从挑战者到引领者，迈瑞医疗智能化新挑战

　　导语：迈瑞医疗“打造中国医疗器械出海名片”的美好期许，必然会超预期实现。

　　文/每日财报 张京

　　ChatGPT 犹如一块巨石，不经意地投入人工智能行业平静的水面，迅速在全球范围内激起一波大浪。而医疗器械产业是制造强国建设的重点领域，具有高度战略性、带动性和成长性，所以外界不由分说地产生了医疗器械领域与AI能否有更多融合与促进的思考。

　　其实，人工智能早就走进医疗领域的大范畴，技术研究、生物制药、临床诊断等多个环节都能看到人工智能的身影。作为国产医疗器械龙头企业，迈瑞医疗也已走在了医疗AI的前沿。

　　从刚发布的年报看，迈瑞医疗（300760.SZ）的三项核心业务：生命信息与支持、体外诊断以及医学影像在AI结合推进方面均有了国内领先的应用，且在业绩上也有了超预期反馈。

　　2022年，迈瑞医疗营业收入303.66亿元，同比增长20.17%；归属于上市公司股东的净利润96.07亿元，同比增长20.07%。今年一季度，公司保持营收和归母净利润双增长趋势，实现营业收入83.64亿元，同比增长20.47%；归母净利润25.71亿元，同比增长22.14%，龙头韧性也逐步凸显。

　　为三大产线注入“智能化灵魂”

　　人工智能浪潮的兴起，不光能为医疗行业实现智能化转型提供新的思路和手段，也为医疗产业发展带来重大机遇。

　　现阶段，迈瑞医疗主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务，主要产品覆盖三大领域：生命信息与支持、体外诊断以及医学影像，拥有国内同行业中最全的产品线，监护仪、麻醉机、呼吸机和血球产品市占率处于领先地位。

　　历经多年的发展，公司已成为全球领先的医疗器械以及解决方案供应商。并且，长期坚持将营业收入的10%左右投入研发，走在行业前列的研发水平，也为其三大产线智能化应用推进打好了基础。

　　在生命信息与支持领域，迈瑞医疗的产品包括监护仪、呼吸机、除颤仪、麻醉机、手术床、手术灯以及手术室/重症监护室（OR/ICU）整体解决方案等，一系列用于生命信息监测与支持的仪器和解决方案的组合，以及包括外科腔镜摄像系统、冷光源、气腹机、光学内窥镜及手术耗材等产品在内的微创外科系列产品。

　　在这方面的智能化应用，更多体现出的是迈瑞医疗的“周到”。像其发布的SV系列呼吸机，搭载了智能人机同步技术，会根据多维度呼吸波形形态特征智能识别病人自主呼吸状态，自动配合病人呼吸节律进行通气，提高患者人机同步性。NB系列新生儿呼吸机搭载了智能氧控技术，能够自动监测患儿血氧状态，智能调节呼吸机输送氧浓度，保持患儿血氧在安全目标范围内。

　　在体外诊断领域，迈瑞医疗的产品包括化学发光免疫分析仪、血液细胞分析仪、生化分析仪、凝血分析仪、尿液分析仪、微生物诊断系统等及相关试剂，通过人体的样本（如血液、体液、组织等）的检测而获取临床诊断信息。

　　针对这方面，迈瑞医疗基于AI技术发布了阅片机，可以实现多景深融合技术以获取高清细胞图像，并在此基础上经多名形态学专家标注审核形成了百万级细胞数据库。产品采用深度学习技术训练特有的血细胞形态学分类AI网络，相比传统方法大幅提升了血细胞的识别准确率，尤其是各类异常细胞的识别准确率。

　　在医学影像方面，迈瑞医疗的产品包括超声诊断系统、数字X射线成像系统和PACS。在超声诊断系统领域，为医院、诊所、影像中心等提供从高端覆盖到低端的全系列超声诊断系统，以及逐步细分应用于放射、妇产、介入、急诊、麻醉、重症、肝纤等不同临床专业的专用解决方案。在数字X射线成像领域，公司为放射科、ICU、急诊科提供包括移动式、双立柱式和悬吊式在内的多种数字化成像解决方案。

　　值得注意的是，迈瑞医疗已发布的TE10/20系列超声搭载了心脏结构自动识别功能。该功能不仅可以提升心脏超声检查的效率和质控水平，还可以帮助初学者快速掌握心脏超声标准切面的扫查技巧。

　　根据迈瑞医疗2022年年报，按收入划分，生命信息与支持业务收入最多，报告期内实现营业收入134.01亿元，同比增长20.15%；体外诊断（IVD）业务增速最快，报告期内营业收入102.56亿元，同比增长21.39%；医学影像业务实现营收64.64亿元，同比增长19.14%。

　　值得一提的是，2018年至今，迈瑞医疗基本上季度营收、净利润增速均在20%以上，这在A股罕见。伴随着其人工智能在医疗器械产业生态的逐步延伸，相信未来的业绩表现会更为惊艳。

　　“三瑞”生态赋能，勇立智慧医疗潮头

　　透过迈瑞医疗在三大领域核心业务上的深耕布局，其多产品、多产线的优势鲜明。

　　从竞争力的角度分析，完善的产品矩阵已为公司的多场景协同应用带来便利。毕竟，在产品使用逻辑上，同一品牌产品一般具有统一性，而且前期医生培训的时间和成本也一般更低。再有，产品间可能存在配合使用的功能和场景，有时可在一个中央控制系统下监测和管理医疗器械的使用。

　　基于如此逻辑，迈瑞医疗持续开展融合创新，构建开放的、可生长的、智能化的生态系统，为医疗机构带来临床价值与管理价值。

　　具体而言，公司将“瑞智联”、“瑞影云++”、“迈瑞智检”实验室IT解决方案构成的“三瑞”生态，为医疗新基建下的智慧医院建设提供了创新性解决方案，即利用互联互通，帮助优质医疗资源下沉，赋能基层诊疗。

　　在生命信息与支持领域，迈瑞医疗加速拓展“瑞智联”生态系统的院内应用场景。基于公司在监护仪、麻醉机、呼吸机、输注泵等多产品的布局和优势，目前已推出包括全院、重症、围术期、急诊、心脏科、普护在内的多场景解决方案。

　　在体外诊断领域，去年迈瑞医疗积极推广“迈瑞智检”实验室解决方案，为医学实验室在防疫防控的高强度、严格质量要求的工作中提供了便捷专业的物联升维IT智慧管理方案。

　　而“瑞影云++”影像云服务平台，则是迈瑞医疗在医学影像领域的重点布局。在疫情初期，瑞影云++就曾协助多家医院实现远程会诊，并亮相全球抗疫直播。彼时，基于瑞影云++的iSync实时会诊和u-Link移动会诊功能，产品能够满足院内跨病区、跨科室，院间跨医院、跨地域的会诊需求，提供全天候、立体式的会诊服务。

　　在“三瑞”生态的具体应用上，北京冬奥会期间，迈瑞医疗为定点保障医院提供了瑞智联、实验室解决方案以及远程超声平台的医疗助力。

　　值得注意的是，在瑞智联急救解决方案的帮助下，急诊医生从救护车开始就可以提前获取病人数据，辅助医生快速制定抢救方案，有助于赛场运动员意外受伤时在患者到达医院前做好救治准备工作，真正地为生命赢取时间。

　　悉数2015年以来，迈瑞医疗在越来越多的产品领域开始尝试AI技术的应用，诸如N系列高端监护仪、RE系列高端超声均实现了智慧化的辅助诊断功能。毫不夸张地说，目前迈瑞医疗对于AI技术在医疗设备中的广泛应用程度甚至是领先于进口品牌。

　　以研发做源动力，助推“靓丽名片”远航

　　就近年市场环境而言，一方面国家政策不断推动医疗系统的建设升级，在数量上直接推动医疗器械行业的长期景气。另一方面，医疗器械的国产扩容趋势才刚刚开始，行业属于朝阳趋势这是无疑的。

　　同时，医疗器械行业市场严重内卷、集采压力突出，倒逼很多企业出海寻找出路，尤其是在疫情催化下，医疗器械出海也已经是大势所趋。按照此前迈瑞医疗董事长李西廷的说法，“这使得国产品牌在国际发展至少提前五年”。而迈瑞医疗背靠AI等智能技术在医疗设备中的深度应用，无疑会在出海进程中获得强大助力。

　　2022年，迈瑞医疗继续加大研发投入，投入金额高达31.91亿元，占同期营业收入的比重为10.51%，研发投入创出新高。

　　创新医疗器械的研发往往是螺旋式，技术突破是一个逐步积累的过程，难以存在弯道超车，而迈瑞医疗这样的龙头企业在技术上享有时间积累优势。深度受益龙头效应，其“打造中国医疗器械出海名片”的美好期许，也有望超预期实现。

　　也正如迈瑞医疗给自己下一步的定位：随着关键核心技术的突破，迈瑞医疗基本完成了从跟随者到挑战者的身份转变，开始主导下一代产品的研发方向，探索技术无人区，朝引领者的道路上稳步迈进。

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