规划产能严重过剩论甚嚣尘上!市场激辩六氟磷酸锂未来供求和价格前景,2025年开启价格战?

2022-09-18 19:44:18 财联社 

  在供不应求的市场格局驱动下,六氟磷酸锂价格曾在去年暴涨410%。今年2月以来,六氟磷酸锂价格从历史最高点持续下行,一度“腰斩”。三季度开始价格有所回升。数据显示,截至9月16日,国内六氟磷酸锂现货主流均价在26.4万元/吨,最终商谈成交价在25.8万元-27万元/吨之间。

  锂离子电池由正极、负极、电解液和隔膜组成。电解液被称为锂离子电池的“血液”,而六氟磷酸锂是电解液的核心。 一方面,六氟磷酸锂的性能决定了电解液的离子电导率、高低温稳定性等性能。另一方面,六氟磷酸锂是电解液的成本重心,其价格变动极大地影响电解液价格走势。

  有机构指出全球六氟磷酸锂名义规划产能严重过剩 多氟多(002407)直言其为伪命题 相关企业人士称新增产能计划多数停留在理论阶段

  今年二季度以来,市场有关六氟磷酸锂产能已过剩的说法甚嚣尘上。研究机构EVTank联合伊维经济研究院近日发布的《中国六氟磷酸锂行业发展白皮书(2022年)》显示,根据各企业的在建产能进展,到今年底全行业的名义产能将达到22万吨,2023年将达到40.5万吨,整个行业的供需关系将在今年底发生改变。全球六氟磷酸锂名义规划产能已严重过剩。

  华安证券(600909)分析师尹沿技9月10日发布的研报显示,2021年天赐材料(002709)、多氟多、天际股份(002759)和永太科技(002326)国内六氟磷酸锂供应占比分别为31.17%、19.48%、7.96%和7.79%,但产能第一的天赐材料六氟磷酸锂基本以自用为主。

  从产能规划情况来看,多氟多正在规划或者建设的13.5万吨六氟磷酸锂产能会在2024年底之前陆续投产,届时其六氟磷酸锂产能将达到15.5万吨,市占率也将由2021年的19.48%提升至26.48%;天赐材料、天际股份、永太科技、杉杉股份(600884)和石大盛华在建或拟建的六氟磷酸锂产能分别达到21.3万吨、4万吨、2.23万吨、0.6万吨和0.3万吨。

  百川盈孚认为,六氟磷酸锂作为供需导向型产品,三季度或处于短暂性供应紧缺状态。若新增产能均能如期释放的话,四季度六氟磷酸锂市场或迎来供需平衡甚至提前抵达供过于求的局面。

  而对于六氟磷酸锂产能过剩的说法,多氟多近期在机构调研活动中表示,这是个伪命题,只能说是公告的产能过剩,现阶段行业的实际供需情况仍处于紧平衡状态。

  相关企业人士对财联社记者表示,目前六氟磷酸锂的产能过剩说法值得商榷,国内很多企业六氟磷酸锂新增产能计划,多数还停留在理论阶段。今年下半年国内新增产能可以投产的主要包括多氟多、天赐材料和宏源药业,但体量都不大。而且,作为化工产品,企业从建设到投产,再到产品调试合格可以满足客户需求,都需要一个长期过程,短期内不可能有新的六氟磷酸锂产品进入市场,所以新增产能短期内不会影响产品涨价。

  原材料居高不下短期六氟磷酸锂企业有涨价需求 券商研报预计明年产能陆续落地及爬坡对价格形成压制 2025年价格战难以避免?

  六氟磷酸锂的价格为何坐上过山车?其历史价格走势与供需和成本密不可分。随着新能源汽车迎来高速发展,六氟磷酸锂在2021年涨势凶猛,今年一季度市场报价一度跃升至59.9万元/吨,创历史新高。但六氟磷酸锂的保质期不长,在3到6个月,面对二季度疫情扰动致下游停工,有部分企业不惜成本抛售库存,由此带来价格暴跌,最低跌至22万元/吨。随着新能源汽车市场逐渐回暖,带动动力电池及电解液需求回升,六氟磷酸锂需求亦水涨船高,产品价格触底回弹。

  展望后市,分析师及机构众说纷纭。从成本来看,隆众资讯行业分析师邵健最新对财联社记者表示,目前六氟磷酸锂价格稳定,现货市场25万元/吨以下的货源几乎没有,而近期行业内因为原材料价格居高不下,有寻求涨价预期。国泰君安(601211)证券分析师庞钧文等7月19日发布的研报测算,六氟磷酸锂的综合生产成本在22.48万元/吨,而六氟价格大幅下降导致厂家利润被蚕食,当前产品价格已经接近现金成本线。企业有涨价需求。

  从需求端来看,下游电池需求仍处在扩张阶段。尹沿技表示,电解液作为动力电池四大关键材料之一,行业依旧维持高景气。预计2025年作为电解液的关键六氟磷酸锂全球需求将达到27.2万吨,2021-2025年年均复合增幅达49%。有业内人士对财联社记者表示,目前国内下游行业,包括新能源汽车电池与储能电池,需求都呈现稳步上升的态势,尤其8月以来下游对原料的需求明显好转。随着金九银十旺季将至,行业内对产品有看涨预期。

  根据光大证券(601788)测算,2020-2021年六氟磷酸锂的产能实际上是略大于终端需求的。但下游电池厂商出于对未来的乐观预期,加大囤货,导致六氟磷酸锂价格的暴涨。暴利之下,各家生产商也纷纷加大产能布局,但由于六氟磷酸锂的扩产周期一般在1.5年以上,因此2022年供求仍处于紧平衡状态,对价格形成一定支撑。然而,从2023年开始,随着各家企业六氟磷酸锂产能的陆续落地及爬坡,将会出现供给明显大于需求的态势,从而压制价格。

  根据上文华安证券研报数据,2025年全球六氟磷酸锂需求约27.2万吨,而届时多氟多的产能将会从目前的约3万吨增加至超15万吨。分析人士认为,届时,价格战将难以避免,而各家企业竞争的核心也会从稳定供应转为成本比拼。

  上海有色网新能源事业部锂行业分析师柳育君表示,六氟磷酸锂出现像去年一样价格大幅上涨的可能性很小。未来,六氟磷酸锂价格可能在合理范围内波动。分析人士指出,六氟磷酸锂产品从“躺着也能挣钱”的涨价逻辑,向成本拼杀、“剩者为王”的降价逻辑转变。

  此外,六氟磷酸锂的“替代品”亦受市场关注。尹沿技在8月5日发布的研报中表示,六氟磷酸锂仍存在热稳定较差,易水解等问题,有较大安全隐患,新型电解质因此出现。目前,新型电解质主要包括双氟磺酰亚胺锂、二氟磷酸锂、四氟硼酸锂等,其中双氟磺酰亚胺锂是目前发展确定性最高的新型锂盐,但其技术难度较大、成本较高,因此在短时间内难以全面替代六氟磷酸锂,未来形成和六氟磷酸锂并驾齐驱的可能性较大。

(责任编辑:李显杰 )
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