今年来144家上市公司推出重大资产重组方案

全面注册制环境下，上市公司并购重组活跃度明显提升。Wind数据显示，截至5月29日，今年以来已有144家上市公司推出重大资产重组方案，而去年同期为51家。

专家指出，随着全面注册制的实施，并购审核流程进一步优化，企业开展并购重组的便利性和效率明显提升；同时，市场生态不断优化，壳资源价值显著下降，蹭热点、炒概念、“三高”的并购行为大幅减少，并购重组市场迎来量质双升。

活跃度提升

今年以来，并购重组市场保持活跃，涉及非公开发行、股权转让、投资设立子公司，以及增资扩股等多种方式，国企、行业龙头企业渐成并购重组的主流力量。

从并购重组参与方观察，国企上市公司在并购重组市场表现日趋活跃。如，乐凯新材(300446)发行股份购买资产事项5月26日获深交所审议通过。又如，中环装备(300140)发行股份购买资产事项5月16日获得证监会注册批复。

“国有上市公司是并购重组市场的重要参与方。”华泰联合证券认为，为加快国有经济布局优化和结构调整、推动国有资本和国有企业做强做优做大，未来国有上市公司仍将在并购重组市场占据重要地位。

再看行业分布，制造业、电子通信、公用事业等行业并购事件数量居前，且大多数实施方为行业龙头企业。

中国上市公司协会副会长孙念瑞表示，今年以来，上市公司积极利用并购重组的方式，加大对先进制造、数字经济、绿色低碳等领域的投入，发挥了资本市场并购重组主渠道作用和直接融资功能，优化主营业务质量，不断助推实体经济转型升级。

市场生态不断优化

并购重组市场生态不断优化，各方行为更加趋于市场化、理性化，并购重组市场迎来了量、质双升。

全面注册制环境下，证券交易所对上市公司并购行为的“一线监管”职责强化。除对涉及发行股份的重组申请依法审核外，证券交易所还可针对“现金重组”项目通过问询、现场检查、现场督导等多种方式进行自律管理，并就严重违反重组办法等情形上报证监会采取相关措施，防范和查处违规交易，切实维护上市公司和股东权益。

随着并购重组相关法律规范的修订和配套措施的推出，蹭热点、炒概念、“三高”的并购行为也大幅减少。“在汲取前几年盲目扩张、跟风炒作的教训后，并购行为日趋理性，围绕主业转型升级、服务实体的市场化并购案例明显增多。”孙念瑞说。

谈及并购重组市场发展前景，多位专家表示乐观。“全面注册制实施后，企业上市便利性和效率明显提升，壳资源价值显著下降，将提升市场资源配置效率、激发经营主体活力、提升上市公司质量。在此背景下，产业链供应链将更好贯通融合，产业并购规模将持续增加，成为并购重组的核心力量。”中航证券首席经济学家董忠云说。综合