闯入者生猛：Tims的中国故事

　　7月28日，北京首批易捷咖啡与Tims联名店正式开业。

　　21世纪经济报道记者陈莎 广州报道

　　火热的咖啡赛道上，Tims（Tim Hortons）开始“加油”冲刺了。

　　7月28日，易捷咖啡官方公众号宣布，北京首批易捷咖啡与Tims联名店正式开业。此前的7月26日，Tims中国宣布与中石化易捷旗下易捷咖啡达成战略合作。根据合作协议，双方将探索在部分易捷咖啡门店开设小型Tims咖啡店，同时双方将共同开发联名即饮咖啡（RTD），在全国易捷便利店内销售。

　　目前，双方正在为Tims咖啡店规划选址，并计划在未来几个季度逐步为易捷的2亿会员提供服务。2022年第三季度，两款双方联名开发的拿铁、摩卡即饮产品也将亮相易捷门店。

　　此外，Tims中国业务赴美上市也有了新进展。特殊目的收购公司Silver Crest日前发布消息称，Silver Crest将在8月18日召开股东大会，获得批准后，Silver Crest和Tims中国将合并上市，合并后的实体将于8月19日或之后以新的股票代码"THCH"和"THCHW"在纳斯达克股票市场开始交易。

　　增长、亏损、扩张

　　1964年，Tims咖啡被创立于加拿大多伦多旁的小镇汉密尔顿。2018年，Tims母公司RBI（Restaurant Brands International）和笛卡尔资本集团(Cartesian Capital Group)合资成立Tims中国。

　　2019年，Tims在上海建立首家门店，正式进入中国市场。随后，Tims吸引来一众投资者的目光。2020年，Tims中国拿到了来自腾讯的上亿元战略投资；2021年2月，Tims中国完成新一轮融资，由红杉资本中国基金领投、腾讯增持、钟鼎资本跟投；今年3月，Tims中国又宣布获得一笔1.945亿美元的额外融资。

　　在一轮又一轮资金投入下，其门店数量也在不断增加。据官网介绍，2020年10月，Tims中国开出100家门店，进驻全国6个城市。目前，Tims咖啡在全球拥有超5000家门店，在中国拥有425+家门店。而据窄门餐眼数据统计，截至今年7月4日，Tims 中国咖啡门店为450家。

　　入华三年，Tims中国营收增长迅猛。据Silver Crest披露的数据，Tims中国在2019-2021年的营收分别为5725.7万元、2.1亿元和6.4亿元，2021年营收超2020年3倍以上。

　　但值得注意的是，随门店规模不断扩大、营业收入不断增长，其净亏损也在持续扩大。2019-2021年，Tims中国净亏损分别为8782.8万元、1.4亿元和3.8亿元，2021年净亏损较2020年扩大2倍以上。

　　据了解，Tims中国主要业务包括：自营门店的产品销售、加盟费、其他加盟业务的收入和电商业务。数据显示，2021年这几项收入分别为6.17亿元、192万元、947万元、1432万元，营收占比分别为95.9%、0.3%、1.5%、2.2%。

　　从自营门店的成本构成上来看，2021年，其占主要经营成本的分别是原材料成本、人力成本、租金成本，投入分别为2.07亿元、1.99亿元、1.48亿元，占比分别为32.3%、31%、23%。

　　2021年，全球主要咖啡出口国均遭遇咖啡豆大规模减产，疫情散发与全球航运危机下，咖啡豆人工采摘、运输等均受影响，国际咖啡原豆期货价格一路攀升。美国洲际交易所数据显示，截至2021年12月，占全球咖啡豆原豆产量超一半的阿拉比卡咖啡原豆，价格较当年年初翻了一番，超2019年4倍多。

　　除原料成本外，线下咖啡店经营成本主要还包括门店租金、人工成本，以及咖啡机等使用设备的投入。2022年年初，Tims咖啡宣布旗下部分产品涨价。据客服人员表示，涨价是在综合市场经营情况后，对少部分产品进行价格调整。也有部分猜测，这是由于Tims中国业务准备上市，门店扩张速度加快，对部分产品的提价有助于公司在此过程中提升收益。

　　Tims中国门店类型包括旗舰店、标准店、Tims Go三种。中信证券(600030)研报曾研究Tims中国标准店和Tims Go在开店初期投入成本（租金、设备等），测得前者需投入约150万元，后者投入大概在70万元。门店开出后，标准店、Tims Go的月销售额分别为32.4万元和14.4万元；坪效分别为3.1万元、4.9万元。相较而言，Tims Go的回报期更短。

　　截至2021年底，Tims中国拥有30家旗舰店，275家标准店和85家Tims Go。目前，Tims中国的门店仍以标准店为主。而未来，灵巧快捷的Tims Go或将成为其门店扩张的重要店型。这或可借助中石化易捷的全国网络布局徐徐展开。

　　赛道拥挤，扩张不易

　　中国咖啡市场规模及其增长空间相当庞大。艾媒咨询发布的《2022-2023年中国咖啡行业发展与消费需求大数据监测报告》显示，2021年中国咖啡行业市场规模达3817亿元，预计2022年达4856亿元。据易观（Analysys）预测，到2025年，中国咖啡整体市场零售规模将达到2190亿元，复合年增长率大于20%。

　　中商产业研究院《2021年中国连锁餐饮行业报告》数据显示，2021年，中国内地年人均消费现制咖啡1.6杯，一二线城市年人均消费现制咖啡3.8杯。与之相对的是，日本年人均消费现制咖啡176杯、美国年人均消费现制咖啡313杯。据前瞻研究院统计，从2013年到2023年，预计中国人均咖啡消费量将上涨238%。

　　熙熙攘攘，利来利往，国内咖啡赛道的火热也就不难理解。Tims咖啡身处其中，面对来自至少三方玩家的挑战。

　　首先是行业“明星”巨头，以星巴克、瑞幸为代表。

　　星巴克2022财年第二季度财报显示，期内全球综合净收入76亿美元，同比增长15%。截至该期末，星巴克全球门店达34630家，其中，中国门店为5654家。根据财报电话会议，2022财年第二季度，星巴克在中国新增97家门店，并且接下来仍专注增长，有望实现到2022年在中国经营6000家门店。星巴克创始人舒尔茨在财报电话会议上表示，“星巴克在中国的业务最终将超过我们在美国的业务。”

　　瑞幸在2022年第一季度净收入24亿元，同比增长89.5%。截至2022年3月31日，瑞幸咖啡门店数量达到6580家门店，包括4675家自营店和1905家加盟店，总门店数量较2021年第四季度末环比增长9.2%。

　　其次是业内新秀崛起，例如Manner与M Stand。

　　2018年10月，来自上海的咖啡品牌Manner获得来自今日资本的第一笔数百万元融资；2021年2-6月，4个月内，Manner获得3轮、数亿美元的投资，背后不乏淡马锡、美团龙珠、字节跳动等明星资方的身影。3月，Manner 官方公众号宣布“3天全国十城200+新店齐开”的消息。据窄门餐眼数据统计，截至7月4日，Manner门店已拓展至418家，门店规模直追Tims咖啡。

　　推崇“一店一设计”的M Stand同样备受资方青睐。2021年1月，M Stand宣布完成超1亿元A轮融资，该轮由CMC资本领投，挑战者资本跟投，其时品牌估值达7亿元。2021年7月，M Stand宣布完成B轮融资，该轮由启承资本与黑蚁资本联合领投，高榕资本跟投，CMC资本与挑战者资本也继续加码。据投资界消息，其B轮融资金额超5亿元，投后估值约40亿元，短短半年，翻近6倍。

　　与此同时，循香而来的跨界者也企图分一杯羹。比如，今年2月份，中国邮政宣布全国第一家邮局咖啡店正式落地厦门；4月份，李宁申请注册“宁咖啡 NING COFFEE”商标，跨界入局咖啡领域。

　　尽管对许多人来说，这些“闯入者”显得有些“不务正业”“难成气候”，但他们却有着令其他咖啡品牌垂涎不已的先天优势。

　　据中国邮政报消息，2021年12月，我国邮政已有5.4万个营业网点、40多万个邮乐购站点、20万个村邮站。根据财报，2021年，除国际市场，李宁共有7137家销售门店，较2020年增长204家。这二者的咖啡门店若全面铺开，规模之大将令星巴克、瑞幸等望尘莫及。

　　搭上中石化易捷便车的Tims中国有机会进行这种尝试。据中国连锁经营协会发布的2021年中国便利店Top10排行榜，易捷以28249家门店的数量位居榜首。

　　不过，值得注意的是，早在2019年，易捷就曾推出其自有品牌“易捷咖啡”。2020年12月，易捷宣布与“连咖啡”成立合资公司，双方共同组建团队负责咖啡业务的整体运营。

　　按照乐观设想，易捷咖啡依靠便利店数万门店网点的优势，或可迅速扩大规模，成长为国内首屈一指的咖啡品牌。然而，令人遗憾的是，据窄门餐眼数据统计，截至今年7月5日，易捷咖啡仅存23家门店，不足便利店数的千分之一。显然，这与其当初提出的“3年开设3000家店”的目标相距甚远。

　　美团美食联合咖门发布《2022中国现制咖啡品类发展报告》显示，目前现制咖啡主流消费群体为90后女性，现制咖啡消费群体的男女比例为3比7。基于加油站的差异化场景，大多数的货车司机难以成为咖啡消费的目标客群。由此可见，除网点优势外，如何真正把握目标群体，抓住目标受众的主要需求，才是重中之重。

　　定位于Z世代下的咖啡新消费品牌，“加油”后的Tims咖啡将如何处理边缘场景与主流消费群体之间的关系、如何争取差异化场景下最广大消费群体的接受与认可、能否借此契机实现大规模门店扩张赛道突围……一切仍有待考验。