连跌48天！一年价格腰斩，新能源风暴眼中的碳酸锂何去何从？

图/IC

去年还是资本宠儿的碳酸锂，正经历一路下跌。

上海有色网4月6日报价显示，作为行业风向标的国产电池级碳酸锂（99.5%）报价21.5万元/吨，创1年多以来新低，且连跌48天。今年年内，碳酸锂价格累计跌幅已接近60%。

碳酸锂价格跳水，部分锂电产业链厂商选择减产。新京报贝壳财经记者注意到，早在3月底，尚太科技发布公告称，决定位于石家庄无极县的里城道基地自3月28日起陆续停产。

一位碳酸锂贸易商则告诉贝壳财经记者，江西、四川、河北、山东等地部分中小型企业出现停产，不过，盐湖企业以及自有矿山的企业暂未停产。“这个圈子里确实分化很明显，过去几年行情好，进来了很多投机的贸易商和中间商，去年11月中下旬后，这些人又如潮水一样散去了，连动静都听不到。”这位贸易商感叹。

在业内看来，此轮碳酸锂降价幅度已经“超出预期”，而持续增长的供应则为主要推手。

图/上海有色网。

价格创一年新低，“逼停”部分企业生产

连日来，碳酸锂的价格高热，与投机者一同如潮水般散去。

各大平台上有色金属价格走势图显示，相较最高点时的60万元/吨，碳酸锂价格自去年11月以来几乎呈现一条抛物线。其中，上海有色网4月6日报价显示，国产电池级碳酸锂（99.5%）报价21.5万元/吨，创1年多以来新低，连跌48天。

降价潮涌，部分锂电产业链厂商宣布减产甚至停产。位于江西宜春的云母提锂企业江特电机(002176)（002176.SZ）4月6日回复媒体表示，因下游需求减少，公司库存增高，所以对部分产线停产以进行动态调整。

此外，主营锂电池负极材料的尚太科技3月27日发布公告称，决定位于石家庄无极县的里城道基地自3月28日起陆续停产。公告中就停产理由提及“整个负极材料行业供需已经反转，面临产能过剩的局面”。

上海钢联新能源事业部锂业分析师曲音飞对贝壳财经记者表示，目前碳酸锂开工率下降，行业综合产能利用率在五成附近。

“目前国内有少数小型锂盐厂停产以及大型锂盐厂减产的现象，但减产量与当期锂盐厂库存体量相比较低。2023年整体供需预计还是过剩，当前预计过剩量约3万吨LCE（碳酸锂当量），2022年全国碳酸锂去库存2-3万吨。”上海有色网行业研究新能源事业部总经理王聪提出。

此外，上述碳酸锂贸易商告诉贝壳财经记者，江西、四川、河北、山东等多地都有从事回收提锂及外采锂矿的中小型企业停产，不过盐湖企业以及自有矿山的企业暂未出现停产。据该贸易商介绍，回收提锂本身生产成本偏高，且采购原料加工生产周期赶不上降价的速度，导致“生产完了就亏钱”，自然开工意愿较低。

新能源汽车争抢补贴，“透支”碳酸锂需求？

一些市场意见认为，此轮碳酸锂降价幅度已经“超出预期”，而价格下探底部尚未可知。

“（碳酸锂）有60万元一吨的昨天，就可能有10万元一吨的明天。”赣锋锂业(002460)（002460.SZ）董事长李良彬3月上旬接受媒体采访时称。

赣锋锂业是全球最大的金属锂厂商，有“锂王”之称。其在3月底业绩说明会上表示，当前锂盐价格下跌主要受到两方面因素影响，一是下游变动，尤其是汽车厂商竞争激烈（燃油车价格战等）。二是之前市场预计供应量有较大增幅，包括锂云母和锂盐湖，有供过于求的预期。这两重因素导致锂盐价格走低，市场开始观望，包括储能等需求也都在等待锂价继续下跌，从而出现了去库存的情况。

2021年以来，受新能源产业尤其是新能源汽车需求爆发性增长、锂资源供应紧张等影响，电池级碳酸锂价格持续上涨。从2021年年初5万元/吨左右开启快速上行，到2022年11月最高报价甚至突破60万元/吨，一年多时间涨幅超过10倍。

“需求在没有明显改善的情况下，供应还在持续增长，这是价格快速下行的主要原因。”王聪认为。

曲音飞则告诉贝壳财经记者，需求支撑无力，供给累库明显，成本支撑力度弱化，场内交易冷清，供过于求明显，这些因素共同作用导致碳酸锂价格下跌。

上述碳酸锂贸易商也表达了类似观点。该贸易商认为，碳酸锂下游的大头供应于新能源汽车。去年，为了争抢即将退出的新能源汽车购置补贴，下游新能源汽车厂商囤积需求，过度透支了消费，导致今年采购减少。去库存缓慢的同时，上游继续生产，致使库存持续增加。

这位贸易商估计，目前上游尚有超过8万吨库存。“二季度受下游需求影响，历来是锂电产业传统的淡季，感觉至少到七八月份才有价格回升的可能性，也仅是可能性”。

在曲音飞看来，供应端企业出现停减产现象以应对日渐增多的库存，但需求无回暖迹象，去库尚需时间。她认为，价格有望趋稳甚至回涨，重点仍需关注需求变化。需求恢复正常，行业进入良性运转状态。

产业链或迎利益再分配，锂电池有望迎春

“终端在降库存操作下，需求一定程度上出现了延后而非消失。”王聪对于碳酸锂更长期的下游需求保持乐观。她认为，新能源汽车产业需求量从历史规律来看，三四季度会明显增加，且储能需求的预期仍维持较高增速。因此，在碳酸锂价格逐渐受到成本支撑而稳定的预期下，需求预计逐渐回暖，终端对电芯厂的提货也将逐渐恢复。

多家厂商表示，碳酸锂价格下降将会传导至锂电池，进而有利于打开市场。

“碳酸锂价格下降至合理区间，有利于新能源行业的健康可持续发展，但是短期内行业内去库存的压力会比较大。” 锂电池正极材料供应商湖南裕能（301358.SZ）4月5日回复投资者表示，公司将密切关注市场行情，提前预判，减少库存数量。

锂电池头部厂商亿纬锂能(300014)（300014.SZ）也在3月31日表示，碳酸锂价格持续下行，一方面可以降低电池厂的采购成本。另一方面，伴随价格传导，下游客户预期可以享受成本下降的好处，优化产品定价，促进销量提升，从而反向促进电池厂的出货量。

4月6日，亿纬锂能向贝壳财经记者表示，碳酸锂价格下降对于公司而言可降低成本，有所受益，预计未来碳酸锂价格会回归合理区间，这对于整体产业链而言都是好事。

除新能源汽车这一主要下游市场外，储能等行业也预期将受益于此轮碳酸锂降价。

南网科技（688248.SH）3月31日表示，碳酸锂价格下降将带动电芯价格下降，进而降低储能系统的整体造价，提升储能系统的投资回报水平，刺激市场需求，有利于储能产业的发展，对公司的储能业务将带来正面的影响。

新京报贝壳财经记者 朱玥怡 编辑 王进雨 校对 卢茜