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价值投资者的2017:这10家企业成为A股年度具价值上市公司

2018-01-02 19:34:40 和讯名家 
价值投资者的2017:这10家企业成为A股年度具价值上市公司
“这是最好的年代,这是最坏的年代,这是信仰的时期,这是怀疑的时期。”

  在资本市场中,从来没有哪一年像这样,给人们的认知体系带来如此之大的冲击。曾经被看作不能打败的“真理”,在现实面前失去了意义,曾经被怀疑的价值,在时间的冲刷之下终于放出光芒。

  拨乱反正与矫枉过正在这一年同时出现,过度乐观与极度悲观融为一体。这个市场,已经变成了认知与思维体系全面冲撞的试验台,人们用真金白银给上市公司定下价格,用资本投票,实践着自己的投资哲学。

  2017年,是价值投资者大获全胜的一年。这些曾经隐忍的投资人,终于在市场的剧烈波动、明晟纳入A股、香港资金北上之后,等到了市场对企业内在价值更加看重的时刻。

  能够创造真实利润,并保持稳健增长的企业受到了资金追捧,投资者对于盈利能力、现金流量的考量更加看重。显然,这和《英才》长期以来坚持的对企业真实价值创造能力的关注是一致的。

  在过去的一年里,《英才》以包括但不限于利润、市值、现金等企业价值创造的指标为衡量标准,筛选了一系列的优质企业,这些上市公司不仅在产业中更加稳固了自己的龙头地位,在资本市场中也获得了来自投资者密切的关注。

  时值2018年伊始,我们在这一期中,将对过去一年所发布的具价值榜单进行回顾,对于这些优质企业进行梳理,对10家代表型企业做重点的阐述,这10家企业也将名列《英才》2017年度具价值企业的名单。

  万科A(000002.SZ)

  掌门人:郁亮

  曾经被各路媒体刷爆的“宝万之争”,以深圳地铁公司最终成为大股东宣告结束,姚振华也明确了自己的定位是财务投资者。但作为一家企业,万科的房产业务仍在继续,利润的增长也在继续。2015年以来,万科的净利润同比增长率分别为15.08%、16.02%、34.23%。在超过150亿元的基础上,产生如此迅猛的同比增长,对于大多数企业来说是难以想象的。也正因为持续的增长,万科不仅吸引了包括安邦保险、前海人寿在内的大型机构投资者的青睐,同时也吸引了各路中小投资者的关注。2016年7月复牌以来,万科A反复活跃,屡创新高,累积上涨幅度超过了60%。在其上市之后的历史任何时期、任何市场环境下买入,如果能够持有至今,都可以获得收益。显然这就是企业持续创造价值的魅力所在。相信这也是各方角逐宝万之争最重要的基础因素之一。

  紫光国芯(002049.SZ)

  掌门人:赵伟国

  自2013年以来,紫光集团通过频繁的国际并购,已经成为最具实力的中国科技企业之一,开始改写国际芯片市场格局。展讯加入紫光后,成长为全球前三大手机芯片设计商;伴随之后并购锐迪科,紫光展锐现已跻身全球前十大IC设计企业阵营。在资本市场上,紫光集团的相关上市公司受到热捧,紫光国芯(002049.SZ)自2017年8月开始,股价出现了翻倍上涨,带动了芯片板块的全面上涨,成为了震荡市场中难得的亮点所在。现在,中国有太大的需求去发展民族重科技芯片产品,每年2000亿美元进口花费,和事关国家信息安全这两件大事,都让国产芯片产业看起来充满希望。赵伟国在专访中告诉《英才》记者,中国市场足够大,资本足够多,如今的中国迎来了跻身世界芯片巨头行列的机遇。

  伊利股份(600887.SH)

  掌门人:潘刚

  除了国内知名度最高、最具市场号召力的牛奶品牌之外,伊利最为人所熟知的,就是在资本市场中的卓越表现了。上市近20年来,伊利为二级市场的大小股东创造了无数财富,其中原因,不仅在于14亿人对于乳制品庞大的市场需求,同时也在于这家企业专注于乳业进而获得的强劲盈利能力。潘刚曾经在接受《英才》记者专访时表示,“伊利的管理水平在过去很长时间里不断提升,能真正体现出企业经营能力的就是你的净盈利。伊利的净资产收益率在全球乳品行业中排在第一位,2017年达到了26%多,像雀巢、达能都只有13%多。”时至今日,伊利股份(600887,股吧)净利润已经达到200亿元级别,这个数字在A股上市公司中可称得上凤毛麟角。更值得期待的是,即便这样,中国的人均乳制品消费量仍然远低于欧美发达国家,甚至是印度的平均水平。

  康得新(002450.SZ)

  掌门人:钟玉

  新材料是战略新兴产业中一个非常庞大的战场,但是在这个战场中,能够产生极高知名度、强大社会影响力的企业并不多。时至今日,康得新(002450,股吧)已经成为了新材料行业中分量最重的企业之一。2014年至今,公司的净利润同比增长保持稳健增长,预计2017全年将确定超过20亿元。公司最近一段时间以来重点打造的产品——裸眼3D膜已经在各类消费与广告场景中出现,例如商店冷柜和电梯广告,未来这项“黑科技”,还将在各种类型的场景中不断扩展,康得新也将凭此开拓出一个全新的庞大市场空间。这正是新材料产业的魅力所在——一个成功的产品,就可以形成一个全新的产业,让上下游的企业都能受益,同时企业自己也具有独家定价权。

  天齐锂业(002466.SZ)

  掌门人:蒋卫平

  2017年11月中旬,新能源电动车传来一个不太好的消息:未来政府对于新能源汽车的补贴将会下调,产业链上的相关公司股价应声下跌,天齐锂业(002466,股吧)也未能幸免。虽然政策面可能会出现改变,但有几个现实是很难改变的:首先,锂电池作为电能存储的主力,在可预见的时期内很难出现大规模改变;其次,新能源汽车取代传统燃油车的现实很难改变;再次,得益于蒋卫平超前的眼光和非凡魄力,天齐锂业在全球范围内坐拥质量最好的锂矿,掌握着足够大的话语权,这也很难改变。他曾经对《英才》记者表示,企业家与商人最大的区别,就在于企业家敢于在企业危机时刻挺身而出并洞悉未来。天齐锂业能够在风起之前,在最大的风口处卡位成功,显然得益于蒋卫平对未来的洞悉和敢于下注的勇气。

  君正集团(601216.SH)

  掌门人:杜江涛

  很多人对于君正集团(601216,股吧)的了解,仍停留在“投资蚂蚁金服”这样简单的认知上,实际上君正是国内最大的PVC生产企业之一,业务涉足煤炭、石灰石、电力、冶金、化工、房地产、物资流通等多个领域。同时,公司在金融方面有不少布局,投资的天弘基金(占股份15.6%)在蚂蚁金服助力下,已经成为中国托管资金金额最大的基金,同时君正集团在2014、2017年分两次斥巨资、高溢价受让了来自华润、宝钢、八一钢铁(600581,股吧)、中国石化(600028,股吧)等股东的股份,累积斥资超过65亿元,成为了华泰保险的第一大股东。在过去4年中,君正集团业绩表现突出,预计2017年净利润有望接近20亿元,杜江涛内蒙古首富的位置,已经非常稳固了。

  隆基股份(601012.SH)

  掌门人:李振国

  隆基股份(601012,股吧)是2017年最引人注目的明星股之一,这家位于西安的上市公司,是目前全世界范围内最大的单晶硅生产厂商。数据显示,在2016年底时,公司具备单晶硅片产能7.5GW,组件产能5GW。在多晶硅盛行的年代,隆基股份一直没有放弃自己在单晶领域的研发与产业深化,终于迎来了行业的爆发。深厚的技术积淀与成本优势,让公司在“风口”转向时,拥有了更强的盈利能力,也为最近两年的大规模扩张奠定了坚实的基础。2014年以来公司盈利能力持续高企,股价也相应在这3年时间里上涨了5倍。公司董事长钟宝申曾经判断,中国是全球范围内单晶硅占比最低的国家,但在几年之内,单晶占比将会迅速提升,预计到2019年单晶占绝对主导地位。隆基此前4年的快速增长印证了他判断的前半部分。

  爱尔眼科(300015.SZ)

  掌门人:陈邦

  截至2017年10月,已在中国大陆30个省市区建立200余家专业眼科医院,覆盖全国医保人口超过70%,年门诊量超过400 万人。并且在美国、欧洲和香港地区开设有80余家眼科医院。在眼科医院,甚至是眼医学这个细分领域,爱尔眼科(300015,股吧)已经成为全国范围内实力最强大的寡头企业,甚至在全球范围内也是规模最大的企业。公司掌门人陈邦曾经对《英才》记者讲述他的终极目标:构建贯穿线上与线下、医疗与预防、院内与院外协同的全时空“眼健康保障系统”,为14亿国人提供高质量的终身眼健康管理,在业内率先形成商业模式先进、盈利模式清晰的移动医疗体系,培育引领行业前进的“眼健康生态圈”。目前,爱尔眼科的目标已经不再局限于国内客户,而是覆盖了欧洲、美国和中国的全部眼科市场。

  美的集团(000333.SZ)

  掌门人:方洪波

  3000亿市值的美的,仍然没有停下脚步的意思,2017年前三季度的收入增长率达到了60.38%,全年营业收入已经达到2000亿元的规模。经过超30年的发展之后,在比较“纯粹”的民营企业中,美的已经站到了金字塔的顶尖之上。在接连收购了库卡机器人、东芝家电之后,美的集团董事长方洪波表示,未来还将继续在全球范围内进行收购扩张。可以预见的是,美的将依托于高端智能制造和中国市场的基础,在全球范围内进行新一轮的家电品牌“收割”,并为这些品牌提供更加低成本生产。这是一个“赋能”的过程,同时也是一个品牌扩张的过程。在已经形成寡头格局的家电产业中,多品牌战略将成为强力搅动市场格局的一股新势力。

  海康威视(002415.SZ)

  掌门人:陈宗年

  截至2017年12月8日收盘,海康威视(002415,股吧)在经过一波超过10%的调整之后,仍然有超过3500亿元的市值,雄踞深市市值第一的宝座。2017年,公司的净利润已经达到百亿级别,这在A股一众科技创新型企业中,属于当之无愧的最佳模范。在大规模铺设城市监控体系后,海康威视充分享受了全球视频监控数字化、网络化、高清化技术发展浪潮的红利。陈宗年曾经对《英才》记者表示,“许多大型企业到达一定规模之后,因为找不到新的增长点开始走下坡路,这个趋势一旦形成就很难挽回,所以海康威视必须要打开更为广阔的空间”目前,海康威视正在推进监控系统的智能化,甚至可以被看作是人工智能的“视觉系统”。可以预见的是,虽然海康威视已经成为安防领域的巨无霸,但这并不意味着企业的成长已经达到终点,在人工智能时代,如陈宗年所说的,海康威视已经找到了更加广阔额的市场空间。

    本文首发于微信公众号:英才杂志。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:李佳佳 HN153)
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