稀土“巨无霸要来了？”国资委表态稀土等专业化整合深入实施，11月份出口量同比增超8成

　　财联社12月18日讯，国务院国资委召开中央企业负责人会议，国务院国资委党委书记、主任郝鹏表示，着力推进战略性重组、专业化整合。中国星网、中国电气装备、中国物流集团挂牌成立、中化集团和中国化工联合重组，中国电科重组中国普天，鞍钢集团重组本钢，国家管网集团资产重组顺利完成，稀土、煤炭等专业化整合深入实施，物流大数据平台、海工装备创新平台加快落地。

　　海关总署数据显示，中国11月份稀土出口4859吨，同比增86.1%。中国11月份成品油出口419万吨，同比减少15.3%，其中汽油出口81万吨，同比减少35.8%。中国11月份液化天然气进口690万吨，同比增加5.5%。

　　国信证券(002736)研报指出，1、稀土行业供给存在刚性。中国是全球最重要的稀土供应国，是稀土供应增量的核心来源。在国内，稀土开采和冶炼分离总量受到严格管控，指标由工信部、自然资源部每年分批下达。稀土作为重要的战略资源、不可再生资源，增长幅度与市场需求增长以及环境承载能力密切相关，近年来呈现有序增长的态势。在海外，虽然稀土资源开采动力充足，多国也存在潜在增量，但短期内受到融资进展、开发建设周期限制，以及资源、环保等要求影响，尚难以放量。

　　2、新能源车高速发展带动磁材需求爆发。全球汽车电动化趋势确定。从国内市场来看，新能源汽车已进入高速发展期，从补贴驱动逐步切换向市场驱动发展，行业成长迅猛，新能源车产销量持续超预期。从海外市场来看，欧洲市场高景气，美国市场有望迎来大发展。永磁同步电机因其优异的性能占据绝对优势，带动稀土消费全面爆发。我们预计 2025 年电动汽车领域氧化镨钕的消费量将超过 5 万吨，5 年间复合增速达 47%。

　　3、 节能降耗需求推动稀土消费新发展。近年来永磁电机得到较快发展，相较于感应电动机，永磁同步电动机采用永磁体励磁，不需要无功励磁电流，可显著提高功率因数，有效提升效率，轻载运行时节能效果更为显著。其中，稀土永磁电机的能效等级更为优异。在碳中和背景下，能源成本升高，政策导向下，稀土永磁电机渗透率有望持续提升，带动稀土需求抬升。

　　4、 随着新能源车等产业的高速发展，磁材需求全面爆发，稀土行业迎来根本性变革。预计未来五年，氧化镨钕供需长期存在缺口，基本面驱动下，稀土价值迎来重估。在当前时点，我们推荐关注稀土永磁产业两条投资主线。一是氧化镨钕供不应求，看好拥有资源优势的稀土冶炼企业。二是高端钕铁硼需求高速增长，看好快速扩张的磁材龙头企业。建议关注北方稀土(600111)、金力永磁(300748)等。