商誉地雷“炸出”凤形股份最差三季报

通过并购康富科技有限公司（以下简称“康富科技”），凤形股份(002760)（002760）形成了耐磨材料与船电系统解决方案并行的双主业，公司业绩也得到提振。然而好景不长，因前次并购，凤形股份业绩如今遭到“反噬”。近期，凤形股份对外披露了2023年三季报，公司报告期内计提了大额商誉，净利亏损1776万元，这也是公司上市后交出的最差三季报。业绩亏损之下，凤形股份目前仍有1.11亿元商誉悬顶，这也让公司未来业绩暗藏风险。

三季报营收、净利双降

今年前三季度，凤形股份营收、净利双降。

财务数据显示，凤形股份2023年前三季度实现营业收入约为5.2亿元，同比下降8.77%；对应实现归属净利润约为-1776万元，同比下降139.16%；对应实现扣非后归属净利润约为-3864万元，同比下降285.18%。

公布三季报的同时，凤形股份也披露了一则计提商誉减值准备公告，对收购康富科技股权形成的商誉及其资产组进行了减值测试，根据减值测试结果，基于谨慎性原则，2023年三季度上市公司对收购康富科技股权形成的商誉计提减值准备5013.66万元。

资料显示，康富科技主营业务为船电系统高效特种电机及其特定场景应用的研发、制造、销售与服务，产品广泛应用于船舶、军工、通信设施、商场、医院等场所和领域。10月29日，凤形股份证券部相关工作人员对北京商报记者表示，公司前三季度亏损主要是由于计提商誉减值导致。

值得一提的是，相比往年同期，凤形股份今年前三季度的净利亏损额创下了上市后新高。据了解，凤形股份2015年6月上市，纵观公司上市后的三季报业绩表现，仅在2017年出现过亏损，当年净利亏损额1456万元，今年前三季度亏损额已超2017年水平，创下亏损新高。

二级市场上，今年6月初以来，凤形股份股价出现一波下跌，还曾在8月29日盘中达到20.07元/股的低点。不过，拉近时间来看，凤形股份近几个交易日股价出现上涨，其中10月27日收涨6.24%，股价报23元/股，最新总市值为24.84亿元。

仍头顶1.11亿商誉

虽然计提了超5000万商誉，但凤形股份目前仍头顶过亿商誉。

数据显示，截至今年三季度末，凤形股份账上商誉1.11亿元。据了解，凤形股份原主要从事耐磨材料的研发、生产、销售，2019年10月，上市公司完成了收购康富科技51%股权，交易价格2.36亿元。交易完成后，凤形股份形成了耐磨材料与船电系统解决方案及特种电机的双主业。

不过，由于上述并购，凤形股份账上也形成了大额商誉。投融资专家许小恒对北京商报记者表示，根据《企业会计准则第20号-企业合并》，在非同一控制下的企业合并中，购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为商誉。

凤形股份上述交易形成商誉账面价值1.61亿元。之后在2021年6月，凤形股份收购康富科技剩余49%少数股东股权，交易完成后，其成为上市公司全资子公司。

对于前三季度计提商誉减值的原因，凤形股份表示，由于宏观经济和市场行情不景气的影响，康富科技三季度整体收入和利润显著下降，预计市场行情低迷仍将持续一段时间，未来经营业绩预计将低于预期，根据《企业会计准则》《会计监管风险提示第8号-商誉减值》及公司会计政策的相关规定，公司计提了商誉减值。

曾寻求盈利增长点未果

实际上，自2022年以来，凤形股份业绩已经出现疲软。

虽然凤形股份2022年以及2023年一季度、上半年净利未出现亏损，但公司营收、净利均处于同比下滑状态。财务数据显示，2022年，凤形股份实现营业收入约为8.16亿元，同比下降13.64%；对应实现归属净利润约为6254万元，同比下降34.5%；对应实现扣非后归属净利润约为3548万元，同比下降49.91%。

今年上半年，凤形股份实现营业收入、归属净利润、扣非后归属净利润则分别约为3.71亿元、2105万元、1172万元，分别同比下滑4.9%、25.03%、9.62%。

业绩颓势下，凤形股份2022年也曾筹划过重组事项，拟购江西润鹏矿业股份有限公司（以下简称“润鹏矿业”）60%股权，标的主要从事有色金属采矿、选矿、地质勘查等业务，主要产品包括金精矿、银精矿、锌精矿、铅精矿、硫精矿等。

彼时，凤形股份表示，公司拟打造新的利润增长点，实现产业升级。

然而，2022年8月，凤形股份披露公告称，鉴于公司短期内与交易对方部分核心条款无法达成一致，且相关市场环境较本次交易首次披露提示性公告时发生较大变化，经公司审慎研究分析，公司决定终止收购润鹏矿业60%股权。

不过，凤形股份表示，公司未来仍会继续推动产业转型。独立经济学家、中企资本联盟主席杜猛对北京商报记者表示，主营业务疲软下，并购跨界能够最快提振上市公司业绩，此前并购未成功的情况下，不排除上市公司未来会继续寻求标的并购。

针对公司后续会否继续寻求新的盈利增长点，凤形股份证券部相关工作人员对北京商报记者表示，暂时还不是很清楚。

北京商报记者 马换换