新式茶饮上演“合纵连横大戏”：直营喜茶入股加盟和気桃桃，或为破解盈利难痛点

“喜茶投、喜茶投、喜茶投完茶颜投；茶颜投、茶颜投、茶颜投完蜜雪冰城投...”

作为新式茶饮的头部企业，喜茶、茶颜悦色以及蜜雪冰城已相继开始寻找符合自己的副牌，并火速下手。近日，随着喜茶入股和気桃桃一事的发酵，新式茶饮品牌投资相关话题再次受到热议。

业内人士认为，喜茶选择加盟制的和気桃桃作为副牌很重要一个原因是为了补充自身现金流，提高整体盈利能力。而放眼整个新式茶饮行业，一些具有一定规模的新式茶饮品牌也正通过这样的资本手段，来寻求更丰富的商业模式。

半年内三次投资，和気桃桃或成喜茶加盟型副牌

据国家企业信用信息公示系统披露，近日，新式茶饮品牌“和気桃桃”关联公司上海宫桃家餐饮管理有限公司发生工商变更，注册资本由100万增至约105.38万人民币，增幅近5.38%。值得注意的是，本次公司投资人(股权)亦发生变更，新增股东名单包含喜茶（深圳）企业管理有限责任公司。

而本次，已是喜茶半年内的第三次投资。

2021年7月，精品咖啡品牌Seesaw对外官宣已完成A+轮过亿元融资，喜茶入股，老股东弘毅百福跟投。彼时，业内人士表示，投资Seesaw无疑是喜茶入局咖啡领域的良好选择，这也有助于稳固喜茶在中高端茶饮领域的竞争力。

2021年9月，市场再次注意到，喜茶又默默投资了安徽绿番茄生物科技有限责任公司，持股15%。资料显示，该公司在运营的是一个名为“野生植物YePlant”的植物基品牌，主营产品为燕麦奶。

如果说，喜茶的前两次投资是为了帮助自己开辟新赛道，那么，本次入股同为新式茶饮品牌的和気桃桃，又是为何？

在CIC灼识咨询合伙人朱悦看来，喜茶是在不断尝试拓展产品和潜在消费群体的范围，开拓吸引年轻族群的潮流、创新、特色的品牌和产品，本质还是在寻求业务的第二增长曲线。

据了解，上海宫桃家餐饮管理有限公司成立于2019年，目前旗下拥有桃味茶饮品牌“和気桃桃”。官方资料显示，和気桃桃专注于桃桃饮物与和风小食，首创麻薯奶茶，提供包含日式白桃麻薯奶茶、抹茶红豆麻薯奶茶在内的创意产品，单品均价在10-25元。

与喜茶不同的是，和気桃桃走的是加盟模式，其在官方公众号披露的门店数据显示，截至目前，和気桃桃共开设189家门店，覆盖全国58座城市。7月份，和気桃桃发布了门店更新公告，经蓝鲸财经记者统计，彼时，该品牌还有61家门店处于筹备状态。

业内人士认为，喜茶选择加盟制的和気桃桃作为副牌很重要一个原因是为了补充自身现金流，提高整体盈利能力。

就目前来看，新式茶饮品牌可以粗略划分为直营和加盟两类。直营模式的运营成本偏高且扩张速度慢，从奈雪上市后披露的业绩来看，盈利压力非常大，对于同样走直营路径的喜茶来说，上述压力不可避免。

而相对于直营品牌来说，加盟模式来钱更快。不久前，加盟制头部企业蜜雪冰城被曝出2020年销售额65亿元，利润8亿元。可见，当直营品牌还在为“温饱问题”挣扎时，加盟制茶饮企业早已实现盈利。

“不过，加盟制企业在门店经营管控等方面的压力也很大，相较于其他加盟品牌来看，和気桃桃的发展还处于初级阶段，品牌影响力、消费人群规模、门店数、管控能力跟蜜雪冰城这样的大品牌还有很大差距，未来的考验仍然不小。”该业内人士如是说。

关于本次投资的实际原因，蓝鲸财经记者也联系了喜茶进行采访了解，不过，对方表示，暂无更多回应。

朱悦指出，喜茶作为受到众多关注的头部茶饮品牌，不管是从企业长期发展还是投资故事角度，肯定是希望能够呈现出和竞争对手的差异性。新业务的不断探索也是需要时间检验，相信喜茶也需要获得满意的成绩单后，才能更好地支持自己的未来发展故事。

茶饮业迎新一波资源整合节点，企业间“投资热”渐显

事实上，喜茶的三次投资只是今年新式茶饮行业变化的一个缩影。不同于以往，2021年的茶饮市场新增了不止一个“由被投资转为投资方”的故事。

蓝鲸财经曾报道，9月13日，蜜雪冰城股份有限公司全资持股的雪王投资有限责任公司成立，注册资本为5000万元，经营范围包括创业投资（限投资未上市企业）；以自有资金从事投资活动等。彼时，蜜雪冰城方面向蓝鲸财经记者表示，该公司的成立属于正常公司发展行为，暂时没有更多投资计划。

然而，时隔一个月，雪王投资有限责任公司便新增一笔对广东汇茶餐饮管理有限公司的投资，这也是该公司成立后的首笔投资，不过投资比例暂未披露。据了解，广东汇茶成立于2015年，主营珍珠奶茶、果茶等茶饮产品，蓝鲸财经记者通过大众点评了解到，汇茶产品的价格区间集中在7-15元。

除此之外，今年8月初，作为长沙本土的两大网红茶饮品牌，茶颜悦色与果呀呀于也正式宣布“牵手”。彼时，茶颜悦色方面向蓝鲸财经记者透露，本次投资属于战略入股，具体金额不便透露，但数额并不算大。同时，茶颜悦色表示：“因为是战略入股，所以接下来会跟果呀呀进行全方位的合作，具体的合作形式包括联名概念店、联名产品等。”

从“被动投资”到“主动出击”，新式茶饮行业融资新闻依旧未断，但企业之间已然开始新一轮的竞争变化。“事实上，一些具有一定规模的新式茶饮品牌，也正通过这样的资本手段，来寻求更丰富的商业模式。”朱悦如是说。

在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，目前新中式茶饮已经进入成熟期，迎来了新一波的资源整合节点，在这个节点上，横向以及纵向的投资、收并购等已经开始频繁出现。接下来，资源整合能力、服务体系完善度以及供应链的完整度等将成为新中式茶饮的竞争核心点。