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以下为演讲全文:
全球的风险偏好在抬升,这是一个大的趋势,我们全球有17万亿负收益率的债券,现在在流出,流出哪里?流到股票市场,我们看三个国家,第一个是德国,德国负收益债券收益率在回升,第二个是美国,第三个是中国,现在是在回升当中,债券市场的资金在源源不绝的流入股市。
美联储降息告一段落,美国的失业率创50年的新低,我们也看到全球市场,包括美联储、欧洲央行,欧洲央行的利率水平是处于历史的低位,我们也看到黄金价格跌破1500美元,这说明什么?说明避险情绪在降低,这个走势说明什么?说明原来不断用黄金避险的那些人开始领会到了黄金没有市盈率,我们也看到欧洲、美国的股市在持续的走强,包括道琼斯指数、纳斯达克指数、标准普尔指数都在持续走强、德国的DAX指数、法国的都在走强。
MSCI按规定扩容,现在是20%,我预测在不久的将来,MSCI、富时罗素、标准普尔将会竞争性地扩容,外资将会源源不绝地流进股市,告诉大家一个数据,外资占A股的比重只有2.8%,占债券的比重只有3%左右,未来扩展到10%、20%,乃至30%有没有可能呢?完全有这个可能,我们看到北上的资金在源源不绝的流进股市,同志们,紧紧握牢你们手中的好股票。
不要被昨天的下跌所吓到,对好股票外资在迫切地买进,我们看到证监会在推动国内中长期资金入市,我告诉大家一个情况,像养老金、险资、社保基金他们都是低配,有的甚至还是零配,这种情况将会在未来很快就发生改变。我们看到险资,现在配置只有12%,它的上限是30%。现在在研究怎么样拓展这个上限,我们要看到银行的理财子公司在相继入市,大部队在后面。
国内GDP增速现在仍然在全球主要经济体的前列。刚才潘向东博士也讲了,虽然我们是在下行,但是我们全球比较来看,中国比其他的主要经济体仍然是2到3倍的增长,我们也看到国内居民的财富比例在发生改变,以后金融资产将会抬升,这个趋势才刚刚开始。
我告诉大家,现在才刚刚开始,什么意思呢?原来国内的居民都是买房子的,未来将会买债券、买股票、买理财产品。
买什么比较好呢?
第一个,我现在买深圳北京的房子,它的房租收益率是1.7%。但是我们看到这边的指数,买恒生国企ETF,股息收益率有3.9%,这是第一推荐。第二推荐是上证50ETF。第三推荐是沪深300ETF,股息收益率比买房租收益率要好!
我们看四个城市,先看深圳,深圳是风向标,未来广州也有钱途,当然上海北京潜力也是不容忽视的。
我跟大家讲,2020年市场将会发生什么变化,才是最有价值的,对不对?
再看一看,我们看看整个市场的走向是怎么样的,第一个顶部,1559点,第二个顶部2245点。第三个地方,我在6124提出需要淡泊,第四个是我呼吁了很长时间的地球顶,不能在这个地方买股票,这个是地球上从来没有到过的高度,绝对不能买股票,可惜没有人听我的。
现在是第五轮牛市,2440点开始是中国股市的第五轮牛市,2440是历史性的大底。
我再告诉大家一个秘密,怎么样判断出来底部呢?10倍的PE就是底部,下次你们碰到相应的情况就可以判断出底部了。机会在哪里?风险又在何方?风险在29倍地方积聚,机会在9.31倍的地方产生,同志们,历史性的机会在哪里?这些都是风险,这些是机会。
这边是现状,那边也许是未来,我们怎么样去甄别市场?怎么去研判市场?我们看到中国跟美国的对比,我们也看到里面有啥好机会出现呢?
2020年公布有“十大预言”:第一,2020年将会出现资产荒,第二,是股票大于债券,第三,退市公司大量产生,第四,再融资规模增加,第五,注册制,第六,外资大量进场,第七是国内的长期资金进场,第八,是各大指数,第九,是差距开始拉大,第十,就是新股出现爆发,我们看到现在的情况是上市公司的营业收入在增加,上市公司的利润在增长,2020年将会出现上市公司的利润增长推动的行情。
注意利润在哪里?第一大利润,我认为是房地产,因为它有16万亿的产出,而16万亿的产出就按10%来算,它有1.6万亿的利润,只不过因为大部分的房地产企业不在A股,是在港股,所以没有统计进来,还有很多的房地产企业没有上市。所以研究市场第一个看金矿在哪里,第一金矿在房地产,第二金矿在银行,第三金矿在非银行金融,第四个金矿在基建。
第一大金矿房地产怎么选,选增长最快的企业,龙头垄断企业,选排名逐年向上的企业。第二,我们选非银行金融,非银行金融怎么选?第一个选保险,保险大于证券,大于信托,保险选什么?选平安。第三,选银行,银行选什么?选招商银行(600036,股吧)。还有,我们选在二级市场大规模增持的企业,不要选那些在二级市场大规模减持的企业。
还有我们看看全球的估值对比,全球来看,第一个是俄罗斯的市场,但是这个市场是游离全球经济体之外的,我们把它排除出去,第一个推荐恒生国企,第二个推荐恒生指数,第三个推荐上证50,第四个推荐沪深300。他们比其他的市场都有非常好的估值的吸引力,而这个吸引力我觉得未来将是全球资本配置的对象。
在操作方面:第一,2020年股票大于债券,垃圾股风险凸现。第二,配置银行非银行金融、地产、基建和消费。注意港股出现了人生难遇的投资机会,在香港市场有两条主线,一个是传统行业的投资机会,低估的投资机会,一个是新兴行业的彻底调整之后的投资机会。
我这本书《李大霄投资战略》没多少人买的了,我为什么来到这里?为什么每年我们来到雪球?我跟大家说一个道理,人在世上活了一圈,有的人赚了一点钱,有的人没有,仅此而已。但是我觉得有些人不同哦,有的人给这个世界留下了一段音乐,有的人给这个世界留下了一栋建筑,有的人给这个世界留下了一些美好,有的人在大家的心中,大家的脑海里面留下了一丝美好的印象,我觉得这些人活得更有意义。
我今天给大家公布一下我的微博的密码是什么?每一张图片都有密码。
地球顶的时候:
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