基金密集增设C份额吸引短投客业内人士提醒：勿让“投基”变投机

数据来源：Wind 视觉中国(000681)/供图 裴利瑞/制表 翟超/制图

证券时报记者 裴利瑞

为基金增设C份额，正成为年内基金行业的一股风潮。

据证券时报记者不完全统计，今年以来，全行业已有逾50只基金公告增设C份额，其中5月就有15只，不少产品还是近期的绩优基金。

多只基金增设C份额

5月26日，大成基金在同一天对3只基金增设了C份额，分别为韩创管理的大成新锐产业、杨挺管理的大成价值增长(090001)、王磊管理的大成积极成长(519017)，并对相应基金合同和托管协议进行修改。5月稍早前，大成基金已经为徐彦管理的大成竞争优势、王帅管理的大成互联网思维两只基金增设了C份额。

如此密集地为旗下产品增设C份额，大成基金并不是行业内的孤例。5月以来，光大保德信基金为旗下光大中国制造2025、光大智能汽车主题等基金新增了C份额；汇添富基金为旗下添富上证、汇添富黄金及贵金属等基金增设了C份额；银华基金也为焦巍管理的银华富裕主题增设了C份额。

据证券时报记者不完全统计，5月以来，全行业已有15只基金宣布增加C类份额。拉长时间来看，今年以来增设了C类份额的基金已逾50只。

值得注意的是，在近期增设C份额的基金中，不少属于绩优基金。例如，截至5月26日，王帅管理的大成互联网思维年内收益率高达22.64%，谷超管理的农银汇理信息传媒今年以来上涨10.59%，徐彦管理的大成竞争优势年内上涨9.66%，汇添富黄金及贵金属的年内涨幅也超过了7%。

满足短期投资需求

为何近期基金要密集增设C份额？受访人士普遍表示，主要是为了满足电商、银行线上渠道、投顾等各路投资者的投资需求。

华南一家基金公司相关负责人表示，主要是为了完善产品份额和产品线，配合电商渠道、银行线上渠道等代销机构。从基金合同来看，A、C份额最大的区别在于收费方式不同，C份额不收取前端的申购费，而是按日收取销售服务费，适合短期持有，因此较受互联网客户喜欢。

“特别是今年以来，市场轮动加速，投资者短期投资需求增多，C份额可以方便投资者根据市场环境变化灵活调整基金持仓，降低交易成本。”上述负责人解释。

值得注意的是，C份额的流行不仅得益于互联网基民的追捧，基金投顾、FOF等专业的“基金买手”也十分钟意申购C份额。甚至有业内人士透露，近期基金密集增设C份额，另一大原因就是为了满足投顾需求。

“行业这一波密集增设C份额的举动，其实主要是为了满足投顾需求。虽然投顾在选基上偏向长期，但由于他们每季度都要调仓，主动被动都有，所以申赎量较大，申赎费率低的C份额更受他们青睐。基金公司也会提前把比较有可能的产品都增设C份额，方便投顾入池。”上海一家基金公司的市场部人士透露。

例如，近期一位投顾大V在“发车”计划中表示，“较以往上线的销售平台，持仓基金略有调整，主要是根据销售平台的代销情况，可能也考虑到成分基金计划持有时间，选取了更多的C类份额，不过投向的基金经理没有变。”从持仓来看，该投顾策略的前五大重仓基金中，有四只选择了C份额，包括大成睿鑫股票C、华泰柏瑞富利C等。

警惕“炒基”风气蔓延

得益于基金公司和各大代销渠道的推广，近来C份额基金获得投资者欢迎的程度大幅提升。在今年基金销售市场持续疲软的背景下，不少基金的C份额却逆市出现明显增长。

据Wind数据统计，今年一季度，华夏智胜先锋的C份额从2.56亿份猛增至13.07亿份，净增超过10亿份，增长幅度超过400%，而截至一季度末，该基金A份额数量只有3.89亿份。此外，国金量化精选C份额一季度净增长10.33亿份，杨锐文管理的景顺长城电子信息产业C份额净增长8.60亿份，万民远管理的融通鑫新成长C份额净增长8.33亿份。

“新基金难卖，老基金难持营，C份额可能会是一个突破口。”上述基金市场部人士表示，增设C类份额能够迎合一部分投资者的需求，一定程度上可以激活存量基金的生命力。

不可否认，事物的存在总有其合理性，但C份额在一定程度上也是把双刃剑。虽然C份额可以满足投资者的多样化投资需求，有助于基金规模的扩大，但也可能助长基民“炒基”的风气，放大基金负债端的不稳定，进而影响基金运作。

一位基金评价人士坦言，一些互联网销售渠道在推荐基金时，往往存在追热点的情况，短期涨势较好的基金成为他们重点推介的对象，但大多也会让投资者买在高位。基金管理人与基金销售机构应加大“逆向销售”的决心和力度，改变投资者“炒短线”、“追涨杀跌”等投资习惯。

“与此同时，C类份额也可能会加剧投资者的频繁申赎，放大负债端的不稳定，进而增加基金经理的管理难度，尤其是对于持有流动性不充分资产的基金经理而言。”上述基金评价人士表示。此外，对于FOF、基金投顾等机构投资者来说，C类份额规模快速变动，可能也会使得该份额基金规模过小，触发一些合规或风控条件，新增额外调仓成本。

据此，排排网财富公募产品运营经理徐圣雄提醒，“首先，投资者需要明确，基金投资还是一个长期的过程，频繁的操作可能会导致额外的收益损耗。其次，需要正确了解A、C等份额的区别，不要贪图零申购费而忽略销售服务费的存在，长期持有还是A份额更为划算，投资者需要根据自己的投资需求或者持有计划等因素综合考虑，决定选择持有哪类份额基金。”