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柳传志为什么选择一个“叛将”做接班人 而放弃杨元庆郭为?

2016-08-20 12:40:15 和讯名家  张静波">

    本文首发于微信公众号:A股那些事。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

 

  在话题为王的投资圈,不喜欢抛头露面、做事讲究风格的朱立南,并不是媒体最热衷于追逐的对象,他没做过动辄上千倍收益的案子,也错过了BAT、京东等大热,即使在联想内部,他的名气也不如杨元庆郭为

但过去15年间,由他执掌的君联资本从3500万美元启动,发展至今已形成一个庞大的投资帝国,资金总规模超过260亿。如果算上联想之星、弘毅投资,资金总规模更是高达上千亿,为联想控股贡献了大部分的利润。
  但过去15年间,由他执掌的君联资本从3500万美元启动,发展至今已形成一个庞大的投资帝国,资金总规模超过260亿。如果算上联想之星、弘毅投资,资金总规模更是高达上千亿,为联想控股贡献了大部分的利润。

  在福布斯发布的2015中国最佳创投机构中,君联资本位居第四,排在它前面的红杉资本、IDG资本和软银中国,无一例外都具有外资背景。

  2012年升任联想控股总裁后,朱立南被视为柳传志最热门的接班人选之一。

  杀手锏

  朱立南和联想的渊源可谓一波三折。1987年,25岁的朱立南获得上海交通大学电子工程硕士学位,原本可以留在上海,过上衣食无忧的生活,但他却选择南下深圳创业。

  闯荡两年后,他不但没赚到钱,还欠下一屁股债,只好打消了创业的念头。彼时,联想正准备在深圳筹建一个产业基地,需要一位主事的区域经理。拥有硕士学位的朱立南顺利通过面试,成为深圳联想负责人,并获得1700万港币的启动资金。

  那个时候,柳传志很重视深圳和香港市场,经常往那边跑,朱立南获得了与这位大佬频繁接触的机会。两人年龄相差18岁,同为江苏人,又有着共同的爱好——足球,很快就成了忘年交。每次柳传志到深圳,除了跟朱立南聊工作,还经常到附近的小酒店喝上两盅。

+柳传志(左)和朱立南(右)
+柳传志(左)和朱立南(右)

  柳传志对这个年轻人印象深刻,尤其是他的沟通和协调能力。

  按照朱立南的说法,他擅长跟个人打交道,通过一对一“掏心窝子”的交流,与别人建立信任。在这一过程中,喝酒是他的杀手锏,很多工作中不好说的话,在酒桌上都可以自然流露。据说,当年投资卓越网时,为了改变陈年,他每个月都得找对方喝醉一次。

  然而,就在柳传志对朱立南寄予厚望时,这个年轻人却做出一个令人吃惊的决定。1993年,朱立南“背叛”联想,选择再度创业。显然,他对创业仍未死心。

  接下来四年,朱立南经营着一家系统集成和软件开发公司,收入比他在联想要高,每天睡到中午才起床,小日子过得很舒心。如果不是柳传志后来的一个电话,他可能会成为一个富甲一方的土财主。但柳传志早就把他看透:朱立南喜欢挑战,但赚钱的欲望并不强,一个赚钱欲望不够强的人,很难把公司做大。

  1997年的一天,正在谈一笔生意的朱立南,突然接到柳传志的电话:

  “个体户挣点钱可以,可舞台太小,长此以往意义不大,回联想吧!”

  朱立南一开始并不感冒,他对当时的生活还算满意。但不久,柳传志借出差的机会,再次找他谈心,一谈就是一整天。朱立南并不清楚,柳传志到底想让他回去干什么,但他隐约感觉到,这将是一个不同寻常的重任。

  一个月后,被说服的朱立南再度投身联想。此后三年,他的职位不断提升,从企划部副主任到助理总裁、副总裁,再到高级副总裁,成为联想内部升迁最快的人。

  这三年,也是被外界解读为联想另两位冉冉升起的新星——杨元庆和郭为“矛盾激化”的三年,尽管柳传志极力避免,但他最担心的“窝里斗”局面还是出现了,郭、杨两人开始相互抢夺PC市场。手心手背都是肉,柳传志不愿看到任何一个爱将受伤,思来想去,他决定对联想进行分拆。

他把这个重任交给了朱立南,也许在他看来,只有朱立南才能平衡好杨元庆和郭为之间的关系。当时的联想,年营收数百亿,体量已不小,分拆牵涉到方方面面的利益,稍有不慎就会遭致口诛笔伐,一旦分拆失败,还将成为联想历史上的罪人。
  他把这个重任交给了朱立南,也许在他看来,只有朱立南才能平衡好杨元庆和郭为之间的关系。当时的联想,年营收数百亿,体量已不小,分拆牵涉到方方面面的利益,稍有不慎就会遭致口诛笔伐,一旦分拆失败,还将成为联想历史上的罪人。

  因此,在公司内部,乃至当时的很多媒体,都不看好朱立南。

  论资历,他不如杨元庆和郭为;论贡献,郭、杨两人为联想开疆拓土之际,他还流浪在外。就这样的背景,要想周旋在两大少帅之间,还不得罪其中任何一人,实在不是一件易事。

  这个时候,朱立南的优势开始显现。他待人温顺、谦逊,说话不紧不慢。最重要的是,他善于和别人掏心窝子,很容易获得对方的信任。实在不行,还可以使出杀手锏——酒桌上见。

  在联想分拆期间,朱立南经常找杨元庆和郭为谈话,而郭、杨两人也乐意将自己的想法和抱怨告诉他。与此同时,柳传志有什么指示,也通过朱立南上传下达。这样的沟通路线显得很随和,不那么生硬。

  最终,整个分拆过程出乎意料的顺利,比原计划提前了一个月。2001年,联想一分为二:杨元庆执掌联想集团,负责PC业务;郭为执掌神州数码,专营代理和软件业务。

经此一役,朱立南不但一战成名,成为柳传志眼中在后方运筹帷幄的参谋长,还赢得了众人的友谊,杨元庆和郭为都曾邀请他加盟,朱立南以做IT激情不再为由婉拒。
  经此一役,朱立南不但一战成名,成为柳传志眼中在后方运筹帷幄的参谋长,还赢得了众人的友谊,杨元庆和郭为都曾邀请他加盟,朱立南以做IT激情不再为由婉拒。

  后来,朱立南对外透露了他的两个沟通秘诀:

  首先,要有同理心,站在对方的立场上去倾听、理解对方,从而产生共鸣;其次,要为对方创造价值,不能说你向我提供了有价值的信息,而我对你没有一点输出,这样下去,别人会慢慢不信任你,也不愿跟你沟通。

  这两个沟通原则,在朱立南后来执掌君联资本时,同样发挥了重要作用。

  新舞台

  联想分拆后,柳传志对朱立南说:“我要给你一个新的舞台。”而这个舞台,就是他谋划多年的风险投资(VC)公司。

  2001年3月,柳传志给了朱立南3500万美元,让他成立联想投资有限公司,也就是君联资本的前身。据说,这3500万美元几乎是联想前十年在PC行业攒下的全部利润,朱立南的压力不言而喻。

  除了压力,他还面临巨大的挑战,当时风投在国内还是一个陌生的概念,仅有IDG、华平等少数几家外资机构参与,大名鼎鼎的红杉资本是四年后才进入中国的。

对于这个决定,柳传志心里也没底,他只是觉得这个年轻人思维缜密、遇事冷静,而且学习能力超强,是一个值得托付的人。
  对于这个决定,柳传志心里也没底,他只是觉得这个年轻人思维缜密、遇事冷静,而且学习能力超强,是一个值得托付的人。

  朱立南没有退路,只有背水一战。他带上团队,到台湾新竹、美国硅谷等地去拜访世界一流的创投机构,学习他们的先进理念。

  他们不但研究成功的案子,还将联想当作现成的靶子,剖析其历史上的败绩,采访事件当事人,了解整个事件的经历,最终整理出十几厘米厚的反思回忆录,供投资时参考。这种事后追溯的方法后来成为联想著名的复盘文化。

  经过两轮的学习,这些风投界的新兵开始磨刀霍霍。但他们的成绩一开始只能用惨淡来形容,在花光全部第一期资金后,他们不但颗粒无收,还出现了三个清盘案例。

  这三个项目给联想投资造成上千万元的损失,对于长期在实业界打拼、已经习惯一台PC只赚一两百块钱的联想人来说,这样的失败简直是痛到滴血。

  复盘时,朱立南和他的团队发现,其中一家做电子支付的公司败于概念太超前,另外两家的问题主要出在人和事上面。有的创业者一味追求技术升级,忽视了产品的利润周期,还有的创业者出生海归,对中国的情况并不了解,遇到点困难就想退缩。

  这次复盘让朱立南对人的因素有了更深的认识。

  做投资,首先要对事情有一个基本的判断,这之后,人就很重要了,有时甚至是成败的关键。这个“事为先、人为重”的原则后来成为联想投资一个重要的方法论。

当时的联想投资,还不知道风险投资的早期,通常都会经历一个业绩低谷,也就是著名的J曲线。朱立南一方面要为团队寻找好的方法论,另一方面还得安抚下属躁动的心。
  当时的联想投资,还不知道风险投资的早期,通常都会经历一个业绩低谷,也就是著名的J曲线。朱立南一方面要为团队寻找好的方法论,另一方面还得安抚下属躁动的心。

  由于一次又一次挫折,不少人开始变得急躁,他们恨不得卸下投资人的行头,冲到一线越俎代庖。朱立南不得不反复告诫团队:这是规则,你不能上场!哪怕选错了,也只能认栽,断臂求生。

  当然,朱立南也绝非袖手旁观,在投资一个新项目时,他们不但会为创业公司提供标配的服务,还会传授联想的内功心法,教他们如何开会、如何制定计划等。只不过这一切都只是基本的干涉,对于被投资企业,他更多的是展现出自己的尊重和同理心。

  “你一定要知道你是靠他成功的,他的感受和情绪远比你自己爽不爽重要得多。特别不能对创业者颐指气使,要克制。”朱立南后来总结道。

  在参与拉卡拉的第二轮融资时,朱立南、雷军和公司的创始人孙陶然在联想开会,讨论拉卡拉的估值问题。雷军先在白板上写了一个数字,朱立南表示赞同,但孙陶然不同意,他认为估值应该是雷军的两倍。

  朱立南、雷军并没有反驳,而是告诉孙陶然,企业是你做的,你比我们有经验,我们支持你。结果,孙陶然前后找了二十多个投资人,没有一个人愿意投资。

  后来重新评估时,朱立南、雷军说,其实我们早就知道这个数字是不合适的,但我们尊重你作为创始人的意见。这让孙陶然颇为动容。

神州租车在初创时期,曾遭遇资金难题,尽管有联想的投资,但对于恰逢金融危机,同时又身处重资产行业的神州租车而言,只是杯水车薪。后来,公司创始人陆正耀好不容易找来一笔3000万美元的投资,可条件是出让30%的股权。
  神州租车在初创时期,曾遭遇资金难题,尽管有联想的投资,但对于恰逢金融危机,同时又身处重资产行业的神州租车而言,只是杯水车薪。后来,公司创始人陆正耀好不容易找来一笔3000万美元的投资,可条件是出让30%的股权。

  朱立南给陆正耀算了一笔账,3000万美元顶多能换5000辆车,无法从根本上改变神州租车的竞争格局。但按这种模式发展下去,陆正耀的股权会不断被摊薄。

  为此,朱立南提出股权加债权的模式,一方面不断向神州租车追加投资,另一方面为其提供了超过40亿元的贷款担保。

  在很多人看来,朱立南做了一件傻事,搞投资的,谁不希望获得更多的控股权?但朱立南认为,如果创业者的股权摊薄太小,就会失去创业的积极性,最终让企业没了主人。

  事实也验证了他的判断。有了这笔资金做铺垫,陆正耀开始采取更激进的策略,大量购置新车,到2014年上半年,神州租车拥有52800辆汽车,将对手远远甩在身后。

帮助对方成长的同时,尊重被投资对象,不但为朱立南赢得了信任,也为联想带来了丰厚的回报。2014年9月,神州租车在香港上市,联想控股4年净赚16倍。而之前投资的卓越网、科大讯飞、拉卡拉等项目,也让联想赚得钵满盆满。
  帮助对方成长的同时,尊重被投资对象,不但为朱立南赢得了信任,也为联想带来了丰厚的回报。2014年9月,神州租车在香港上市,联想控股4年净赚16倍。而之前投资的卓越网、科大讯飞、拉卡拉等项目,也让联想赚得钵满盆满。

  在朱立南执掌的15年间,君联资本(2012年由联想投资更名而来)从3500万美元起步,发展至今,其掌控的资金总规模已超过260亿元人民币。据华商韬略(微信号:hstl8888)了解,在福布斯发布的2015中国最佳创投机构中,君联资本位居第四,排在它前面的红杉资本、IDG资本和软银中国,无一例外都具有外资背景。

  “臭矫情”

  尽管成绩卓越,但朱立南也面临诸多的质疑。其中最大一个质疑是,君联资本至今没有抓住过一个“爆款”,与红杉资本投资过的阿里巴巴、京东、滴滴等大热相比,君联资本投资的更多是名不见经传的中小公司,神州租车、拉卡拉算是比较有名的了。

  这主要跟君联资本早期保守的投资风格有关。

  “我们这帮人刚开始做投资的时候,产业情结太重。”朱立南后来反思道。对于习惯了在毛巾里拧水的联想人来讲,一分一厘的钱都是需要珍惜的。

  再加上2001年,君联资本刚成立时,正好赶上互联网1.0时代的大崩盘,每个人都亲眼目睹了血淋淋的惨痛事实,使得他们对互联网有一种天然的抵触。

即便是给他们带来第一笔收益的卓越网,也是因为跟金山公司和雷军关系密切,才最终投了100万美元。此后,几乎再无互联网投资的案例。
  即便是给他们带来第一笔收益的卓越网,也是因为跟金山公司和雷军关系密切,才最终投了100万美元。此后,几乎再无互联网投资的案例。

  朱立南后来回忆说,BAT这三家企业,君联资本都有机会投,腾讯团队甚至早在君联资本成立前,就找过联想,但因为看不懂,放弃了。

  一次又一次错过鲨鱼苗,让朱立南开始反思团队内部的决策机制。2006年,俞永福看好UCweb项目,力主投资,但在当时的四个决策席位中,UC只获得两票,最终流产。俞永福负气之下离开君联,自己创业。八年后,阿里巴巴斥资30亿美元收购了UC。

  这件事触动了朱立南,在第四期基金完成募集后,他提议修改了投票机制,对于某些特殊的早期项目,只需要两个合伙人投票通过,就可以获得投资。

  在反思的同时,朱立南依旧坚持自己的投资原则。例如,他坚持“富而有道”,从不涉足使人上瘾的网络游戏;再比如,他拒绝投资上市前的晚期项目,哪怕这些项目可以为公司赚更多、更快的钱。对此,他用“知识分子的臭矫情”来自嘲。

  说是自嘲,其实也是朱立南的大智慧(601519,股吧)。

  他信奉稳健的投资理念,短期项目虽然能赚快钱,但容易让人上瘾,并对自身的能力产生幻觉。相反,他真正赞赏的投资风格是从一开始就介入,一路上帮助被投企业成长为行业翘楚。

  科大讯飞是一个典型的例子。这个案子从2001年介入,由于市场的爆点迟迟不来,公司陷入连续亏损的境地。但朱立南坚持投入,直到2008年上市,最终赚到了50倍。

  在朱立南眼中,他从来不把君联资本当成是赚钱的工具,而更看重它能否成为投资界受人尊敬的百年老店。2012年接任联想控股总裁后,他的职责不再仅限于君联资本,而是扩展至包括联想之星、弘毅投资在内的庞大投资帝国,资金总规模超过千亿。

2015年6月,联想控股成功登陆香港股市,朱立南完成了柳传志对他的重托,也顺势成为后者最热门的接班人选之一。这一年,在传统PC产业日薄西山的情况下,朱立南领衔的投资业务为联想控股贡献了大部分的利润。
  2015年6月,联想控股成功登陆香港股市,朱立南完成了柳传志对他的重托,也顺势成为后者最热门的接班人选之一。这一年,在传统PC产业日薄西山的情况下,朱立南领衔的投资业务为联想控股贡献了大部分的利润。

    文章来源:微信公众号A股那些事

(责任编辑:马郡 HN022)
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