投资要避开投资心理误区

　　在当前充满不确定的世界里，很多人对获得财务安全和财务自由更加焦虑。经济危机之时也正是难得的改变人生命运之际——即使是普通人也可能实现逆袭，摆脱财务困扰，实现财务自由不可撼动。

　　那本文告诉你如何通过预期冬天的来临获利，而不仅仅是对其做出反应。

　　《不可撼动的财务自由》的作者为投资者提供了三大实现财务自由的方法：

　　首先，股票投资是通向财务自由的必经之路，偶尔下跌不要怕；

　　其次，资产配置再平衡，是通向财务自由的正确投资之路；

　　第三，避开心理误区，是通向财务自由之路的 前提和保障。

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　　本文选摘自《不可撼动的财务自由》

　　投资心理学是一门内容极其丰富且复杂的学科。事实上，有一个名为行为投资学的领域专门研究导致投资者非理性行为的认知偏差和情绪。这些偏差往往会导致人们做出一些代价高昂的错误投资决策，比如试图把握市场时机、在不了解费用真正影响的情况下进行投资，以及没有做到分散投资。

　　正如瑞·达利欧所说：“如果你知道自己的局限性，那你就能够适应情况并最终成功。但如果认识不到自己的局限性，你就会受伤。”

　　心理因素要么造就你，要么毁掉你，因此，必须找到一个能使你坚持目标的强大系统。通过制定系统的解决方案，你可以将自己解放出来，摆脱局限，并像地球上最优秀的投资者那样灵活操作。

　　错误1：执着于自己的信念

　　对于投资者来说，确认偏误是一种危险的倾向。

　　假设你对某只过去一年中，在你的投资组合中表现出色的股票情有独钟。你的大脑自然就会寻找并相信那些能证明你应当持有它的信息。毕竟，我们的大脑喜欢证明，尤其是证明我们有多么聪明和正确。

　　投资者经常浏览那些能增强他们对所持股票信心的时事新闻和讨论，他们还会通过阅读有关正为他们带来可观收益的热门行业的正面宣传文章来提升信心。但如果情况发生变化，一路飙升的股票或行业一落千丈，那该怎么办？我们能否改变自己的观点、承认自己犯下了错误呢？你是否能够灵活地改变自己的方法，还是说你的头脑被偏见所束缚呢？

　　投资者倾向于放大他们已经持有的产品的价值，而忽略其客观价值。这种情感偏见使人们很难放弃已有的事物并购买更好的产品。事实上，爱上某项投资从来都是不明智的做法。

　　错误2：把最近的事件误认为是持续的趋势

　　最常见、最危险的投资错误之一是认为当前的市场趋势将保持下去。当投资者的预期没有得到满足时，往往会反应过度，结果导致之前看似不可避免和不可阻挡的趋势发生戏剧性逆转。

　　这种心理习惯有一个专业术语，被称作近因效应。它指的是在评估未来发生某事的可能性时，最近的经历在我们的脑海中占据更重要的位置。在市场处于牛市期间，大脑帮助你记住你最近的积极经历，而这会让你产生一种这种积极的趋势可能会持续下去的判断。为什么这一点比较麻烦？因为如你所知，股票市场风云变幻，牛市会让位于熊市，熊市也会转变为牛市。

　　“投资者的最大错误是在市场上升时，因认为市场将进一步上升而买入，以及在市场下跌时，因认为市场将进一步下跌而卖出。”

　　投资者往往会在派对即将结束时赶到，其结果就是错过所有收益，并遇上所有的损失。戴维·斯文森对此的总结相当准确：“人们喜欢购买表现良好的基金，因为他们想得到收益。然后，当这些基金表现不佳时，他们就会将其卖掉。所以他们实际上是在高价买进，低价卖出。这不是赚钱之道。”

　　错误3：过度自信

　　请让我问你三个问题：你的驾驶技术超过一般人的水平吗？你是一个比较称职的爱人吗？你比一般人好看吗？

　　我之所以问你这些无礼的问题，是为了抛出一个可能对你的财务未来至关重要的基本观点：认为自己比实际情况更好（或更聪明）。这种心理偏见在心理学上被称为过度自信。简而言之，我们总是高估自己的能力、知识和未来前景。

　　曾有无数研究描述了过度自信产生的一些神奇而荒谬的影响。那么，个人投资者是如何变得过度自信的呢？金融学教授布拉德·巴伯和特伦斯·奥迪安对过去5 年逾3.5 万个家庭的股票投资活动进行了研究。他们发现，男性在投资时尤其容易变得过度自信！

　　事实上，男性的交易量比女性多45%，而这导致其每年的净收益减少2.65%。当你再加上高昂的交易费用和税金时，你会发现过度交易确实是一场灾难。

　　错误4：贪婪、赌博、追求本垒打

　　在投资方面，贪婪和缺乏耐心是非常危险的品质。

　　我们都有这样一种倾向：希望尽快得到最大最好的结果，而不是关注于随着时间的推移而产生的微小、渐进的变化。赢得投资游戏的最佳方法是获得可持续的长期回报。但是，一局定输赢的本垒打极具诱惑力，尤其当你认为别人比你更快致富的时候。

　　我们天生就有赌博的欲望。你的在线交易平台看起来和听起来都像是一个赌场，其中有绿色和红色两种颜色、不断滚动的股票行情、不断变换的即时消息和持续不停的叮当声，这一切都是为了激发你的投机心态。

　　你需要明白的是，短期投机和长期投资是有天壤之别的。投机者注定要失败，而遵守规则的投资者在市场上虽然会历经跌宕起伏，却为胜利做好了准备。这要归功于长期复利的作用。

　　华尔街的取胜之道是让你变得更活跃，但你的制胜法宝应是耐心地在投资游戏中坚持数十年。记住，正如沃伦·巴菲特所说的：“股市是一种将财富从没有耐心的人手中转移到有耐心的人手中的工具。”

　　错误5：消极心态和损失厌恶

　　人类有一种自然的倾向，那就是回忆负面经历时会比回忆正面经历时更生动。这就是所谓的负面偏见。

　　当我们还在穴居的时候，它能帮助我们记住火是会伤人的，某些浆果可能会毒害我们。回忆负面经历在现代社会也很有帮助：你忘记了今天是你的结婚纪念日，结果被妻子赶到狗窝里住，因此你学会了永远不要再犯同样的错误。

　　负面偏见是如何影响我们的投资方式的呢？当我们赔钱的时候，它会向我们的身体发出大量恐怖信号。即使是很小的市场回调，也会引发我们的负面记忆，这导致许多投资者反应过度，因为他们担心市场回调会演变成崩盘。

　　在熊市期间，这种恐惧反射超速运转，使得投资者担心市场永远不会复苏。更糟糕的是，心理学家丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特韦尔斯基还证明：经济损失给人们带来的痛苦是经济收益给人们带来的快乐的两倍。

　　亏损会给投资者带来巨大的痛苦，他们往往会为了避免这种可能性而采取非理性的行动。例如，当市场暴跌时，许多人会在完全错误的时机卖掉他们遭受重创的投资产品，进行套现，而不是以千载难逢的价格抢购便宜产品。一流投资者之所以如此成功，原因之一是他们克服了在市场动荡时期产生恐惧心理的天然倾向。

　　投资是一场锱铢必较的游戏。想要成为赢家，首先就得从理解其中的机制和心理开始。避开常见的心理误区，认识到自己的局限性，你的财富自由之路才有机会实现长赢！ 

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