工业企业数据传递乐观信号， 2021年四季度收入和利润增速企稳

　　作者： 杜川

　　2月9日，人民银行调查统计司公布对5000户工业企业财务状况的调查数据显示：2021年四季度，工业企业收入和利润增速企稳。应收款增速提升的同时账期缩短，说明企业资金周转速度加快。上、中游行业企业资产负债率持续下降，下游行业趋稳。固定资产和在建工程增速仍在回落，但留存收益增长快、利润留存率处于较高水平，可为投资蓄力提供有利条件。

　　具体来看，四季度工业企业收入、利润增速企稳，两年平均增速较三季度有所回升。

　　数据显示，2021年四季度，企业主营业务收入增速企稳，两年平均增速为6.2%，比三季度上升0.6个百分点。全年主营业务收入两年平均增速为6.0%，比2019年全年增速上升2.9个百分点。

　　四季度，企业利润总额两年平均增速为18.7%，比三季度上升4.5个百分点。全年利润总额两年平均增速为16.7%，比2019年全年增速（-7.2%）上升24.0个百分点。企业财务费用持续下降，支撑企业利润。全年财务费用比上年下降7.0%，两年平均下降5.2%。企业财务费用率处于较低水平，全年为1.1%，比上年下降0.3个百分点。

　　同时，应收款增速提升、账期缩短，企业资金周转加快。数据显示，2021年末，企业应收票据及应收账款同比增长5.4%，比9月末和上年同期分别上升3.6和1.8个百分点；应收票据及应收账款平均收账期为45.5天，比9月末和上年同期分别缩短0.3和3.2天。应收款增速上升的同时账期缩短，说明企业资金周转加快。

　　在资产负债率方面，上、中游行业企业资产负债率持续下降，下游行业趋稳。

　　数据显示，2021年末，企业资产负债率为56.3%，比9月末和上年同期分别下降0.3和1.6个百分点。债务在险企业占全部样本企业的比例为14.8%，比上年同期减少0.2个百分点。在险企业债务占全部企业债务的比重为8.7%，比上年同期减少4.1个百分点。

　　光大银行(601818)金融市场部分析师周茂华对第一财经表示，从数据看，相较三季度，四季度企业营收与利润改善，应收款增速提升、账期缩短，资产负债率维持下行态势，反映工业企业整体经营状况在改善，企业交易活跃度上升，资金周转加快；同时，工业企业资产负债结构在持续优化，经营效率在提升。

　　他认为，四季度工业企业整体经营改善，得益于三季度困扰工业企业部门的一系列短期干扰因素有所减弱（三季度曾遭遇汛期、疫情，局部电力供应紧张，上游原材料与航运物流成本，供应瓶颈等），需求逐步回暖，国内一系列纾困、支持政策与商品“保供稳价”政策措施等效果逐步显现。

　　不过，受疫情扰动、居民收入修复偏慢、消费意愿不足等因素，国内消费依旧偏低。在需求端尚未好转背景下，企业预期自然较弱。

　　值得注意的是，2021年末，企业固定资产和在建工程合计同比增长4.0%，比9月末和上年同期分别下降0.5和0.2个百分点。2021年四季度企业家问卷调查数据显示，制约企业扩大投资的主要因素是订单不足、需求疲弱。

　　央行表示，当前企业资产负债表持续修复，留存收益增长快、利润留存率处于较高水平，可为投资蓄力提供有利条件。2021年末，企业留存收益同比增长14.2%，比上年同期上升5.1个百分点。企业利润留存率为40.1%，比上年同期上升8.8个百分点。

　　周茂华表示，截至目前，工业企业面临压力来自供需两方面，结构问题较为突出，相应纾困支持政策需要供需两端发力，多部门协同配合，注重政策精准质效，稳定工业企业发展信心，激发微观主体活力，稳就业、促内需。