华熙生物半年报：功能性护肤品同比增77% 高新科技产业势能逐步释放

　　8月29日，科创板上市公司华熙生物（688363.SH）发布2022年度中期业绩报告，上半年公司实现营业收入29.35亿元，同比增长51.58%。其中，功能性护肤品业务成为营收主力，上半年实现收入21.27亿元，同比增长77.17%，占公司主营业务收入的72.46%。

　　华熙生物功能性护肤品业务四大品牌矩阵已成型，规模效应进一步扩大。从增速来看，润百颜、夸迪、米蓓尔收入同比快速增长，BM肌活依靠科技力和产品力支撑，“糙米发酵液”迅速破圈，收入同比增速高达445.75%。功能性护肤品业务进入精细化运营阶段。

（华熙生物2022上半年功能性护肤品四大品牌收入明细 单位：万元）

　　可以看到，在上半年化妆品市场偏低迷的局面下，华熙生物的功能性护肤品业务实现了逆势上扬。据国家统计局数据，2022上半年化妆品零售总额同比下跌2.5%。而华熙生物功能性护肤品业务却持续高开高走，增长曲线勾勒清晰。在大多数化妆品国货品牌都被自主研发和品牌可持续性等共性问题困扰时，华熙生物又是如何找到高质量发展路径的？

　　科技力打底 夯实功能性护肤品基建

　　长期以来，国际品牌在国内化妆品市场竞争中占据较大优势，业内人士认为，国际化妆品巨头在中国市场投入更多的研发力量是关键因素之一。相较之下，国内化妆品起步晚，在化妆品研发投入上基础薄弱。

　　而近年来国货崛起，国内企业在制造业优势基础上，不断加码研发投入。随着从“成分党”到“功效党”消费认知的不断提升，拥有核心科技的国货品牌越发受到青睐。国货品牌也逐渐进入头部梯队，与国际大牌一较高下，华熙生物是值得研究的典型样本。

华熙生物上半年销售收入过亿单品：润百颜玻尿酸水润次抛精华液

　　过去作为原料起家的华熙生物，如今已经发展成为生物科技全产业链的平台型企业，连续十多年稳坐全球最大的透明质酸研产销企业的宝座，20多年来持续投入基础研究和应用基础研究，已建成六大研发平台，目前已经形成从科学研究到技术开发、产品创新、品牌管理的扎实底层业务逻辑。半年报显示，华熙生物上半年研发投入1.79亿元，较上期增长67.93%。研发项目数量265个，同比增长105个。

华熙生物上半年销售收入过亿单品：润百颜玻尿酸屏障调理次抛原液

　　在基础研究上，华熙生物深挖生物活性物的潜能，在原料、功效上下足功夫。比如，通过深入研究不同分子量透明质酸、GABA、依克多因等生物活性物质对皮肤的功效，开发出敏感肌、抗衰、皮肤屏障受损等不同肌肤问题的功能性护肤品。近日，华熙生物还宣布胶原蛋白将作为继透明质酸之后第二大战略性生物活性物，将充分发挥公司全产业链的优势，为其终端产品的创新又打开新空间。同步在护肤的基础研究上，华熙生物与上海市皮肤病医院开展了医研共创，深入了解消费者皮肤的结构，分析皮肤病理和生理的问题，并给予解决方案。

华熙生物上半年销售收入过亿单品：夸迪5D玻尿酸焕颜精粹次抛精华液

　　目前，华熙生物有12个专注护肤品的研发工作室，同时，华熙生物还将制药技术、生物技术与化妆品产业深度结合，开发安全有效的功能性护肤品。

　　自2021年起，国家加强了对化妆品监督管理，2022年1月1日起施行的《化妆品生产经营监督管理办法》规定，化妆品应当依据相关要求在注册备案时上传功效测试报告。政策收紧，反而利好大浪淘沙后的真“金子”企业，也对此赛道的企业提出了更高要求。

华熙生物上半年销售收入过亿单品：夸迪舒润稳肌悬油次抛精华液

　　据半年报，华熙生物功能性护肤品在研项目24个，覆盖功效检测、人体功效检测、配方工艺等化妆品开发的核心基建。其中，细胞功效测试平台和人体功效检测平台升级已建立完成；对护肤品功效组合物的研究有新进展，2022年新上市水解透明质酸锌护肤品原料；围绕敏感肌、保湿、防晒等功效展开的相关基础研究，目前已开始进行实验设计进行相应模型的建立。

夸迪5D复合酸战痘次抛精华液

　　与此同时，华熙生物积极打通“产学研”。2022年2月与山东省科学院生物研究所合作共建“功效评价联合创新中心”，围绕生物活性物原料、功能性护肤品等安全性和功效性评价开展基础研究和应用研究；与北京协和医院达成战略合作，让医生更早进入到产品设计中，打通了“基础研究-临床应用-转化医学-产业转化”全链条。

　　此外，在国际前沿科技合成生物学上，华熙生物也已布局，处于国内领跑态势，或将掀起生物材料新革命，为终端护肤产品研发提供强大技术支持。

　　满足靶向需求 差异化品牌战略打造国货之光

　　随着消费者对护肤知识和自身皮肤状况的了解日渐深化，护肤消费日趋成熟，消费者从基础护肤品升级为功能属性更强的专业护肤品，需求不断升级且不可逆，呈现细分化发展趋势。

　　作为全球化妆品消费第二大国，中国人均GDP已突破1万美元大关，国内化妆品消费市场天花板将再次拔高。据Euromonitor预测，中国化妆品行业2019-2024年行业平均复合增长率8.6%，预计2024年市场规模可达到8,282亿元。其中最大的子行业护肤品预计2024年市场规模将达4,402亿元，2019-2024年复合增速约12.5%，远高于化妆品行业整体预计增速。

华熙生物上半年销售收入过亿单品：Bio-MESO肌活糙米肌底精华水

　　近些年，国家也对国货品牌建设提出了要求并进行政策倾斜，化妆品行业经历了从“提高标准”到“建立高端品牌”的变化，加快推动了国内化妆品品牌建设。国家十四五规划提出，要率先在化妆品等消费领域培育出属于中国的高端品牌。2022年7月初，工信部等五部门联合对外发布《数字化助力消费品工业“三品”行动方案（2022—2025年）》，将在包括化妆品在内的消费品领域培育200家智能制造示范工厂、200家百亿规模知名品牌；8月25日，国家发展改革委等部门发布《关于新时代推进品牌建设的指导意见》，明确提出要在化妆品等领域培育一批高端品牌，形成有影响力的“中国制造”卓著品牌。

　　市场蓬勃发展及政策环境利好，秉持科学-技术-产品-品牌的企业发展逻辑，华熙生物植根于科技力，推出多个功能性护肤品品牌，以差异化定位满足不同层次人群的护肤需要。如专研玻尿酸科技护肤的润百颜，主打冻龄抗初老的夸迪， 以年轻人群为起点，专注于“量肤定制的活性成分” 和“靶向传递的管控技术” 两维研发路线的BM肌活；专研敏感肌的米蓓尔。半年报显示，华熙生物功能型护肤品已产生6个销售收入过亿的大单品，以大单品带动品牌向产品系列化扩展。

　　另外，对于品牌建设，华熙生物作为国货代表也在积极表达品牌主张、与消费者共鸣、共情，进而实现价值观引领。比如，润百颜“因爱专注”品牌价值主张，通过暖心社会公益、深度情感沟通等持续塑造品牌内涵。米蓓尔则基于医研共创理念优化品牌建设，BM肌活强力打造“发酵护肤第一品牌”行业认知，并联合新青年发起了“积活青年「酵」醒底气”的系列活动，以正向态度对话年轻消费者，展现品牌“更专业、更活力、更快乐”的价值主张。

　　2022年7月，华熙生物及旗下品牌润百颜、夸迪上榜《中国500最具价值品牌排行榜》，品牌价值突破百亿。

　　国家发展改革委等部门发布《关于新时代推进品牌建设的指导意见》提出到2025年，培育一批品牌管理科学规范、竞争力不断提升的一流品牌企业，形成一批影响力大、带动作用强的产业品牌、区域品牌，中国品牌世界共享取得明显实效，人民群众对中国品牌的满意度进一步提高。

　　而推动品牌战略落地，充分发挥中国品牌影响力，更需要如华熙生物这样具有引领带动作用的行业“领跑者”，深耕科技力夯实根基，聚焦产品力突破创新，丰富品牌内涵、赢取用户心智，多维度引领赋能中国品牌升级，真正增强中国品牌国际竞争力，推动中国品牌强国目标的达成。

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