依米康的“烦恼”：股价低迷实控人套现不止 频繁并购仍难稳盈利

　　1月7日，依米康(300249)发布实控人减持计划进展公告，控股股东、实际控制人孙屹峥减持套现约2877万元。事实上，三年多时间，孙屹峥已合计减持套现近1.5亿元，根据减持计划，孙屹峥还有不超过992万股、参考市值不超过8888.32万元的减持正在路上。

　　与实控人减持得非常尽兴相反的是，依米康的表现却不尽如人意，业务上频频并购却达不到预期效果、业绩上主营业务大起大落，甚至一度陷入亏损。

　　实控人三年套现近2亿

　　依米康今年以来的股价高点出现在3月份，当时总市值达到95亿元，但此后股价走势一直较为低迷，总市值在40亿左右徘徊。

　　不过这并不妨碍公司控股股东、实际控制人孙屹峥的减持。

　　根据公告，截至1月7日孙屹峥通过集中竞价交易方式合计减持320.71万股，减持比例为0.73%。依据减持均价测算，孙屹峥此次减持套现约2877万元。

　　2022年5月16日孙屹峥因任期届满正式离任依米康董事长。根据相关规定，董事离职后半年内所持公司股份不得转让。但在离职锁定期满后，孙屹峥立刻大量出售手中的股份套现，于2022年10月31日披露本次股份减持计划。

　　股价持续震荡下跌，并惨遭腰斩时，实控人却低价抛售，这很难不让人怀疑其是在“用脚投票”。

　　孙屹峥减持并未结束，根据此前公告，控股股东、实际控制人孙屹峥计划合计减持不超过公司总股本3%的股份（即不超过13,124,100股，占其本人所持公司股份总额的22.22%）。这意味着孙屹峥还有还有不超过992万股需要减持，截至1月9日收盘参考市值不超过8888.32万元。

　　和讯财经注意到，2020年和2022年，依米康实控人均进行了大手笔减持。

　　根据wind数据显示，2020年依米康实控人孙屹峥及其一致行动人孙好好合计减持约2099.83万股，套现约1.3亿元；2022年孙好好减持379.36万股，以当时股价计算参考市值超过6000万元。

　　以此计算，孙屹峥及其一致行动人近三年累计套现金额近2亿元。

　　并购欢、盈利差

　　资料显示，依米康系数字基础设施全生命周期绿色解决方案服务商，依托数据中心覆盖全产业链，通过旗下关键设备、智能工程、物联软件、智慧服务四大板块对应数据中心全生命周期各个节点，提供绿色节能数字中心规划方案、总包建设、关键设备、运维服务等整体解决方案及服务。

　　回顾依米康发展可以发现，其成长实则是不断外延扩张之路。尤其是从2011年上市开始，依米康所进行的股权交易事件已达20余次，公司主业从过去的制冷设备一跃跨入信息数据领域。

　　根据媒体报道，依米康在2015年至2021年，以平均每年4起并购交易的速度将深圳龙控、上海虹港、西安华西以及RFT、上海国富光启、北京资采、腾龙资产、华延芯光、川西数据等大数据产业链企业相关股权收入囊中。

　　随着频频发生的并购行为，依米康的收入规模也在不断做大，其营收已经由上市之初的1.8亿元跃居2021年的14.49亿元，增幅超8倍。但在一定程度上并购并未带动了依米康的盈利能力。

　　财报数据显示，依米康合并报表上净利润常年在低位徘徊，甚至在2019年与2020年连续两年亏损，亏损额分别为275.30万元、2.17亿元。2021年短暂扭亏后，2022年又延续亏损。

　　2022年前9月，依米康营业收入达7.32亿元，同比下滑24.57%；净利润达3194.71万元，同比增长2.25%；扣非净利润亏损4697.90万元，同比下滑280.22%。营业收入与净利润的背离也受到了“业绩虚胖”的广泛质疑。