两大巨头联姻 云南白药112.29亿元战略投资上海医药

　　5月11日晚间，上海医药（601607.SH，02607.HK）和云南白药（000538.SZ）同步披露公告，云南白药拟与上海医药关联方上海潭东企业咨询服务有限公司共同参与上海医药非公开发行合计不超过852,626,796股的A股股票，发行价格为16.87元/股。其中，云南白药拟认购股份665,626,796股，拟认购金额不超过（含）11,229,124,048.52元。预计发行完成后，云南白药将作为战略投资者持有上海医药18.02%的股份，且云南白药有权向上海医药提名1名执行董事候选人、1名非执行董事候选人以及1名监事候选人，参与上海医药经营决策。

　　完善机制护航合作 七大方向协同发展

　　云南白药表示，在本次认购上海医药非公开发行股份的前期，公司项目团队结合上海医药尽职调查报告，重点就对方经营、财务、规范运作等多个方面进行深入分析，综合考虑本次拟认购股份的价格、锁定期安排、未来发展趋势等因素进行系统判断，认为本次投资有利于进一步优化云南白药产业布局，发挥双方在中国医药产业的战略协同效应。与此同时，云南白药为此次战略合作制定了市场化的退出机制，成为其的风险管控的重要组成部分。

　　据悉，此次云南白药与上海医药的战略合作将紧紧围绕大健康产业发展战略，在客户资源、品牌管理、市场渠道、研发创新、大健康产品、中药材种植、医药商业等方面从资本、产业、产品到管理等多个层面进行资源匹配、整合与发展协同，以高度契合的市场理念共同推进医药产品及服务领域的广泛合作。

　　其中，在中药产业链合作方面，上海医药在全国各省市已建立多个中药材标准化种植基地，云南白药依托云南得天独厚的气候及地理条件优势，稳步推进战略药材种植繁育基地建设。通过战略合作，双方可充分调动优质资源，推动战略性中药材的基地开发、种苗选育、标准种植、炮制加工、产品检测、仓储物流、流通交易方面的合作，包括建立中药有效成分的分析与控制，重点中药材源头追溯信息数据分析平台，联合打造中药资源产业生态圈等，更好地发展中药材种植及饮片业务。同时借助战略合作，双方将推动中药智能制造，对于智能化生产的理念、技术、设备等方面开展交流互动，共同提升中药业务在生产自动化、精益化、数字化、绿色化与智能化方面的水平。

　　投资入局恰逢其时 强强联合放眼全球

　　云南白药选择此时入局上海医药可谓时机正好。上海医药作为一家覆盖医药研发、制造、分销及零售的全产业链大型医药集团，拥有直接网络覆盖全国24 个省市、集约化和信息化程度较高的现代药品流通体系，医药商业体量位居全国第二，同时也是中国最大的药品、疫苗及医疗器械进口平台。上海医药目前已有25个创新药物研发项目处于临床研究及临床试验申请阶段，仿制药进度及数量也均居于全国前列，随着后续产品逐步投放市场推动业绩增长，上海医药未来的发展还是值得期待的。

　　值得一提的是，有投资者认为云南白药此次大额资金投资上海医药，利税均归属上海，而无法为云南当地创造更多税收。实际上，市场的开放与资本的流动是经济发展规律的必然要求，限制本地资金的外流，是因噎废食的做法。以华为为例，虽然企业投资遍及全球，但其为总部所在地深圳创造的税收与正面价值持续增加。

　　云南白药同样是一家放眼全球的企业。目前，云南白药在药品、健康品、中药资源以及医药流通等领域拥有多个知名品牌，产品畅销国内、东南亚，并逐渐进入欧美日等发达国家，在大健康产业方面拥有雄厚的实力和发展优势。随着2020年，云南白药先后布局北京、上海、海南、香港、韩国等海内外区域，云南白药国际化征程稳步开启。而借助此次战略合作，双方都将进一步拓展客户资源，并依托双方优质资源共同研发新产品、新服务，推动中药智能制造合作，更好地推动公司的商业网络布局，加快商业模式创新升级，显著提升双方的市场影响力。

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