抗原产品厂商业绩不确定性尚存 无脑炒作酝酿风险

　　作者： 魏中原

　　[ 未来随着国家药监局继续批准产品注册申请，抗原检测试剂厂商将面临不小的竞争压力，业绩增长空间仍不明确。业内人士指出，要适当淡化产品的消费属性、警惕资本市场可能存在的借机炒作之风。 ]

　　[ 13日，国家药监局再批准5家新冠抗原产品的注册申请。自此，共有10款新冠抗原自测产品正式上市。 ]

　　3月14日，受抗原检测产品获批消息刺激，新冠检测及药物概念逆势走强，但个股活跃程度不及上周五（11日）。诺唯赞（688105.SH）、赛力医疗（603716.SH）集合竞价涨停，热景生物(688068)（688068.SH）、万孚生物(300482)（300482.SZ）、华大基因(300676)（300676.SZ）高开超10%。午后，随着三大股指继续下挫，新冠检测概念股走弱。

　　13日，国家药监局再批准5家新冠抗原产品的注册申请，分别为万泰生物、热景生物、天津博奥赛斯生物、重庆明道捷测生物和北京乐普诊断。自此，共有10款新冠抗原自测产品正式上市。

　　据不完全统计，生产抗原自测试剂的A股公司有20多家，未来随着国家药监局继续批准产品注册申请，抗原检测试剂厂商将面临不小的竞争压力，业绩增长空间仍不明确。业内人士指出，既要认识到抗原检测是常态化疫情管控的重要补充手段，也要适当淡化产品的消费属性、警惕资本市场可能存在的借机炒作之风。

　　抗原试剂龙头股获采购订单

　　近日，国务院联防联控机制综合组决定在核酸检测基础上，增加抗原检测作为补充。相关文件指出，社区居民有自我检测需求的，可通过零售药店、网络销售平台等渠道，自行购买抗原检测试剂进行自测。

　　首批由政府集中采购发放的抗原检测产品发放已经落地。3月14日傍晚，吉林省工信厅副厅长宋晓辉在发布会上表示，吉林省工信厅通过国家卫健委等渠道，紧急与热景生物、万孚生物等抗原试剂生产企业沟通对接，短时间在全国范围内订购了1200万人份抗原检测试剂，13日已有3.6万人份抗原试剂送达吉林大学。

　　热景生物是第二批获得国家药监局批准销售抗原检测试剂盒的企业，该产品为胶体金法，是对鼻拭子样本中新型冠状病毒抗原的检测。2021年，热景生物的两款抗原检测试剂产品远销至欧洲，实现了海外新冠抗原检测产品收入的大幅增长。报告期内，公司实现归母净利润同比大增超18倍，达21.93亿元。截至3月14日收盘，热景生物股价收涨4.31%，报200.49元，创下近两个月的新高。

　　在业内专业人士看来，抗原检测试剂获批是对常态化防疫手段的很好补充，产品已获批的相关公司肯定是具备明显先发优势。“首批和次批获批的企业中，有部分已经将抗原产品销售至海外，产品技术和质量过关，且具备相当的产能，有望率先满足后续国内市场对抗原检测试剂的需求，尤其是当个别地区出现集中新增确诊病例后，抗原检测试剂能缓解地方医疗人力资源的紧张。”一位医疗器械企业负责人对记者说。

　　要注意的是，未来，抗原试剂检测厂商面临的市场激烈竞争并不小。记者注意到，据不完全统计，生产抗原自测试剂的A股公司有20多家，随着需求增长和审批持续，或会有越来越多竞争者进入抗原检测试剂行业。

　　抗原概念股走势分歧，

　　业绩贡献度尚难估量

　　经历上周五（3月11日）集体上涨后，3月14日，抗疫题材大幅高开后震荡分歧，多数个股收下放量假阴线。但新冠检测概念仍是两市为数不多逆势走强的概念题材，截至3月14日收盘，沪指收跌2.6%，深成指和创业板指均重挫超3%，超4000只下跌，机构抱团股砸盘，北向资金坚决离场全天实际净卖出144亿元。

　　盘后数据显示，四机构合计卖出诺唯赞4亿元，三机构卖出博拓生物7276万元，资金似乎仍对抗原检测产品带来的业绩增量抱有不确定性。

　　14日盘后，首批获得批准的抗原试剂厂商诺唯赞发布股票交易异常波动公告称，公司获批的抗原检测试剂盒受采购政策、检测需求、新冠疫情变化等多因素影响，同时或将面临市场激烈竞争的风险，对公司未来业绩的持续影响尚无法具体预测。3月10日~14日，诺唯赞股价累计涨超30%。

　　产品价格关系理论意义的市场规模。新冠自测产品的价格如何？从各大药店反馈信息看，由于目前还没有正式售卖，须到货了才能定价。

　　在业内人士看来，随着越来越多抗原试剂检测厂商获批，产品零售价格逐步走低或是大概率事件。根据东北证券(000686)医药研究团队测算，若按抗原检测试剂单价4元，国内总人口约30%~50%(即4.24亿~7.06亿人)具有自检需求，每两周进行一次检测进行测算，居家检测市场有望达440亿~740亿元。若线上及线下销售各占比50%，药房市场将迎来200亿~370亿增量市场，为药房带来增量业绩。

　　另一边，眼下市场情绪整体低迷，新冠检测概念股是为数不多的抗跌品种。但在业绩增量尚不明朗的情形下，投资抗原概念股的难度似乎并不小。

　　“我们认为，从产品属性来看，投资者应适当淡化抗原检测试剂的消费属性。当然，当前市场中，抗原龙头股的抗跌属性确实是突出的，兼具题材热度和一定业绩增长预期，可以作为投资抗风险品种重点关注。” 一位上海私募基金人士对记者说，“理论上，我国人口基数庞大，在经济增长目标驱动下，随着相关政策放开，抗原检测产品必是常态化防疫检测手段之一。预期不明朗的地方在于，具体使用人群的具体频次、后续检测试剂价格上下浮动的空间、新进入竞争者数量等因素。就防控疫情的常态化管理来看，我们要肯定抗原检测产品的相对优势，产品有其适用的场景和人群。且防控疫情关系到生活，不应与股票投资完全混为一谈。”