银河证券：建议保持必要的风险意识，慎言“牛市继续”

银河证券建议继续坚持2月底开始的“波段策略”。对于仓位很轻的机构投资者，可以逢低买入“安全边际较高”的品种，克服过度恐惧的心理，参与反弹。

对于仓位很重的、风控要求高的机构投资者，要警惕“疫情扩散和防治长期化”对上市公司利润的损害，全球新冠疫情对经济的显著负面影响如果持续到三季度，对于相关产业和上市公司的长期衰退风险多大？我国投资者对二季度乃至三季度公司业绩不好的预期反应充分（price-in）了吗？

在疫情对上市公司的负面冲击不明朗时，尽管我国政府有相关的逆周期调节对冲政策，相关的政策利好时有发布，但是，这只是部分“对冲”，建议保持必要的风险意识，慎言“牛市继续”。