兰格视点：废钢“狂飙”空间有多少

进入六月份以来， 久违的全线拉涨行情重现市场，部分钢企一路上调采废价格。周五夜盘黑色系主力全面收涨。螺纹10夜盘继续减仓上行，继上一交易日上涨之势再创反弹新高。受周末唐山限产及坯、材价格上涨影响，多数钢企继续上调采废价格。那废钢的上行空间有多少呢？

首先，废钢价格上行需借力成品材走势。

据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年5月上中旬重点钢企生铁日均产量200.1万吨，环比下降1.6%，同比下降1.5%；重点钢企粗钢日均产量224.9万吨，环比下降2.5%，同比下降2.3%；重点钢企钢材日均产量211.4万吨，环比下降3.5%，同比下降3.5%，虽然大中型钢铁生产企业的产能释放节奏逐渐放缓，但整体的产量依然维持较高的水平。短期来看，国内钢材市场将呈现“经济回升进程、短期需求不足、淡季效应放大、供给高位下滑，外部风险犹存”的格局，整体市场受到多重因素的影响，欧美金融外溢风险，高温多雨季节到来，淡季有效需求不足，钢厂主动减产动力不足，原料成本负反馈效应等因素都将影响着成品材市场行情的走势。

其次，受自身供应及钢企库存情况影响。

从近期钢企拉涨吸货效果可以看出，虽然目前到货基本持平日耗，但依旧是窄幅降库为主，可用天数维持在10日左右。整体的库存情况根据区域不同也略有差异，华中区域近期到货充足，库存略有上升；华北区域钢企多根据自身库存调整采废价格，到货基本持平上周；华东区域到货呈现明显下滑，几大主流钢企和SG上调采废价格后，库存降幅有所收窄。

第三、宏观经济政策影响。

目前，美国债务上限协议危机已经完美落幕，6月美联储加息前景也存在乐观预期，欧美通胀压力可能会进一步降温，同时斯里兰卡中央银行三年以来第一次降息，是否会成为全球经济从危机转向复苏的先兆，但欧美银行金融风险仍存外溢可能，全球经济依然面临衰退压力，而中国经济运行延续恢复向好态势，5月份官方和财新PMI指数出现一定的背离，表明国内经济全面回升态势仍在聚力之中，需求收缩的问题仍然突出，企业信心仍然偏弱，生产经营活动偏谨慎。

总结：从目前来看，整体供需基本面并未出现明显的改善，随着季节性需求“淡季”的到来，在高产量下，整体市场压力仍然较大。但短期内，受情绪面带动，不排除废钢还有小幅反弹的空间，但整体幅度有限，6月废钢依然以下行为主。