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政策利好引爆黑色系 强势行情须警惕两风险

2017-01-11 10:31:34 和讯网  安志平

  和讯网消息 近期,黑色系结束回调走出强势行情。中信期货黑色建材组表示,黑色系盘面高利润估值的风险释放后,近期存在成本支撑筑底,同时,去产能和打击“地条钢”等政策利多引爆压抑已久的情绪,预计钢价仍将延续强势。

  2016年12月中旬,现货冬储热情高涨,市场情绪乐观,对2017年螺纹钢价格看至4000元/吨以上,期货盘面反映更为明显,1705螺纹钢合约盘面利润高达600元/吨以上。

  中信期货黑色建材组指出,无论从期现角度,还是品种间角度,螺纹钢期价都存在高估值的风险。随后,尽管有冬储需求支撑,但现货在季节性淡季下表现平淡,盘面的高利润成为了首先被冲击的对象。

  两周后,1705螺纹钢合约盘面利润迅速从600元/吨以上降至300元/吨以下,期现价差也重新回到期价深度贴水格局,此前期价的高估值风险被迅速化解。

  “现货螺纹钢的利润也迅速回落,成本支撑效果开始体现。”中信期货黑色建材组表示,1705螺纹钢合约期价在2800-2900区间内获得有效支撑,止跌企稳。不过,由于市场情绪的修复需要时间以及事件的冲击,钢价并未迅速重回上涨。

  1月10日,黑色系全线大涨,截止下午收盘,热卷、螺纹钢、焦炭、铁矿石、玻璃、胶板六品种涨停,焦煤涨7.82%,动力煤涨2.73%;截止夜盘收盘,焦炭、螺纹钢、铁矿石再涨超3%,热卷涨2.95%,焦煤涨1.50%

  中信期货黑色建材组分析称,当日,去产能和打击“地条钢”地条钢政策重回市场关注热点,迅速引爆压抑已久的情绪,预计钢价近期将延续强势。

  1月10日,中钢协召开2017年理事(扩大)会议,强调了钢铁行业去产能仍然是一项重点工作,尤其清除“地条钢”成为一项政治任务,必须在2017年上半年彻底出清。

  而数据显示,全国中频炉钢厂粗钢产能约1.1-1.2亿吨,2016年产量在4000万吨左右,如果全部清除,影响日均粗钢产量约11万吨。

  同时,去产能政策也进入深水期,更多涉及到在产产能和新建产能的投放。以河北省为例,2017年,河北省将压减炼铁产能1624万吨、炼钢产能1562万吨;此前,河北省下发文件对产能置换比例不足1:1.25的已备案钢铁冶炼项目停建整改,涉及8个项目,2100万吨以上产能。

  但值得注意的是,中信期货黑色建材组表示,黑色系行情后期可能存在两大风险因素。首先,黑色系现货价格下跌,期货价格大涨,此前的高贴水对盘面的保护减弱;其次,如果盘面利润继续拉升,高利润可能会吸引投机资金和保值资金的打压。

(责任编辑:宋埃米 HT004)
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