美银CEO：美国经济衰退将于今年年中到来

　　消费者支出的强劲势头推迟了衰退到来的时间。

　　按资产规模衡量，美国银行(Bank of America, BAC)是美国第二大银行，排名仅次于摩根大通(JPMorgan Chase)，但和其他一些盛气凌人的大行CEO相比，美国银行CEO布莱恩·莫伊尼汉(Brian Moynihan)是一个极其低调的人，他更喜欢用数字说话。

　　莫伊尼汉于2010年1月上任CEO，在他担任CEO的大部分时间里，从数字上看美国银行的业绩相当不错。有两点需要指出：1、当年莫伊尼汉上任后不得不处理2008-2009年金融危机的一些遗留问题，这些问题在一定程度上妨碍了他工作的展开；2、股市一直不太愿意赋予银行股高估值，即便是美国银行这样的行业巨头。

　　这都是一些值得讨论的问题，因此，《巴伦周刊》在2月早些时候对莫伊尼汉进行了采访，在采访中，莫伊尼汉表示对美国经济前景持谨慎乐观的看法，他认为，美国消费者支出依然强劲，但高通胀持续的时间可能要比许多人愿意相信的更长。莫伊尼汉还谈到了经济衰退的可能性和美国银行的运营情况等话题。

　　以下是经过编辑的访谈内容。

　　《巴伦周刊》：你之前谈到今年晚些时候或2024年初美国经济会陷入温和衰退，但数据显示消费者支出依然强劲，现在你怎么看衰退的程度和到来的时间？

　　布莱恩·莫伊尼汉：消费者支出的强劲势头推迟了衰退到来的时间，目前消费继续增长，经济活动保持活跃，而且就业市场依然强劲。我们对衰退到来时间的预测从2022年底推迟到2023年上半年，现在推迟到了2023年中，这将是一场程度温和的衰退，今年第二、第三和第四季度经济出现负增长，然后在2024年第二季度恢复正增长。

　　《巴伦周刊》：你观察到了哪些现象？这些现象对经济衰退的深度意味着什么？

　　布莱恩·莫伊尼汉：一般的美国消费者账户里有钱，也有能力借钱，他们在偿还债务，而且有工作挣更多的钱，这意味着说经济会陷入衰退让人有点难以理解。美联储必须控制通胀，所以这意味着经济软着陆，此外，不管GDP是增长0.5%还是萎缩0.5%，对整体经济活动而言差别并不大，不像萎缩5%那么严重。

　　《巴伦周刊》：说到通胀这个话题，你认为通胀见顶了吗？

　　布莱恩·莫伊尼汉：我们在看这个问题的时候应该先退一步，要意识到每个月的通胀数据集都会有一点波动，人们会以这种或那种方式对数据作过度解读，但整体趋势是通胀正在见顶，一些领域的价格上涨已经见顶，而另一些领域还没见顶。这是好现象，但这也是美联储把利率从零提高到5%想要看到的结果，所以说加息影响正在显现，问题是，哪些领域的通胀具有粘性，哪些不具有粘性？

　　《巴伦周刊》：这对利率走势意味着什么？

　　布莱恩·莫伊尼汉：我认为有关美联储今年降息的看法是错的，人们没有意识到美联储必须在更长时间内维持高于预期的利率，我和同事从没想过美联储今年会降息，但我认为现在市场在一定程度上开始接受这一点，因为美联储必须确保高通胀被遏制住。

　　要做到这一点，美联储官员需要的时间要比他们原先预计的更长，他们现在承认——银行业很多人在2021年中就这么说过——行动得太晚了，他们在长达一年的时间里都没有加息，现在必须行动起来了。

　　《巴伦周刊》：换个话题，ESG对美国银行很重要，但也有人反对，你是怎样处理二者之间关系的？

　　布莱恩·莫伊尼汉：以能源转型为例，我们正在帮助石油和天然气公司找到实现能源转型目标的办法，所以我们有未偿还的贷款，我们因为给石油行业贷款而受到批评。去年，我们还向清洁能源领域提供了1000多亿美元的融资，顺便提一下，其中一些资金是用于石油公司转型的，所以我们是在帮助它们实现碳捕获储存或部署可再生能源的目标，这些正在发生的巨大转变必须得到金融服务业的帮助。我们必须保持平衡，确保每个人都参与进来。

　　《巴伦周刊》：为什么投资者应该持有美国银行的股票？

　　布莱恩·莫伊尼汉：连续8年利润超过150亿美元的美国公司只有4家，美国银行就是其中之一。自2010-2015年我们开始处理金融危机遗留问题以来，公司一直持续盈利，我们的工作就是继续推动公司沿着盈利之路走下去，控制好风险，创造更多收入，这就是我们一直在做的。

　　《巴伦周刊》：谢谢。

　　文 | 安迪·瑟沃(Andy Serwer)

　　编辑 | 郭力群

　　版权声明：

　　《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2023年2月24日报道“Bank of America’s CEO, on Inflation, Recession, and the Fed”。

　　（本文内容仅供参考，投资建议不代表《巴伦周刊》倾向；市场有风险，投资须谨慎。）

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