T+0真的要来了？现在的市场，投资机会一大把——道达对话牛博士

　　本周，A股市场顽强反弹，5月行情也就此收官。周五，沪指上涨6.13点，以2852.35点报收，涨幅为0.22%，创业板市场反弹更厉害，创业板指数上涨了1.54%。应该说，正是有了本周大盘的反弹，也使得5月行情的最终表现不太难看。

　　而在周末，一个有关T+0的重磅消息袭来。

　　牛博士：达哥，你好，今天就不回顾本周的行情了。先回顾一下你周三的一篇手记文章《交易所在重点研究什么？》，这篇文章，可能有些朋友没有看。但现在来看，你当时的推断，可能真的要成为现实了。因为周五交易所公开表态，研究引入单次T+0交易。对于这个消息，你怎么看？

　　道达：很多人看到这个消息，可能都会觉得很意外，觉得是一个突发重磅消息。但是，如果大家在周三留意了当时交易所的公告，或者看了达哥的手记文章《交易所在重点研究什么？》，可能也就不会对这个消息感到那么劲爆和意外了。唯一有点意外的是，这次交易所迅速就公布了这一消息。

　　其实，当时达哥看到交易所发布的“研究课题对外招标公告”，然后又顺带研究了一下过去几年的情况，发现一些比较重要的研究课题，都在后来得到了实现。所以，我觉得今年的课题值得重视。

　　今年的课题中，提到的“证券交易机制改革研究”，很自然会让人想到T+0，因为涨跌幅限制的放开，已经在科创板进行了试点，接下来一步，就是回转机制的问题了。

　　其实，交易所此前公布的另外一个课题“A股做市商制度机制研究”，这也在周五提了出来，交易所表示将适时推出做市商制度。

　　由此可见，有时候跳出市场，从监管层的角度来研究一下，可能会有更多的思考。

　　牛博士：对于T+0这个消息，现在市场都非常憧憬，你认为这对市场会带来怎样的影响？

　　道达：25年前，A股市场是有T+0的；现在的市场，可转债也是有T+0的。而在海外主要的大型证券交易市场，几乎也都是实行T+0，所以这并不是什么新玩意。

　　但是，A股为什么在近25年中都没有这个制度，即便是现在，要想重新推出来，也是十分的慎重？我想这可能与A股市场投资者结构有很大关系。

　　目前，A股散户投资者所占比重非常大，一旦全面实行T+0交易，券商倒是很高兴，但整个市场就可能成为“赌客”们的日内博弈场所，这并不一定是一件好事。

　　而海外成熟市场，尽管都T+0了，但散户所占比重较小，所以也并不见得每天个股都有很高的换手。我们越来越熟悉的港股市场，其实就是最典型的例子，没有涨跌幅限制，也是T+0，但换手率不比A股高。

　　正因为如此，现在如果A股要推出这个机制，我认为，可能也会先搞试点，而试点的地方，很可能就是科创板，因为这里有门槛，并不是所有散户都能参与的。

　　图片来源：摄图网

　　另外，要想实行T+0，管理层同时还要大力推动长线机构投资者的引入，所以这也是这次交易所正在推动的重要工作。

　　总体而言，我认为这是一个好事情，对激发市场活力是好事，但时间可能不一定会很快。A股市场往往就是这样，一项重大的改革，必然会慎之又慎。

　　牛博士：好了，5月行情告一段落了，对于即将开启的6月行情，你怎么看？

　　道达：对于六月行情的观点，我已经在刚刚上线的《股月奇谈》“道达茶坊”栏目中进行了详细阐述，有兴趣的读者可以购买这期月刊来阅读。

　　这里也说一下我的态度，总体来说还是比较乐观。但要想向上形成突破，难度还是不小。现在市场的成交量，并不足以支持指数形成突破，毕竟上方的技术压力很明显。不过，一些局部的突破或机会还是值得期待的，比如科创板、创业板等。

　　图片来源：摄图网

　　另外，有个数据值得重视。今年前5个月，公募基金募集金额近8000亿元，创下了史上投资最高纪录，而且超过了2015年的同期水平。具体来看，股票型基金加上混合型基金，合计是超过5000亿元。

　　大家想一下，2015年是什么行情，当时也是日均成交过万亿元的行情。而现在，沪市平均每天2000多亿元，确实是很低的。

　　这个现象说明一个问题，现在整个社会参与股市投资的欲望是很强的，这种购买力，将成为推动市场走好的重要因素。

　　原因也很简单，现在老百姓(603883,股吧)在其他方面能够投资的渠道太少，房子肯定是不能多买的了，只住不炒，而且还限购。债券、存款都跑不过CPI。这种情况下，只有通过基金、股票来投资。

　　所以，有了这么多的增量资金，再加上外资持续净流入A股，那么大趋势我依然还是比较乐观的。

　　牛博士：接下来，你对市场机会怎么看？说到底，进入市场，赚钱才是硬道理。

　　道达：确实是这样，5月份，沪指、沪深300指数都小幅下跌，创业板指数累计上涨了不到1%。总体而言，指数处于窄幅震荡的格局之中。

　　但我认为，即便指数波动不大，个股的机会还是一抓一大把。举个简单的例子，今年5月1日劳动节当天，达哥破例公开了一次“道达牛指”目前的情况，详见当时的文章《节日福利！今天破例公开一下道达牛指》。

　　只要当天看了达哥的文章，都应该知道目前牛指个股的情况。而这一个月，牛指没有进行过任何调整，但牛指的涨幅达到10%，远远甩开指数的表现。

　　再说牛指所关注公司的表现。目前牛指共有5家公司，五星关注的招商积余本月涨幅达35.88%，药明康德(603259,股吧)上涨4.65%，两家公司占据了牛指的4成，对牛指贡献不小。

　　三星关注的大参林(603233,股吧)，本月上涨23.58%，五粮液(000858)上涨了9.16%，宁德时代(300750,股吧)上涨0.80%。

　　大家可以看一下这些公司，大参林、招商积余和五粮液都是创了历史新高的。药明康德波动并不大。而宁德时代虽然这几个月波动较大，尤其是前期回落较多，但从月K线看，月K线也是创了收盘新高。

　　至于为什么达哥现在会持续关注这几家公司，大家可以再把1个月前的文章《节日福利！今天破例公开一下道达牛指》阅读一下。

　　道达牛指是道达号的王牌栏目，也始终是免费的。但达哥并不是每个月都会公开牛指，这毕竟是一个相对封闭的栏目。上次确实是节日礼物，破例一次。

　　下一个月，牛指会不会有变化，现在不好说，在积分期积极在早评中留言的读者，将有权限阅读下个月的牛指。6月的牛指阅读权限，将于明天早上8点半之前更新。

　　再说一下，最新一期《股月奇谈》的主题是“新赛道”，新赛道必然会有新机会，大家也可以去关注，现在关注还不算晚。

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　　本期《股月奇谈》目录如下：

　　出发！新赛道

　　两大实质改变！A股进入了新的投资赛道！

　　新赛道（1）

　　重点配置、配置首选！主流机构的主战场就是它！

　　新赛道（2）

　　政策驱动、需求激增！这个行业将迎来大爆发！

　　新赛道（3）

　　席卷全球！它为产业升级注入新动力(310328)！

　　外资风向标

　　外资正在开辟A股新赛道！他们疯狂抢筹一股！

　　欧奈尔第二期

　　第一期表现不俗！新的一期来了！

　　道达茶坊

　　市场分化日趋明显，找对正确的前进方向！

　　技术派

　　私募技术派告诉你：现阶段如何选股、未来关注的板块！

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　　昨天，交易训练营第一季第7期已更新，庖哥又给大家分享股票的卖出方法了。大家可以直接点击道达号菜单栏【最近上新】里的【交易训练营】，或直接长按下方二维码并识别，即可购买与观看视频节目。

　　总体来说，在道达号里，既有行业价值的深度挖掘，也有市场主流/潜力板块的研判，还有交易方法的学习，等等。总之，能满足不同投资者的需求，大家都可以根据自己的需要，选择相关的产品。

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　　沪深300指数仓位参考

　　日期：2020年5月31日

　　今日仓位：五成

　　明日仓位计划：五成

　　一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

　　二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

　　（本文封面图片来源：摄图网）

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