永泰能源：债务重整获法院受理 步入良性发展轨道

　　9月25日晚间，永泰能源(600157,股吧)（600157.SH）发布公告称，公司收到山西省晋中市中级人民法院送达的《民事裁定书》及《决定书》，裁定受理债权人河南省豫煤矿机有限公司对公司的重整申请，本次重整范围为永泰能源本部，下属公司债务将由永泰金融机构债权人委员会（以下简称“债委会”）牵头进行协议重组。

　　严格遵循司法重整例行提示和正常程序

　　永泰能源司法重整被法院受理意味着公司债务重组工作又向前迈进一大步，目前公司生产经营正常，重大建设项目有序推进，金融债务关系稳定。

　　因被法院裁定受理重整，公司股票简称改为“*ST永泰”。对此，业内人士表示，这是依据《上海证券交易所股票上市规则（2019年4月修订）》第13.2.11条关于上市公司实施司法重整的相关规定，按正常程序要求作出的风险警示，也是进行司法重整上市公司例行的提示。公司重整完成后，将可撤销此警示。

　　此外，业内人士认为，司法重整是近年来发生债务危机的上市公司实施债务重组的有效方式之一，从案例来看，近几年实施司法重整的上市公司都取得了成功，并有效化解了债务问题。截止目前，没有一家上市公司因重整失败被实施退市。

　　考虑到公司重整工作得到了各级地方政府、监管部门、司法机构和永泰金融机构债权人委员会（以下简称“债委会”）的大力支持和帮助，公司也将全力配合法院、管理人和债委会推进重整相关工作，最大程度保障公司债权人利益和股东权益，力争尽快完成重整工作，恢复公司持续经营能力。

　　资产较为优质  上半年归母净利润同比增加12.39%

　　永泰能源是A股最大的综合能源民营上市企业，经过多年深耕，已形成电力、煤炭和石化三大主业，具有产业协同、区域布局、资产优质、经营现金流良好等优势，资产规模已突破千亿元。

　　据公司2020年半年报显示，公司电力总装机容量1109万千瓦，达到中等电力企业规模，主要分布在江苏、河南等经济发达地区和人口密集地区，是当地主力电厂，竞争优势明显。煤炭资源保有储量总计38.43亿吨，达到国内大型煤炭企业规模，现有在产的主焦煤及配焦煤煤矿总产能规模为975万吨/年，在山西省焦煤行业中排在前列，产品属稀缺煤种，价格优势明显。所属华瀛石化大型燃料油调和配送中心项目位于粤港澳大湾区，拥有1座30万吨级、3座2万吨级油品码头和115万立方米油库，是国内最大的船用燃料油调配中心，是华南地区最大的公众油品码头，是全国最大的民营油品仓储及保税油库之一，同时具备出口监管仓和保税仓资格，并即将成上海期货交易所在珠三角地区唯一低硫燃料油期货交割库，项目竞争优势明显，该项目已于2019年10月17日开展试运营。

　　今年上半年，虽然受疫情影响，但公司营收及归母净利润仍然实现双增长，其中，营收为100.86亿元，同比增长4.15%；归属上市公司股东净利润为1.02亿元，同比增12.39%；扣除非经常性损益的净利润为0.99亿元，同比增长152.28%。

　　值得关注的是，今年二季度以来，随着国内疫情防控形势持续向好，公司业绩强势回暖。上半年，永泰能源电力业务实现发电量147.41亿千瓦时，与上年同期相比基本保持稳定，其中：二季度实现发电量80.72亿千瓦时，同比增长20.33%；煤炭业务实现原煤产量459.81万吨，同比增长11.42%，其中：二季度实现原煤产量294.3万吨，同比增长48.78%。

　　此外，业内人士特别注意到，永泰能源是A股民营上市公司中为数不多的经营性净现金流远大于公司净利润、且持续稳定的企业，具有较强的自我造血功能。2018年公司实现净利润约1.59亿元，实现经营净现金流约48.39亿元；2019年实现净利润约2.79亿元，实现经营净现金流约51.69亿元；2020年上半年实现净利润1.37亿元，实现经营净现金流约21.9亿元。

　　债务关系简单清晰  重组获得各方支持

　　永泰能源自2018年7月产生债务问题以来，即受到来自各方的相继支持。

　　在债委会、地方政府和监管部门的指导下，通过各方救助帮扶措施和公司自救措施，保持了公司生产经营稳定、管理团队及员工队伍稳定、经营现金流稳定、金融债务关系稳定的良好局面，向资本市场、债权人和中小投资者传递积极信号，为化解债务问题创造了积极、稳定的环境。

　　据公司表示，永泰能源债务关系简单清晰，有利于公司与债权人达成重整计划并快速落地。公司重整工作得到了各级地方政府、监管部门、司法机构和永泰金融机构债权人委员会的大力支持和帮助，债务重组初步方案已取得债权人多数共识。

　　债务重组意义重大  发展迈向新起点

　　根据公开资料，永泰能源本次司法重整范围为本部，下属公司债务将由债委会牵头进行协议重组，将通过债转股和留债债权延期并合理调整利率水平以降低公司融资成本，结合出售公司非主业资产，将公司负债结构调至合理水平，提升公司业绩，从根本上保护全体债权人及中小股东权益。

　　业内人士认为，永泰能源所属的煤炭、电力、石化行业皆是关系国计民生和社会安全稳定的重要基础性行业，公司主营业务和各项经营稳定，经营现金流持续、良好、稳定，将为公司未来发展与转型提供强有力的保障。

　　业内人士还特别指出，永泰能源司法重整已被受理，在法院裁定重整计划之前，公司本部有息债务将停止计息，裁定重整计划之后，将按照新的债务规模、期限和利率计息，这意味着自公司司法重整受理之日起，债务问题将会得以妥善解决，公司发展也将迈向新起点。

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