重磅会议指明方向，周末发酵最厉害的是哪几个？

　　文丨正经小哥  编辑丨百进

　　来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

　　每年的经济会议都将对第二年的货币、财政等一系列重要领域做出部署，股市投资也将围绕着这个会议中重点指明的方向展开。

　　12月16日至12月18日，2020年中央经济工作会议在北京举行。会议在总结今年经济工作、分析当前经济形势的基础上，为2021年经济工作指明了方向并作出了部署。《正经社》今天就详细地解读一下这次会议有哪些关注点。

　　历次会议跟股市走势的关系

　　在详细解读这次会议之前，我们先回顾一下过去几年的经济会议。

　　2015年12月21日，中央经济工作会议明确指出："推进供给侧结构性改革,是适应和引领经济发展新常态的重大创新,是适应国际金融危机发生后综合国力竞争新形势的主动选择,是适应我国经济发展新常态的必然要求。"

　　明确了供给侧改革的五大任务:去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。

　　随后，中国股市走出了一波轰轰烈烈的周期股牛市。充分受益于供给侧改革的煤炭、钢铁、化工、有色等板块大幅跑赢大盘，板块龙头公司更是牛股倍出。

　　2016年中央经济会议仍强调"稳增长、促改革、调结构"的重大任务，2017年股市继续周期板块的牛市。

　　2018年，会议制定的重点工作，排在首位的是推动制造业高质量发展，从而引申出了中国制造2025。同时，新型基础设置建设被提上日程。

　　之后的股市，就围绕着新基建展开炒作。先是以京东方为代表的液晶显示屏等高科技制造走出一波凌厉的上升，接着是特高压、充电桩、5G建设等纷纷表现。

　　2019年，经济工作会议特别强调了自主可控的发展新理念。之后虽然受到疫情的冲击，但是以半导体为代表的科技方向，上半年走出大牛市。之后以新能源汽车、光伏为代表的低碳等发展新理念方向开始发力，走出了贯穿全年的牛市行情。

　　通过以上分析，我们可以清晰地看到市场操作的脉络，基本上都是围绕会议中重点强调的方向展开。那么，从刚刚结束的会议来看，明年到底哪些方向有机会？

　　2020年会议的一些关注点

　　《正经社》根据公开资料，对这几年经济工作会议的主要内容进行了对比。

　　首先，宏观层面，会议强调“更加精准有效，不急转弯，把握好政策时效”，增加了“保持对经济恢复的必要支持力度”。

　　这句话的意思就是，政策收紧是大势所趋，但是不会那么快，那么着急，会逐步收紧。

　　积极的财政政策，既要更可持续，又要保持适度支出强度，意味着财政对经济的支持力度将是温和地减小。

　　正叔发现，此次会议并没有提到往常的“流动性合理充裕”、“降低社融融资成本”等。所以，宏观上，政策收紧是大基调，只是节奏上可能会比较缓慢。因此，明年A股的走势，基本上也是以震荡结构性行情为主，不会出现全面牛市或全面熊市的情况。

　　会议明确了明年8大重点工作：

　　1. 强化国家战略科技力量；

　　2. 增强产业链供应链自主可控能力；

　　3. 支持扩大内需这个战略基点；

　　4. 全面推进改革开发；

　　5. 解决种子和耕地问题；

　　6. 强化反垄断和资本无序扩张；

　　7. 解决好大城市住房突出问题；

　　8. 做好碳达峰碳中和工作。

　　关于第一项重要工作，强化国家战略科技力量，怎么理解呢？

　　首先要知道战略科技力量体现在哪些方面？

　　想想政治局委员经常集体学习、领导经常考察的东西之后，答案或许就能浮出水面。比如，军工、区块链技术、量子通信技术、数字货币技术等。

　　第二，关于增强产业链供应链自主可控能力。

　　会议中提到，产业链供应链安全稳定是构建新发展格局的基础。要统筹推进补齐短板和锻造长板，针对产业薄弱环节，实施好关键核心技术攻关工程，尽快解决一批“卡脖子”问题，在产业优势领域精耕细作，搞出更多独门绝技。要实施好产业基础再造工程，打牢基础零部件、基础工艺、关键基础材料等基础。

　　那么重点就是从这几个词入手：卡脖子、独门绝技、基础零部件、基础工艺、关键基础材料。

　　哪些地方是卡脖子？比如半导体芯片；哪些是独门绝技？比如高铁、军工等；“三基”重点又在什么地方？比如拥有“三基”业务的相关公司。

　　第三，扩大内需，需求侧改革。

　　第六，强化反垄断和资本无序扩张。

　　这两项工作可以放在一起聊，因为他们是有内在联系的。会议强调，打通堵点，补齐短板，贯通生产、分配、流通、消费各环节，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡。

　　生产、分配、流通、消费四环节，堵哪了?

　　堵点就是垄断。以后房地产、互联网金融等可能要让位于以制造业，资本从疯狂逐利转型到有一定担当的企业家精神和工匠精神。

　　只有打通了堵点之后，内需才可能起来。需求侧改革，现在说白了就是让有钱人多买高溢价的奢侈品或者服务，回笼资金，降低普通消费品价格以满足普通老百姓(603883,股吧)的消费需求。而不是让普通老百姓继续借钱消费，有钱人继续投资房产等。

　　第四和第七，推进改革开放和住房问题，没有什么新意，依然延续过去的政策，这里不多说。

　　第五，解决种子和耕地问题。

　　正叔发现，这项工作比较新鲜，也是周末发酵的最厉害的一个方向。会议指出，要加强种子资源保护和利用，加强种子库建设；要尊重科学、严格监管，有序推进生物育种产业化应用；要开展种源“卡脖子”技术攻关，立志打一场种业翻身仗。

　　一方面，种业技术有望迎来变革机遇，以转基因为代表的生物育种技术有望得到更为广泛深入的运用，品种审定办法等配套文件有望加速出台，转基因种子商业化应用有望加速落地；

　　另一方面，行业竞争将更为有序，保护品种创新、规范品种同质化问题、打击非法种子预计将成为种子资源保护的重要措施。

　　第八，做好碳达峰碳中和工作。

　　会议强调抓紧制定2030前碳排放达峰的行动方案，这是之前领导在气候峰会中承诺的具体实施。之前市场也已经有所预期，没有多少预期差。不过根据之前的计划，光伏、风电、电动车等板块将会持续被推动。

　　最后总结一下，通观整个会议内容，明年最有可能被资金关注的几个方向是：军工、科技、新能源、种业、需求侧改革。【《正经社》出品】

　　责编|唐卫平·编辑|百进·校对|然然

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