欧佩克巨头呼吁遵守减产协议 美国或再成油市搅局者

　　作者： 樊志菁

　　本周一，欧佩克联合部长级监测委员会（JMMC）第23次会议通过视频会议方式举行，委员会建议成员国必须保持警惕和积极主动，以应对市场条件和前景的不确定性。

　　原油经纪商PVM Oil Associates高级市场分析师瓦尔加（Tamas Varga）在接受第一财经记者采访时表示，欧洲为应对新一轮疫情采取的限制措施令投资者有所担忧，不少人意识到，病毒的影响可能会比原先预想持续更长时间，从而令能源供需形势重新陷入困境。瓦尔加认为，欧佩克想要再延长减产令将面临阻力，而美国产能复苏也具有不确定性。

　　欧佩克维稳但分歧隐现

　　根据本次会议发布的官方声明，欧佩克联合部长级监测委员会强调了去年通过《合作宣言》在支持全球石油市场再平衡方面作出的积极贡献，鼓励所有参与国加大努力，以实现市场再平衡的目标。同时欧佩克呼吁未能完成减产配额的国家迅速履行承诺，虽然9月OPEC+减产履约率达到了102%，创今年5月以来的最高水平，但当月补偿减产总额仅为24.9万桶/日，远未达到欧佩克设定的目标。

　　欧佩克称，在欧美地区卷土重来的疫情正在对经济复苏和能源需求造成影响，沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒阿齐兹在会议上表示：“我们确信存在不确定性，各方必须有能力采取措施阻止负面趋势和发展，并将其扼杀在萌芽状态。”俄罗斯能源部长诺瓦克相对乐观，他认为虽然经济复苏水平有所放缓，但存在疫苗研发推进等利好因素，且各地的新封锁措施较为温和。

　　第一财经记者注意到，为了稳定能源市场供需环境，目前全球前两大原油生产国近一周进行了密切的沟通，俄罗斯总统普京上周与沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒阿齐兹通话，克里姆林宫表示，过去在稳定全球石油市场方面，OPEC+这种合作证明是有效的。

　　事实上，在上周举行的OPEC+联合技术委员会（JTC）会议上，各方就当前油价面临的主要下行风险进行了讨论。欧佩克秘书长巴尔金都当时表示，虽然危机最严重的时刻已经过去，但可以看到部分地区的第二波疫情已经到来，为了产油国的利益，通过对话合作建立一个可持续、富有弹性的能源体系的道路是漫长的。

　　根据OPEC+ 4月达成的减产协议，自5月1日起23个成员国启动首轮减产，规模为970万桶/日。目前协议处于第二阶段，减产规模缩减至770万桶/日，期限至今年年底。第三阶段计划从2021年1月至2022年4月，减产规模为580万桶/日，具体细节将在今年11月30日~12月1日召开的欧佩克大会上进行确认。此前外媒援引沙特高级石油顾问的话称，出于对市场环境的担忧，沙特正在考虑推迟放松减产，这可能面临来自欧佩克内部的巨大阻力。

　　俄罗斯似乎倾向于按计划逐步下调减产规模，该国能源部长诺瓦克上周在俄能源部《能源政策》杂志上发文称，尽管第二波疫情来势汹汹，但对需求前景仍持乐观态度，欧佩克可以在不损害市场的前提下按照协议逐步提高产量。此外，欧佩克第三大产油国阿联酋能源部长马兹鲁伊上周也表达了希望欧佩克明年1月起逐步增产的愿望。

　　瓦尔加向第一财经记者表示，OPEC+如果能够再次推迟减产协议，对于提振油价当然是有利的。但这一提议似乎很难被该组织的一些面临财政困难的成员国所接受，疫情对这些国家的经济已经造成了巨大的打击，但如果不这样做，按照现在的市场环境，需求下滑风险可能使得国际油价再次出现跳水行情。对于欧佩克而言，如何化解这种两难的处境是未来一个多月最大的难题。

　　供需失衡风险正在酝酿

　　对于原油市场而言，经济复苏乏力下的需求端增长低迷是一大风险，国际货币基金组织（IMF）在最新经济展望中下调了明年全球经济增速预期，三大组织欧佩克、国际能源署IEA和美国能源信息署EIA也在本月发布的市场报告中同时下修了对2021年需求复苏的预测，其中EIA下调了24万桶/日，欧佩克下调了16万桶/日。

　　根据媒体公布的一份内部文件，OPEC+最新的基本情境预测是，2021年油市将出现平均190万桶/日的短缺，而前一个月的预测为270万桶/日。文件还显示，在最糟糕情境预测下，市场可能在2021年出现20万桶/日的过剩，且经合组织OECD的商业石油库存在2021年仍将高于五年均值。

　　外界正在密切关注欧洲地区疫情对交通和工业燃料需求的影响。BDSwiss 投资研究主管吉特勒（Marshall Gittler）在一份报告中说，市场担心欧洲不断增加的封锁措施将如何影响需求。现在欧洲地区旅行运能只恢复到大流行前水平的60%，而随着中西欧多个国家再次对集会活动采取限制，航空燃料的需求将受到新的打击。

　　在供应端，利比亚正成为不确定因素，该国最大的沙拉拉油田已经恢复生产，日产量约为30万桶。IEA预测，利比亚停火将使当地石油产量在12月达到70万桶/日，明年将接近100万桶/日。

　　另一大风险是美国的产能复苏，第一财经记者注意到，9月贝克休斯公布的全美活跃钻井平台数量自3月份高点回落以来首次月度增长。这一趋势一直持续到现在，在截至10月16日的一周内，钻井平台数量增至205台，创下6月中旬以来的最高纪录。瓦尔加向第一财经记者表示，美国原油产量是否从COVID-19冲击中完全恢复需要时间的确认。目前，美国页岩油气生产商正准备迎接潜在的新一轮打击。如果特朗普无法获得连任，民主党将带来更严格的钻探限制和更高的税率要求，生产商的生存环境或进一步恶化。

　　全球最大的独立石油贸易商维多集团（Vitol Group）认为，预计至少在未来6个月内，全球需求仍将远低于冠状病毒前的水平。维多首席执行官哈迪（Russell Hardy）上周表示，如果病毒开始消退，明年二季度全球能源需求有望回升到去年水平的95%左右，但这将是一个颠簸的旅程，如今北半球即将到来的冬天是一个棘手的问题，病毒使得需求复苏有所减少。哈迪认为，世界石油需求将在2030年左右见顶，而欧洲、美国的石油需求已经超过峰值。