连续11个月增持！我国黄金储备首次站上7000万盎司 专家：短期内大概率还将继续增持

10月7日，国家外汇管理局公布数据显示，截至2023年9月末，我国外汇储备规模为31151亿美元，较8月末下降450亿美元，降幅为1.42%。

截至当前，外储规模已连续两月下降，今年8月末，我国外储规模较7月末下降442亿美元。9月外储规模录得31151亿美元，创2022年11月以来新低。

另外，《每日经济新闻》记者注意到，我国央行黄金储备实现“十一连增”。数据显示，截至9月末，黄金储备报7046万盎司，环比上升84万盎司。

外汇局表示，2023年9月，受主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济总体回升向好，高质量发展扎实推进，有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。

9月外储规模环比下降450亿美元

数据显示，截至2023年9月末，我国外汇储备规模为31151亿美元，较8月末下降450亿美元，降幅为1.42%。而8月末外储规模较7月末下降442亿美元，降幅为1.38%。

分析9月外储规模下调原因，民生银行(600016)首席经济学家温彬表示，2023年9月，受主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。货币方面，美元汇率指数（DXY）上涨，非美元货币总体贬值。资产方面，以美元标价的已对冲全球债券指数（Barclays Global Aggregate Total Return Index USD Hedged）下跌；标普500股票指数下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，外汇储备规模下降。

英大证券公司首席宏观经济学家郑后成对记者表示，9月外汇储备形成利空的因素主要有以下两点：一是主要受国际油价持续上行的推动，8月美国CPI同比与PPI同比均较7月上行。与此同时，美联储议息会议指出“委员会仍然高度关注通胀风险”。受此影响，美国10年期国债收益率大幅上行，拉动10年期欧元区公债收益率、10年期日债收益率以及10年期英债收益率上行，压低外汇储备中债券资产价格，利空9月我国外汇储备；

二是从汇兑角度看，9月国际油价大幅上行，叠加9月20日美联储主席鲍威尔称，“如果合适，准备进一步提高利率”，受此影响，美元指数8月收于103.63，9月收于106.16，涨幅为2.44%，压低非美资产的美元价格，利空9月我国外汇储备。

央行已连续11个月增持黄金

每经记者注意到，今年以来全球央行购金热持续升温。世界黄金协会数据显示，今年7月，全球央行黄金储备增加55吨。截至9月，央行连续11个月增持黄金，我国黄金储备首次站上7000万盎司。

郑后成认为，短期之内，我国大概率还将继续增持黄金储备。一是美联储持续加息，在短期拉升美元指数的同时，不可避免地对美国宏观经济形成较大压力，进而在中长期对美元指数形成利空。黄金与美元一样，均属于货币范畴，二者具有替代关系。在中长期美元指数下行的背景下，黄金的替代效应凸显，包括央行在内的市场对黄金的需求量上升。

二是国际金价大概率呈现中短期上行，中期承压，长期上行的走势，具有“波浪式前进，螺旋式上升”的特征。在此背景下，增持黄金具有较强的保值增值功能，对我国官方储备资产形成支撑。

展望未来外储规模数据走势，温彬认为，当前外部环境依然复杂严峻，世界经济增速放缓，全球通胀再次面临油价回升的压力，主要经济体货币政策的不确定性上升，导致国际金融市场波动加剧。就国内经济而言，随着稳增长政策落地显效，我国经济呈现回升向好态势，有利于国际收支总体平衡，有助于外汇储备规模继续保持基本稳定。

郑后成表示，10月美国10年期国债收益率大概率还将位于较高位置，以及美元指数还将保持较强韧性，二者在10月均缺乏大幅下行的基础。在以上判断的基础上，10月我国外汇储备缺乏大幅上行的基础。

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