随着汽车市场的持续转暖,汽车零部件市场进入到产销两旺阶段。12月10日,A股汽车变速器龙头万里扬(002434,股吧)(002434.SZ)公布了11月销量数据,数据延续了增长的势头,同时为全年业绩增长奠定了良好的基础。
变速器销量继续增长 高端产品成为亮点
11月销量数据显示,公司2020年11月汽车变速器销量为169,667台,延续了今年以来的增长趋势;全年来看,公司2020年1至11月累计销量达到1,395,431台,同比增长20.67%。
万里扬11月销量数据:
分产品来看,11月商用车变速器销量70,551台,同比增长5.78%;1至11月累计销量691,725台,同比增长11.99%。11月乘用车变速器销量98,793台,同比增长3.48%;1至11月累计销量701,447台,同比增长32.97%。整体来看,受益于国内汽车销量增长,公司变速器需求也随之增长,销量保持增长趋势。
附加值更高的高端变速器销量大幅增长,是公司产品销量数据的最大亮点。商用车变速器方面,11月G系列高端变速器销量达到32,553台,同比增长23.27%;年内累计销量290,090台,同比增长达到76.68%。乘用车变速器方面,11月CVT(无级自动变速器)销量49,146台,同比增长39.91%;年内累计销量406,196台,同比增长102.75%。
公司11月稳定的销售数据,获得了券商机构的积极关注。东吴证券(601555,股吧)表示,万里扬11月出货量同比小幅扩大,CVT+G系列依然领先。同时认为,公司是自主变速器优秀企业,内生+外延双管齐下,从商用车变速器乘用车手动变速器—乘用车CVT自动变速器,万里扬不断拓展变速器产品线。
汽车市场持续回暖 全年业绩值得期待
万里扬汽车变速器销量稳定增长的背后,是国内汽车市场的持续转暖。根据乘联会发布2020年11月乘用车产销数据显示,11月零售车销量208.1万辆,同比增长8.0%(环比增长4.5%);产量达到227.8万辆,同比增长8.0%(环比增长11.6%)。
乘联会数据显示,11月乘用车市场零售达到208.1万辆,同比增长8.0%,实现了连续5个月8%左右的近两年最高增速,显示出国内汽车市场较强的消费韧劲。此外从结构上看,11月豪华车生产同比增长达到24.0%,这一增速显著高于行业平均水平。从这一角度讲,高端变速器竞争力更强的万里扬,或将成为高端车市场领涨的受益者。
随着行业转暖,万里扬三季度财报数据也显示出公司盈利能力在不断提升。数据显示,公司前三季度营业总收入同比增长率为25.77%,净利润增速为46.30%,其中扣非净利润增速达到70.54%。此外,公司2020年前三季度净资产收益率、销售净利率和存货周转率等指标,较2019年出现明显提升。
东吴证券在最新的报告中提出,CVT配套吉利渐入收获期,成为业绩最大的弹性点。公司目前已经配套吉利五款车型,即远景X3+远景SUV+帝豪GL+帝豪GS+缤瑞,2020-2021年将是核心上量阶段。此外,受益国六升级,商用车G系列有望迎来量价齐升,2020-2021年万里扬业绩有望持续增长。
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