构建稳健有效基金组合 金鹰稳进配置FOF规模实现逆势上涨

近期,公募基金三季报披露完毕,整理数据时发现,曾被市场看作弱市中缓冲风险的基金配置工具的公募FOF,整体规模再次缩水。海通数据显示,截至9月30日,FOF整体规模为1659.99亿元,较二季度末的1784.17亿元,减少124.18亿元,降幅为6.96%。

而其中不乏受益于持续稳定的业绩输出,得到市场认可的FOF,规模实现逆势上涨,金鹰基金旗下的金鹰稳进配置六个月持有混合基金就是其中的典型代表。具体来看,金鹰稳进配置混合FOF截至9月30日的基金资产净值为6.25亿元,较二季度末时的0.27亿元,增加5.98亿元,三季度规模达年中规模的23倍。

据了解,金鹰稳进配置六个月持有FOF的产品定位非常明确,该基金在成立之初即确定了专注打造一款低波动、稳健型FOF产品的初衷,希望投资者免除在波动中择时的困扰,能够较大概率的在持有周期内获得符合预期的投资收益,享受较好的持有体验。该基金在存款利率下调、风险资产波动较大的背景下,抓住了居民储蓄搬家的理财市场趋势,获得了投资者的广泛认可。

同时,金鹰稳进配置六个月持有FOF的基金经理李凯始终将风险控制放在首要位置,他认为,产品投资目标的实现不应只寄托于主观判断,对市场各方面影响因素的研究固然非常重要,但若缺乏依据投资目标设计的投资策略和实际操作中严格的投资纪律执行,则一次失误的主观判断就可能使投资者的收益遭受较大损失。因此金鹰稳进配置FOF在成立之前,就根据投资目标设置了在历史回测上能大概率符合需求的投资策略,在产品的实际运作过程中,通过量化的方式科学测算组合的动态风险,确保投资操作在组合可承担的范围内。

对于FOF产品来说,收益来源主要是两个部分,一是资产配置,二是基金挑选。其中大类资产配置是组合的基石,决定了组合收益的绝大部分收益。金鹰稳进配置FOF的基金经理通过有效的大类资产配置实现了组合的收益留存和波动熨平。

李凯表示,他在基金挑选方面不仅关注基金的历史表现、收益来源和擅长能力,还十分关注基金经理采用的投资策略以及策略的独特性。期望能在组合中囊括能力突出,且策略具有低相关性的优秀基金经理,进一步提升组合的稳定性。从基金三季报的前十大持仓看,金鹰稳进配置FOF提高了货币基金、同业存单基金在组合中的占比,同时加大了对于可投资国债期货进行风险对冲的标的占比,对8月下旬以来债券市场的调整做出了有效应对。

对于接下来的市场走势,李凯表示,国内经济数据已出现明显改善,基本面筑底后继续向好,积极信号正处于量变传导到质变的积累过程中。政策支撑明显,财政政策持续推进,货币政策平稳宽松,房地产政策持续优化。在此环境下,长端利率或仍承压。权益市场受美债利率上行压制明显,受外资扰动较大,但不论从市场估值水平还是经济复苏的趋势来看,短期超调后长期或有较理想的预期回报。从组合投资策略来看,将继续围绕产品定位做深做实,结合投资者持有期限做好风险管理,根据资产性价比和市场环境判断适时优化组合。

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