掘金景气板块龙头个股鹏华外延成长近三年回报同类前十

　　2019年，公募基金普遍为投资者提交了靓丽答卷。尽管短期创造可观收益的基金甚众，但能够在中长期投资赛道持续胜出的产品却相对较少，由鹏华权益女杰陈璇淼管理的鹏华外延成长（001222），成为在短中长不同赛道皆有不俗表现的典型代表。据银河证券数据显示，截至2019年末，过去一年，该基金以73.02%的净值增长率在459只灵活配置型基金（A类）中位居前5%；过去三年，以75.71%的累计收益率和20.67%的年化回报率，在230只灵活配置型基金（A类）中排名第9，位居同类前4%。

　　业内人士指出，拥有长跑耐力、能创造长期投资价值的基金无疑更具价值，相较于单年度的短期业绩，投资者不如更多关注基金管理人的投资理念、团队投研实力、基金经理的投资策略，选择持有中长期业绩相对较好的产品。从历史上多个回报周期来考量，由陈璇淼管理的鹏华外延成长基金已经体现出优秀的业绩基因。据Wind数据显示，截至2020年1月8日，陈璇淼自2016年3月29日就任该产品基金经理以来，任职总回报达89.18%，年化回报率为18.35%，在821只灵活配置型基金中名列前3%，期间净值超越基准收益率达62.71%，为投资者带来了颇为丰厚的回报。

　　在短中长不同回报周期业绩表现皆不俗，与陈璇淼独树一帜、而又切实有效的投资风格密不可分。资料显示，鹏华外延成长为大盘成长风格型基金，通过精选外延成长主题股票，重点挖掘外延式成长的投资机会，力求超额收益与长期资本增值。在基金的仓位管理中，陈璇淼并不进行择时操作，而主要是依靠行业和个股取胜，核心思路是寻找业绩增长的底层逻辑扎实的个股，看重企业所处的竞争格局和行业景气度。竞争格局方面，在她看来，好的竞争格局会让企业在偏弱的景气中业绩依然优秀，差的竞争格局则使企业在上行的行业景气中难以看到业绩；景气度方面，陈璇淼将此作为其投资的准绳，由于资金永远追逐景气度高的版块，因此涨幅靠前的板块一定是行业景气最强的板块。

　　在竞争激烈、高手如林的基金投资江湖中，女性基金经理群体显得较为小众，而其中的权益投资长跑精英更是凤毛麟角。作为女性基金经理中的佼佼者，由金融行业研究员出身的陈璇淼，具有扎实的行业研究功底，对宏观流动性和公司财报等的理解能力深刻，擅长自上而下判断行业景气。观察其历史重仓股，可以发现陈璇淼长期重点关注家电、食品、医药、电子、轻工、机械、电力设备等历史上长期牛股频现的行业，也在行业景气上行时阶段性参与农业、通信、煤炭、钢铁、石化、金融等周期属性强板块，从而得以有效把握市场机会频创佳绩。

　　投资实力的养成，离不开鹏华基金的平台型制度优势。据了解，鹏华基金实施“平台+机制+人才”战略，汇聚行业精英人才组建权益投研团队，形成了基于企业基本面、研究驱动型的投资风格，一贯秉承坚持长期投资稳健致远的理念，追求长期回报上的确定性、不过分关注短期业绩的波动性，通过组合投资的确定性来降低个股投资的不确定性，并通过构建严谨、完整的研究体系，形成公司层面、产业层面、经济和社会层面全方位的研究实力。陈璇淼作为鹏华基金旗下新生代基金经理的代表，在鹏华基金投研体系中自研究员开始一步步培育至今，业已在自己擅长领域形成投研优势，并以不俗业绩演绎权益投资的后起之秀。

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