快手绩后首日逆势收涨3.08% 中金：估值回归或加速体现

　　5月23日，港股震荡走低，恒生指数收跌1.25%，恒生科技指数收跌1.31%。快手逆势飘红，收盘报55.15港元/股，涨幅3.08%，总市值2391亿港元。

　　消息面上，5月22日，快手科技发布2023年第一季度业绩。总营收同比增长19.7%至252.2亿元，超越彭博市场一致预期的245亿元。并首次实现上市后的集团层面经调整净利润转正，这也是继国内业务连续四个季度实现经营利润后，快手首次实现集团层面整体盈利。

　　同时，快手也在业绩发布后宣布启动上市后首份回购计划。公告显示，快手董事会宣布计划于今年5月22日至2024年股东周年大会期间，将在公开市场不时回购公司股票，总金额不超过40亿港币。这也说明了管理层对公司长期发展看好的信心。

　　具体到业务数据上。

　　2023年第一季度，一季度快手线上营销服务收入130.6亿元，同比增长15.1%，为第一大收入来源。其中，品牌广告收入同比增长超20%，搜索广告收入同比增长超50%。

　　电商业务方面，伴随快手持续加强信任电商生态建设，贯彻全域经营策略，一季度快手其他服务（含电商）收入同比增长51.3%至28.3亿元，快手电商交易总额（GMV）同比增长28.4%至2248亿元，月均入驻品牌数量同比提升约30%，品牌自播GMV同比提升约70%。

　　此外，直播收入部分，快手一季度同比增长18.8%至93亿元。而在用户规模上，一季度，快手应用的平均日活跃用户和平均月活跃用户再创新高，分别达到3.743亿和6.544亿，同比增长8.3%和9.4%。

　　中金认为，伴随外部环境好转，叠加成本费用控制及底层商业化能力持续加强，快手净利润有望有序释放；此外，公司宣布40亿港元回购计划，亦体现出自身长期发展信心，伴随集团层面盈利可见度提升，快手估值回归或加速体现。

　　美银证券则发布研究报告重申快手“买入”评级，并将今明两年收入同比增长预测，由17%及10%上调至21%及12%，认为主要业务毛利率将保持稳健，更好的营运开支控制和更高的收入增长，或有助推动盈利进一步增长。

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