每经热评丨超200家公司延期回复问询函 歪风邪气必须刹住

每经评论员 李蕾

延期回复交易所问询函或者关注函，似乎已经成为A股市场的一项常规操作。

近期，一批上市公司集中发布了延期回复年报问询函的公告。根据笔者的不完全统计，截至6月5日，已经有超过200家公司发布了延期回复2022年年报问询函或其他关注函的公告。而延期的理由，大多是问询函涉及的问题数量多、回复工作量大等，有的公司还以此为由多次拖延回复，不仅令人怀疑其延期回复背后的目的，对投资者的价值判断也会产生重要影响。

交易所对上市公布下发问询函或者关注函，是日常监管的重要手段，其他手段还包括下发警示函、监管函等，根据上市公司涉及事件的严重程度来进行区分。一般来说，当监管下发警示函和监管函时，通常都是上市公司涉嫌违法违规行为，例如出现关联交易、敏感期交易股票、未按承诺事项履行等。

问询函和关注函则表示上市公司不一定违规，但交易所需要公司对相关情况进行说明，并且这些情况往往都是市场关注的重点和热点问题，例如大型募投项目进展、与一些重要客户的关联关系等，而这些信息往往也会影响公司股价走势，对投资者来说是非常关键的信息。

尤其是在全面注册制背景下，投资者对于公开信息的依赖程度更高，依靠这些信息才能对企业的长期价值、基本面等进行理性分析和判断。通过交易所的问询，以及上市公司的回复，这些重要信息才能被披露出来，对于保障投资者知情权、倒逼上市公司提升信披透明度等都大有裨益。

反过来说，如果上市公司刻意拖延回复，无疑将影响投资者的价值判断和投资预期，还有可能导致后者因信披不及时、不了解实际情况而蒙受损失。笔者认为，相关公司可能涉嫌虚假陈述中的“不正当披露”，投资者有权向其提起诉讼。

当然，有的问询函确实因为事关重大，或者涉及的不确定因素比较多，上市公司需要更多时间来准备回复，这也无可厚非。但近年来笔者注意到，越来越多上市公司将“延期回复”当成一项常规操作，有的公司不仅多次延期，还能同期延迟回复年报问询函和其他关注函；还有的公司面对监管的多份问询，可以做到40、50次地延期回复，不得不令人发问：这到底是重视还是敷衍？

根据《上市公司信息披露管理办法》，上市公司应当“真实、准确、完整、及时”地披露信息。一般来说，问询函应在7日之内进行回复，否则有违“及时”原则。这些钻规则漏洞、多次延期回复的公司不仅不符合相关要求、降低了信披的有效性，从长远来看更是不利于整个A股市场生态的健康发展。对于这类一拖再拖的公司，在引导其充分、规范信披的同时，也应该采取更加严格的监管举措，才能止住这股“拖延症”的歪风邪气。