通畅。

Q

和讯网

中国整个金融系统的最大问题在哪？

A

李大霄

中国整个金融系统的问题比较大的，一是效率问题，二是直接融资所占比重偏低的问题，企业利用股票市场、债券市场进行融资的渠道仍不够通畅。“所以，总理在政府工作报告里正式提出注册制，实施的可能性随之大增。证监会主席肖钢表示，通过这项改革，可以促进市场主体发挥各自应尽的作用，只有推动这项改革才能不断解决问题，完善体制和资本市场发展的环境。”

Q

和讯网

您对证监会正在推进的股票注册制改革有何看法？

A

李大霄

注册制的实施将彻底改变原来审批制的行政调节状态，虽然有个过渡期，但从审批向注册过渡的进程已经开始。这标志直接融资比例扩大的开始、企业上市融资比较顺畅地开始、市场供求关系平衡的开端。今年一年都将是注册制逐步推开的过渡阶段，修法不可一蹴而就。初步修订再下放到交易所审核，第三步才是阶段性的推进。

Q

和讯网

您对创业板高估值有何观点？

A

李大霄

创业板现状存在巨大泡沫，它的2000点相当于主板7000点，相当于日本4万点买股票，相当于台湾1.2万点买股票，非常接近纳斯达克、日本、台湾泡沫爆破前的估值水平，风险巨大。李大霄提醒低风险承受能力者远离创业板，高风险承受能力者最好把创业板资产配置比例降到1%以下。

Q

和讯网

何为股票“黑五类”？

A

李大霄

“黑五类”是指“小盘股”、“次新股”、“伪成长股”、“垃圾股”、“题材股”五类股票，因为这些股票的爆破期正式进入倒计时。它们为什么比较危险呢？“因为这五类股票非常容易引起特别是散户朋友的受骗上当，都可以说是A股里面比较热的，散户投资人比较喜欢的，是机构投资人和散户投资人共同制造的巨大泡沫。”“黑五类”经不起时间的检验，它的泡沫爆破不可逆转的，随着市场化、注册制、双向交易、国际化步伐的推进，市场逐步迈向成熟，那些高估的泡沫不合理的现象都会爆破。”

Q

和讯网

投资者目前的投资方向在哪？您有何意见？

A

李大霄

现在3400就有可能是一个比较波动中偏上的区域，怎么样找投资机会呢？第一个方向，在波动的下限里面找；第二个方向，现在是结构性高估和A股机会在非常有限的低估品种里面产生，但A股现在的风险是在大面积地高估里出现。所以，就找局部低估的波动的下限里寻找。 　　具体的方向，其一，恒生国企ETF及成分股，其在A、H股排序里比A股低20%；其二，第二个机会，在回调之后的上证50及成分股里面产生；其三，在回条之后的沪深300及成分股里产生的机会。板块上，基建、金融、地产稍微低一点的地方，通过不断的业绩成长能够把净资产低估的时候垫起来，在低估的时候，它的账面价值与实际价值有差距时机会就多一些。