梅西和椰子鞋如何拯救阿迪达斯

　　三个因素，加上过剩库存可能出清，可能会让阿迪达斯在2024年上演“帽子戏法”。

　　阿迪达斯过去曾犯下非受迫性失误，导致股价下跌，但至少有一位分析师认为，该公司即将上演帽子戏法。由于最近的盈利成功，许多体育类股票一路飙升。

　　伯恩斯坦（Bernstein）分析师阿尼莎·舍尔曼（Aneesha Sherman）6月12日将阿迪达斯(ADS.德国, ADDYY)股价从“跟随大市”上调至“跑赢大市”，并将其目标股价从155欧元上调至190欧元(合204.50美元)。

　　“阿迪达斯的品牌热度在2022年一直低迷不振”，谢尔曼写道，“现在我们看到它再次升温。”

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　　在她看来，有三大因素对阿迪达斯有利。

　　首先，它在中国的业务已经落后于竞争对手很多，随着那些消费意见领袖和常客们抢购这些鞋子，它的业务正在复苏；

　　第二，这种趋势在世界其他地方也能看到，这要归功于阿迪达斯时尚的桑巴和经典T头鞋风格。而代言人阿根廷球星梅西（Lionel Messi）即将加盟美国大联盟也会进一步利好阿迪达斯，梅西刚刚赢得世界杯冠军，可以说是最令人垂涎的自由球员，他将加盟迈阿密国际队，这只球队的部分所有者是英国足球传奇大卫 · 贝克汉姆。

　　第三，舍尔曼指出，上周推出的椰子鞋（Yeezy）在没有引起品牌抵制的情况下销售一空。鉴于阿迪达斯与说唱歌手兼设计师坎耶·韦斯特(Kanye West)分道扬镳的代价之高，以及该品牌未售出的运动鞋对阿迪达斯销量的影响，这一点非常关键。

　　舍尔曼写道，这三个因素，加上过剩库存可能出清，为阿迪达斯2024年的增长奠定了良好的基础。

　　这是一个值得欢迎的预测，因为此前的阿迪达斯不仅受到太多商品滞销的困扰，而且还受到巨额亏损和股息削减的影响，这在很大程度上与阿迪达斯与坎耶·韦斯特的合作关系陷入困境有关。

　　此外，舍尔曼认为，即使阿迪达斯的美国存托凭证今年价格已经飙升了近30% ，但认为股价过于便宜并不只是因为是信心飞跃。即使该公司的收入利润率低于10% 的目标(舍尔曼已经在自己的模型中加入了略低的利润率) ，恢复到个位数的高收入增长“已经给我们带来了相当大的好处。”

　　阿迪达斯今年的涨幅与耐克(NKE)的股价形成鲜明对比，耐克股价自2023年初以来已下跌了近12% 。近几个月来，阿迪达斯和迪克体育用品(DKS)、露露柠檬(LULU)等品牌一直处于运动领域“杠铃式”模式的赢家位置，这些品牌的股价因强劲业绩而大幅上涨。相比之下，耐克和 Foot Locker(FL)等其它公司的盈利在华尔街并没有受到热烈欢迎。

　　阿迪达斯的美国存托凭证当天上涨了5% ，至90.57美元。

　　文|特雷莎·里瓦斯

　　编辑|喻舟

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