半导体跑出超牛行情，有企业净利暴增1000%，研发人员薪酬落差大

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近日，多家半导体企业陆续公布了2021年年度报告。从这些财务数据中可以窥见去年半导体市场行情。

总体来看，2021年半导体市场仍在蓬勃发展。据Wind数据统计，在86家半导体上市公司中，有38家公司的归属母公司股东净利润增速接近或超过100%，有4家上市公司的增速超过1000%。智能汽车、智能家居等市场的消费拉动作用明显。

从技术水平上看，我国芯片仍处于发展初期，存在自给率不够、高端市场接近空白等问题，但企业正在往高端化努力。多家芯片企业年报显示，2021年芯片研发人员薪酬最高有近30%的上涨。

去年芯片市场也一直笼罩在缺芯的阴影中，曾有芯片行业研究者对时代财经表示，晶圆厂投产需要一年半到两年时间，从这个生产周期看，产生紧缺问题到2022年上半年或许会转见转好。但今年疫情的反复、国际形势的复杂性给芯片又增加了一层不确定性。

不过，有不少企业在业绩预告中提到，都通过多元供应策略、给供应商预付款等方式，芯片紧张问题可以得到一定程度的缓解。

国内5G、智能制造等新兴行业的发展也能给芯片企业创造了新的消费场景，进一步拉动国产替代发展。

95%半导体企业净利润稳步增长

据时代财经不完全统计，去年95%以上的半导体企业的业绩都在稳步增长。设备、材料、IC设计、IC制造和封测等产业链条中，接近50%的企业净利润增长幅度在1倍以上。IC设计公司的增长尤为迅速，个别企业的增长幅度达到5倍甚至10倍以上。

净利润增长较高的企业（不完全统计）图片来源：时代财经

其中，车载存储芯片设计企业北京君正(300223)预计2021年归母净利润8.08亿元-9.84亿元，同比增长1003.94%-1244.82%。

机顶盒、电视、AI音视频芯片设计企业晶晨股份(688099)2021年归母净利润8.1亿元，同比增长608%。

LED照明驱动芯片设计公司晶丰明源预计2021年度实现归母净利润在6.6亿元至6.8亿元之间，同比增长883.7%，扣除非经常性损益后，归母净利润的增幅同比增加了约19.85倍。

疫情以来，部分下游市场需求广阔、芯片短缺、以及芯片价格上涨，都是企业净利润大幅提高的重要原因。

晶丰明源便在业绩预增报告中表示，“LED照明驱动芯片下游需求旺盛，上游原材料供应紧张，公司利用自身优势，较好解决了产能限制，在保证产品交付的同时，提升产品单价及优化产品结构。”

根据公开消息，去年CIS芯片、IGBT芯片、电源管理芯片等商品价格都有10%-40%不等的涨幅，汽车相关芯片在市场上的价格上涨了十几倍甚至上百倍。

值得注意的是，虽然去年半导体行业热度依然高涨，但除个别特殊企业外，多数企业利润的增长幅度却不如2021年上半年。上半年明微电子、芯源微、通富微电(002156)、长电科技(600584)等企业都实现了2倍甚至9倍的增长，今年的增长幅度则都在2倍以下，回到了正常水平。

究其原因，疫情带来的产品涨价和订单满载现象是从2020年下半年开始显现，多数公司在2020年上半年都出现了净利润下滑的情况，所以对比之下去年上半年芯片企业便出现了不合常规的高速增长。

以业绩增长较为明显的晶丰明源为例，该公司2020年归母净利润同比增长了26.24%，但2020上半年归母净利同比下降了77.29%，三四季度的净利润是前两个季度的7倍多；晶晨股份2020年上半年出现大幅亏损，下半年归母净利润才转正。

当然也有业绩疲软的公司，如睿创微纳(688002)2021归母净利润减少了21.06%，敏芯微电子归母净利润下滑了68.72%。下滑原因主要包括下游需求减少、产品处于生命周期后期、新产品尚未上市等。

智能汽车、智能家居成最强驱动力

除芯片价格上涨外，不少公司都将业绩的大幅增长归功于消费需求的旺盛。但实际上，疫情期间的电子消费市场呈现出的是“冰火两重天”的景象。

从业绩看，去年需求最旺盛的市场是汽车电子，主打车载存储芯片的北京君正去年净利润同比增长了10倍以上。其在业绩预增报告中表示：“报告期内，随着汽车智能化的不断发展和汽车终端市场需求旺盛的拉动，公司在汽车电子领域的销售收入持续增长；同时，公司在工业、医疗、通讯、消费等领域的销售收入亦实现了较好的同比增长。公司各产品线需求旺盛，带动了公司净利润的大幅增长。”

近两年来，汽车的智能化、电动化的趋势愈发明显，各大科技企业、手机厂商也都投入了造车的行业，导致汽车芯片供不应求。

根据市场研究机构IC Insight的观点，汽车芯片短缺的真相并非半导体商无法提高产量，而是汽车芯片市场需求激增：2021年全球汽车芯片的出货量达到524亿颗，与2020年相比出货量增长了30%。

汽车芯片分为MCU、AI芯片、功率类芯片、模拟芯片、传感器、存储器等多种类型，其中最紧缺、技术含量也相对较高的是MCU、AI芯片、功率类芯片这三大车规级芯片。IC Insight预测，由于车规级芯片研发和制作周期长，供不应求的局面至少会到2023年初才能有所缓解。

智能家居也是在疫情期间逆势增长的消费市场。研究机构Strategy Analytics报告指出，居家上班使消费者使用智能家居的频率更高，预计全球智能家居市场将以15%的年复合增长率成长。

与智能家居相关的智能机顶盒芯片、LED驱动芯片等也迎来需求的增长，晶丰明源、晶晨股份的业绩增长便受益于此。

硬盘在去年的挖矿潮影响下，市场需求激增、价格大涨，主做固态硬盘产品相关拓展领域的国科微(300672)，去年全年归母净利润预计增长252.83%-323.4%。

智能手机、平板电脑、可穿戴设备等消费电子则迎来市场低潮期，其中平板电脑出货量在2021年Q4同比下滑-14.4%，出现新冠疫情以来首度同比下滑。

相应的，芯片公司业绩也受消费低迷的影响，比如敏芯微电子主打MEMS芯片，主要应用于TWS耳机、手机、平板等消费电子市场，该公司2021年归母净利润同比减少了68.72%，公司在业绩预告中解释，“部分消费类终端品牌出货量减少，并且公司主力产品MEMS声学传感器的行业整体产能充足，行业竞争加剧，特别是价格竞争较为激烈，使得公司遇到产业链传导以及行业竞争加剧的双重阻力。”

研发薪资落差大，有公司研发人员薪酬不升反降

敏芯电子提到的“竞争加剧、价格战激烈”，也和产品主要聚焦中低端市场有关。

近两年，国产替代逐渐迈出了从0到1的第一步，但总体来看我国在高端芯片领域的研发力量依旧比较薄弱。

以敏芯电子的主营业务MEMS芯片为例，该产品高端市场基本被博通、博世等国际巨头垄断。

萨科微半导体发布的MEMS研究报告表示，MEMS采用的材料与传统半导体的材料基本一致，材料供给市场充足，在全球原材料短缺的情况下，供应商议价能力水涨船高，企业若没有足够的市场覆盖率，在议价权上便会处于劣势。

并且，头部MEMS企业技术进步迅速、产品更新换代快，降价速度提高，在中低端市场竞争的企业很容易陷入价格战。

芯片研发需要高端技术人才。近两年，随着资本流入芯片行业，芯片人才薪资有了大幅上涨，人才也有从国外回流的趋势。时代财经此前报道，微电子等相关专业的硕士应届生年薪便能达到60万。

时代财经统计已经披露年报的芯片企业数据发现，为招揽高素质人才，企业研发人员的薪资大都有一定比例的上涨。

比如，等离子刻蚀设备制造商上海中微公司(688012)2021年研发人员平均薪酬微62.04万元，2020年为54.81万元，同比增约13%。

复旦微电子在2021年精简了研发人员，人员数量从上一年的847人变成830人，但平均薪酬有所提升，2021年研发人员平均薪酬52.89万元，上年同期40.69万元，同比增长了近30%。

晶圆代工头部企业中芯国际研发人员也有精简，平均工资相应提升。2021年集团研发人员数量1758人，平均薪酬41.2万元，上年研发人员有2335人，平均薪酬36.2万元，同比增加了14%。

芯片制造公司高管的年薪也非常可观。根据中芯国际2021年年报，在中芯国际7位高级管理层中，有3位年薪达到千万元以上，2020年千万以上年薪高管2位，但有1位年薪在3千万以上。相比之下，去年超高薪高管数量降低，但大部分高管收入有所上升。

不过，也有公司的员工薪酬不增反降。碳化硅材料公司山东天岳2021年净利润提升较大，扭亏为盈，但研发人员平均薪酬27.46万元，上年同期为30.28万元。不过，相比其它公司研发人员数量减少，2021年该公司研发人员数量有所上涨，从64人涨至79人。