民间智慧 | 6月存在重大周期拐点

主持人 | 尹星

指数震荡

超短情绪回升

主持人：本周权重股震荡，双创走势相对强劲，泛舟判断一下，这趋势还能延续吗？

泛舟：沪指目前依然属于大A中最强的存在，第二位就是科创了，对其转势的判断不变。所以大伙就能见到这么一个场景，沪指与科创轮动，这也是“中特估”与数字经济软硬件的轮动。这一轮动的趋势还会延续下去。

主持人：虽然指数出现震荡，但却出现了年内罕见的超强势股，十天九板及十一天十一板，它们在低位刚启动时也都出现了泛舟今年4月来京传授的超短信号。怎么看待超强势股重出江湖的现象？

泛舟：个股的“短期超强势”状态从未离开过这个市场，只是表现形式不同。表现形式也是一种呈现周期的状态。比如去年11月我和大伙说，可以开始用登高的模式选股了，为何？因为牛市来了。至今过去了半年，这个模式的赔率和胜率丝毫不输超短量能模式。但把时间再往前推一年，也就是2022年初开始，登高的胜率就很低。反之，当时从浙江建投开始，超短量能信号性价比越来越高。那有没有什么模式属于长期存在贯穿牛熊的呢？目前看，也就超短量能及低位模式。这些无论是之前的数字经济，还是最近的虚拟电厂及半导体芯片等，几乎所有的强势股低位启动时都有信号出现。甚至于有人还问我，“量能战法的性价比太高了，真害怕某天开始就会降低了”。我想说的是，不用害怕，拥有的时候就好好珍惜，并用到极致，会随着部分客观条件的改变出现微调，但核心模式不会变，因为千百年来人性是不变的。

主持人：这次短期超强势股确实生猛，希望这只是开始。

泛舟：当下市场环境属于不差钱，缺信心。既然不差钱，资金从一个大主题中暂时撤退，总要有一个出处让其去，此时一旦契机出现，就是一波流。所以这样的现象还会不断出现在指数和主线震荡的时期。

主持人：这也挺好，指数震荡，超短情绪反而回升，指数上涨，大伙继续躺赢。

泛舟：就是这个理，牛之初，遇到指数震荡不用怂，就是怼！

躺平也不是什么坏事

主持人：上周萧萧探讨了市场波幅的扩张和人民币贬值预期不利于行情的发展，本周人民币贬值主导了市场走势，会演变成2022年9月那一轮快速的下行趋势吗？

海风若雨萧萧：2022年9月那一轮跌势是内外因素的叠加，超强的美元趋势带动人民币贬值+国内形势不佳。时下主要是美元的反弹和国内经济数据不佳，估计下跌的力度应明显低于9月那一轮。实际上，随着2022年进入加息周期后，第一轮从3500点跌到2863点是18%,第二轮是从3424点到2885点跌幅15%，呈现出递减的趋势特点。如果没有超预期的风险事件刺激，估计本轮跌幅会在10%左右，3089点是一个可以参考的点位。时间上，6月6日是敏感的时间周期拐点，两市总成交6000亿是一个可以参考的底部量能。由于市场调整的主因是经济数据不佳导致的贬值，中特估是市场快速下行的主要推手，也验证了上周我们的研判，蓝筹属性与时下的经济环境和资金面情况是相悖的。

主持人：这么看，指数下跌空间有限。

海风若雨萧萧：其实回到3100点躺平也不是什么坏事，沪深300指数不早就回到年线躺平了吗，何必生拉硬拽的去冲3400点呢？明摆着与实体经济情况不符。4月时候我们就讲过，只要经济环境不佳，那么TMT就不会输，时下一边是指数的节节败退，一边是虚拟电厂、机器人、AI算力、芯片各种主题齐飞共舞。

中特估杀跌动能相对有限

主持人：指数本周果然如骄阳预期，再度下破，怎么看待后市？

骄阳：深圳指数和创业板指数已经跌到去年4月26日低点附近了，这个位置，就别太纠结指数了。很多个股都不跟了，最典型的就是半导体，之前连续暴跌时候，我们就说过，大概率又到位了，现在回头看，这2周很多优质个股都反弹了10-15%了，尤其是我一直看好的设备和存储。指数下跌是由于权重股的带动，看看中特估，KDJ连续钝化，继续杀跌动能也会相对有限。基本面来说，市场主要担心衰退风险，这种风险确实有，但是相信我们会控制好金融风险，避免衰退的。后市经过持续调整，或许市场依然无法快速扭转，但个股机会陆续开始出现了。

主持人：本周最强的板块肯定是电力，但是这轮炒的都是小电力，核心电力反而不温不火。

骄阳：道理很简单了，这个阶段市场资金不足，这样环境下对大盘股不友好，所以核心电力本周表现一般。但小盘电力持续暴涨也说明了市场开始逐步认可电力的逻辑。后市如果核心电力再有调整机会，大概率还是布局点。

主持人：本周算力板块在英伟达利好带动下有所表现，怎么看待后续AI的走向？

骄阳：上周我就说过，这块我更看好的方向是数据应用端。这2周金桥信息(603918)涨了50%，逻辑就是AI在司法和教育场景的核心竞争力和未来核心细分化数据要素价值的突破预期。后市这条线后面应该还会继续发酵。

主持人：消费电子怎么看？存储反转，往往消费电子端也会明显改善？

骄阳：这块主要关注的还是边缘算力芯片类，消费电子端未来的增量还是爆款和叠加AI带来的应用创新，主要盯住美光科技这个标杆的走势去做节奏即可。

（本文已刊发于5月27日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）