道指创纪录下跌10%，引发全球美元荒！市场预计美联储3月降息100个基点

　　短短4天，我们再次见证了历史。

　　3月12日（周四），美股开盘后仅5分钟，标普500指数跌幅扩大至7%，触发本周第二次熔断，美股暂停交易15分钟。美股史上三次熔断，这一周投资者们见证了两次！

　　33年来最糟糕的一天

　　截至周四收盘，标普500指数跌9.51%，报2480.71点；纳斯达克指数跌9.43%，报7201.80点；道琼斯指数跌9.98%，报21202.44点。至此，三大股指均于近日历史高位下跌20%，全部走入熊市。

　　图源：WIND

　　“这比2008年的任何一天都要糟糕。它比9月11日还要糟糕。我从1993年开始创业，这是我见过的最恐慌的市场，”位于圣何塞的Sunrise Capital Partners LLC首席投资官Christopher Stanton说。

　　而道琼斯工业指数深跌9.99%，创1987年“黑色星期一”以来最大跌幅；而就点数来看，该指数单日蒸发2352.6点，创历史记录。1987年10月19日，即现在的“黑色星期一”，道指下跌了22.6％。

　　图源：CNBC

　　个股方面，道指30支股票当天全部大跌，标普500指数仅1支股票微涨0.76%。损失最惨重的依然是旅游、能源、交通运输等行业。挪威邮轮公司和皇家加勒比邮轮公司分别跌35.8%和31.78%，马拉松石油公司跌27.01%，波音公司跌18.11%。

　　FAANG五大科技股普跌，苹果跌9.88%，亚马逊跌7.92%，谷歌跌8.27%，脸书跌9.26%，奈飞跌9.91%。此外，特斯拉跌11.62%，高通跌10.18%、英伟达跌12.24%、AMD跌14.64%。

　　受到市场恐慌情绪影响，恐慌指数（VIX）大涨40.02%，收报75.47，而美国十年期国债收益率日内最低曾跌至0.636%，尾盘拉升翻红至0.886%，连续三日上涨。VIX风险指数当天跃升到68以上，创造了2008年以来最高水平。

　　恐怖指数（图源：英为财情）

　　值得一提，在过去20个交易日里，道琼斯工业指数跌去8400余点，点位回归2017年6月水平，抹去美国总统2年半内积攒的“美股成就”。而截至发稿，特朗普在社交媒体上就美股情况一言不发。

　　全球美元荒

　　美股暴跌造成了全球性的美元荒。

　　近年来，很多美国上市公司将股票质押给银行，所得资金用于回购股票，支撑股价。美国经济学家、诺贝尔经济学奖得主席勒今年年初就曾警告说，当前美股被高估了40%。

　　数据显示，2018年第四季度及2019年全年，标普500指数成分股公司用于回购股票的资金已经超过用于扩大再生产的生产性支出。

　　由于美股的高杠杆率、高被动交易和高程序化交易特征，当美股历史性暴跌后，许多机构需要及时补充交易保证金才能不被强制平仓。因此这些机构卖出黄金、美债和外汇头寸，造成了非美货币全面走低，美元指数大涨的局面。

　　昨日美股开盘后，美元指数随即上扬，在美联储救市前一度涨至98.31的日内高点，与前一日相比涨幅一度达到1.86%。

　　美元指数（图源：FX168）

　　分析师称，美元上涨，因主要货币互换利差扩大，且投资者争相买入美元。

　　截至纽约汇市尾市，离岸人民币破7；1欧元兑换1.1177美元，低于前一交易日的1.1279美元；1英镑兑换1.2581美元，低于前一交易日的1.2837美元；1澳元兑换0.6322美元，低于前一交易日的0.6497美元。

　　欧元兑美元走势图（图源：FX168）

　　美元需求造成现货黄金接连跌破1600、1590、1580、1570美元关口，从日内最高到最低跌逾90美元。截止今日凌晨收盘，现货黄金日内大跌超3%。

　　外媒称，黄金期货市场抛售了近10万手合约，名义价值160亿美元，将黄金价格砸落1600大关。

　　零对冲指出，今日市场最重要的一个现象是，融资市场处于冻结状态，全球美元短缺达到警戒水平。

　　对回购流动性的需求在激增、纽约联储大幅扩大救市规模，这些都表明全球对美元资金的争夺十分激烈，而今天货币市场中的价格波动暴露出，美元短缺已经达到了惊人的水平。

　　跨货币基础掉期交易的激增表明某个部分已经“断裂”。这个指标用于衡量投资者未来3个月为将其货币换成美元而愿意付出的成本。

　　美元流动性危机（图源：CNBC）

　　面对美股跌势和美元流动性紧缺，盘中美联储紧急出手救市。

　　具体看来，纽约联储声明表示，

　　2020年3月12日，公开市场操作小组将在美国东部时间下午1：30进行的三个月期回购操作中提供5000亿美元，该操作将于2020年3月13日结算。2020年3月13日，公开市场操作小组将在三个月期回购操作中进一步提供5000亿美元，在一个月期回购操作中提供5000亿美元，用于当日结算。5000亿美元的三个月期和一个月期回购操作将在剩余的月度计划中每周提供。

　　美联储同时还扩大了其准备金购买的证券类型。而且，公开市场操作小组将继续提供每日至少1750亿美元的隔夜回购操作，以及至少每周两次的至少450亿美元的两周定期回购操作。

　　紧急注入1.5万亿美元流动性的消息，使得美股一度直线拉升1000点，三大股指盘中将跌幅缩减至约3%。不过这仅仅是昙花一现。

　　美股反弹后再度掉头向下（图源：腾讯自选股）

　　虽然对美股效果不佳，美联储的举措对昨日美元流动性恐慌起到了很好的遏制作用，美元指数立刻止涨回落，现货黄金也立刻反弹。

　　黄金价格走势图（图源：FX168）

　　不过全球股市还未探底，目前市场上美元流动性仍然短缺，这促使市场要求美联储在下周会议上或会议前降息近100个基点。

　　据CME“美联储观察”数据，美联储3月降息100个基点至0%-0.25%的概率攀升至94.4%，周四早间为50.2%。

　　美股还将下跌多少？

　　截至美东时间3月12日下午，美国至少已有1459例新冠肺炎确诊病例，其中包括死亡病例39例。全美46个州和哥伦比亚特区都出现了确诊病例。

　　对于新冠肺炎在美国境内的发展趋势，很多专家的预测并不乐观。NBC在11日援引消息人士的话称，国会和最高法院的主治医师莫纳汉 (Brian Patrick Monahan) 在10日下午的一场闭门会议上向参议员们表示，“预估全美将有7000万至1.5亿人可能感染新冠病毒。”

　　莫纳汉同时指出，80%的感染者最终将会康复。据美国人口普查局去年12月底的报告，2019年美国人口为3.282亿。也就意味着，最多将有接近半数的美国人感染新冠病毒。

　　当地时间3月12日下午，纽约市市长德布拉西奥宣布纽约市进入紧急状态。

　　纽约州长科莫宣布，自当地时间3月12日下午5点起关闭所有百老汇剧院30天。此外，从13日开始禁止任何500人以上的聚集场合。此前纽约市长德布拉西奥表示，他预测新冠疫情可能会持续至少6个月，并表示纽约市将实行更加严格的限制措施。

　　纽约市和周边地区新冠肺炎确诊图（图源：样式新闻）

　　职业体育比赛暂停，取消会议和半空餐厅的举动引发了人们的担忧-不是关于美国历史上最长的经济扩张是否即将结束-而是人们对现在推测的衰退将有多深的担忧。

　　除股票外，包括黄金、油价也出现下跌，美国国债受益走低。华尔街有分析师认为，这说明美股已经进入了熊市，而在跌至30%之前，股市的抛售不会停止。

　　美股这一走势创下了自1931年以来从历史高位跌入熊市的最快速度，道琼斯指数进入熊市仅仅用了19天，标普用时20天。

　　图源：LPL Financial

　　熊市被广泛定义为从近期高点下跌20%。随着对冠状病毒爆发的经济影响的担忧开始加剧，股市进入回调模式，根据历史数据，道琼斯指数的熊市平均回调35.46%，而标准普尔500指数平均回调35.61%。

　　而且令人忧心的是，从历史上看，熊市持续的时间可能很长。道琼斯市场数据公司(Dow Jones Market Data)的数据显示，平均而言，道琼斯指数的熊市持续206个交易日，而标准普尔500指数的平均熊市周期约为146天。

　　（图源：道琼斯市场数据公司）

　　投资咨询机构英联邦金融网络首席投资分析师麦克米兰表示，现在一切都不确定，如果确诊人数持续上涨，消费者会变得更加消极；如果经济衰退，市场会做出反应。

　　本周欧美股市暴跌意味着投资者已经做好了最坏的打算，这包括对全球经济衰退的考虑，以及疫情可能导致各国大城市封锁等情况。野村证券宏观和量化策略师Masanari Takada认为，“市场急剧震荡，已在崩溃边缘。”

　　今日早盘，韩国股市触发熔断；日本的日经指数下跌10％，是自2008年金融危机以来最糟糕的一周；澳大利亚基准下跌7.6％，并创下有史以来最糟糕的一周。

　　“新冠肺炎下一步如何传播，市场是不会知道的。”英国金融服务机构Brooks Macdonald的投资分析师帕克说道，“今年一季度和二季度全球GDP会下滑，各国的财政刺激措施不能阻止这一点。”

　　瑞银(UBS)财富管理高级副总裁恩特威斯尔(Kathy Entwistle)说：“这种冠状病毒很可怕，人们不知道会发生什么。好像海啸就要来了。我们知道它总有一天会爆发，但没人知道结果会怎样。”

　　美国投资机构PineBridge Investments投资经理瑞达表示，现在最主要是建立市场的信心。

本文首发于微信公众号：FX168。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。