啤酒龙头一季度净利暴增逾70倍！钛白粉开启年内第三次涨价潮，4股获机构积极型评级

业内人士普遍认为，随着下游需求逐步改善，钛白粉行业景气度有望恢复。

燕京啤酒昨日晚间发布一季度业绩预告，公司2023年一季度预计实现归母净利润6200万至6600万元，同比增长7076.76%至7539.77%。对于业绩变动的原因，燕京啤酒(000729)表示，一季度坚持市场化改革方向，按照既定的战略目标和实施路径，提前部署并有序推进各项工作。

此前，燕京啤酒发布了2022年业绩快报，2022年公司实现营业总收入132.02亿元，同比增长10.38%；实现净利润3.52亿元，同比增长54.51%。2022年燕京啤酒销量377.02万千升，同比增长4.12%，销量增速快于行业增速。

数据宝统计，7只啤酒股今年以来涨跌不一，燕京啤酒涨幅28.63%，居于首位；珠江啤酒(002461)、惠泉啤酒(600573)、青岛啤酒(600600)分别上涨 15.48%、13.58%、9.16%；重庆啤酒(600132)、品渥食品、兰州黄河(000929)录得下跌。

长江证券研报表示2023年一季度啤酒行业销量享低基数红利，叠加旺季备货需求，行业销量高增确定性强。同时，包材价格同比下滑，成本端压力逐步缓解，预计一季度啤酒行业的主要公司有望实现净利率提升，利润端增长快于收入端。

国泰君安表示，2023年在即饮渠道尤其是夜场等场景修复带动之下，啤酒吨价有望保持较快乃至加速提升。啤酒行业动销加速、成本改善、结构升级三周期共振，将迎来超级大年。

钛白粉龙头企业开启第三次涨价潮

近日，钛白粉市场多家企业发函调价。

昨日，金浦钛业(000545)发布公告，自4月14日起，公司锐钛型和金红石型钛白粉销售价格在原价基础上，对国内各类客户上调700元人民币/吨，对国际各类客户上调100美元/吨。

4月12日，行业龙头龙佰集团发布公告称，根据国内国际钛白粉市场情况，经公司价格委员会研究决定，自即日起，公司各型号钛白粉(包括硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉)销售价格在原价基础上对国内各类客户上调700元人民币/吨，对国际各类客户上调100美元/吨。

4月12日，中核钛白(002145)、惠云钛业等钛白粉企业也纷纷宣布上调公司各型号钛白粉销售价格。

今年以来钛白粉企业已经对公司产品进行了三次集体调价。前两次涨价幅度均为1000元/吨(国内)或150美元/吨(国际)。本次价格调整幅度上来看，龙佰集团、惠云钛业、金浦钛业保持相同。中核钛白的涨幅则要更高一些，其国内客户销售价格上调1000元人民币/吨，国际客户销售价格上调100美元/吨。

业内人士普遍认为，随着下游需求逐步改善，钛白粉行业景气度有望恢复。龙佰集团在最新披露的投资者关系记录中称，从2019年到现在，受疫情、通胀等因素的影响，钛白粉价格起起伏伏，钛矿价格相对稳定且坚挺，预计未来也是，主要是因为资源稀缺性使然。

广发证券表示，钛白粉价格景气与房地产景气度息息相关。自2023 年以来，经济环境逐步回暖，地产政策等多方利好，下游需求触底回升，叠加钛精矿、硫磺成本持续攀升形成强成本支撑，自2022 年末以来，钛白粉价格持续上行，国内部分生产企业装置纷纷重启。

方正证券认为，2022年受供需错配下高成本与弱需求影响，钛白粉行业景气度下行，市场均价一度维持在成本线附近。2023年，整体经济环境趋势回暖，下游需求有望触底回升，行业或将逐渐复苏。

钛白粉公司去年业绩普遍欠佳

受2022年钛白粉价格的持续下跌及地行业产景气度较低等因素影响，钛白粉企业普遍业绩下滑。

金浦钛业2022年业绩预告，净利润下限亏损1.66亿元，公司表示钛白粉主要原料钛矿价格高位运行，天然气采购价格大幅上涨，导致钛白粉生产成本大幅上升；加之，2022年三季度以来钛白粉市场呈下跌走势，产品毛利率大幅下降。

鲁北化工年报披露，净利润亏损8830.22万元，为2010年以来首次亏损。钛白粉下游市场需求量不足，市场价格持续下滑，造成2022年度净利润大幅下降。

天原股份发布2022年业绩快报，实现净利润5.68亿元，同比下降11.9%，公司表示主要是部分产品成本上升、市场行情变弱等因素导致毛利下降所致。

另外，龙佰集团、中核钛白尚未公布2022年业绩数据，但去年三季度业绩均出现不同程度下滑。

资金动向方面，龙佰集团今年以来获北上资金加仓2.58亿元，钒钛股份获北上资金加仓0.47亿元；融资资金净买入中核钛白1.8亿元、宝钛股份(600456)1.49亿元。

机构关注度方面，龙佰集团最受青睐，有20家机构给予积极型评级；另外，钒钛股份有9家，惠云钛业、宝钛股份均有5家机构给予积极型评级。

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校对：高源