中信基金会包虹剑：缺少保险的养老金融资产配置是有缺陷的

11月4日，由大家保险集团、第一财经联合主办的第二届中国保险养老融合与发展论坛（上海站）召开。论坛通过搭建开放、跨界的交流平台，共同为金融服务实体经济、跨行业助力解决老龄化形势严峻的上海养老民生难题贡献力量。中信基金会金融实验室专家包虹剑出席论坛并参与圆桌讨论环节。

“保险是养老金融产品中不可或缺的配置。在养老储备的整个资产配置中，假设没有保险，这个配置一定是有缺陷的。”基于此，包虹剑在圆桌论坛中分享了保险作为养老配置的六大优势。

首先，提供稳定收益。近些年，资本市场很少有金融产品能提供相对长期且相对稳定的收益，但大部分保险产品都可以满足这样的收益。当然，这需要以牺牲一定的流动性为前提，所以保险一定是长期的，这也和养老资产的性质非常接近。

第二，锁定未来收益。除了保险外，还能有一定收益保证的产品就是银行储蓄。但现在银行储蓄的利率一直在往下走，这也愈发凸显保险的吸引力。期缴产品在利率下行的环境下，对老百姓(603883)、投资人最大的风险是投资风险，但保险的期缴产品可以锁定未来收益。

第三，提供风险保障。保险除了是资金、财富的积累，其实也提供风险保障。当人在六七十岁、七八十岁时，护理险、医疗险都是风险的抵御措施，能保证我们预期地应对大额现金流出，这是其他金融产品没有的功能。

第四，提供终身现金流。对终身保险年金产品而言，可以提供终身现金流，所有其他金融产品都是积累到一定程度，然后花这个池子里的钱，花完就没了，只有终身年金产品才是你活到150岁供到150岁，这是保险非常特有的，唯一一个能真正抵御百岁人生的金融产品。

第五，提供保险之外的服务。相当多的保险公司，在提供金融产品时也提供很多服务，有些服务是免费的，有些则收费。中国老百姓与生俱来对金融机构的依赖以及中国金融机构在强监管下“人民性”的体现，赋予了有担当的金融机构职责，即为客户提供金融产品以外的服务选择权。这是我国金融行业特有的，也是保险业做得比较出色的地方。

第六，提供税收优惠。《个人养老金实施办法》指出，有一部分保险产品是能够进入到个人养老金产品之中的；近期，金融监管总局也发布了《关于促进专属商业养老保险发展有关事项的通知》，专属商业养老保险本身对符合资质的、能参与个人养老金的客户和百姓而言，也可以在12000元的范围内享受税优政策。

“保险这六大特点是其他的金融产品很难匹敌的，因此保险在金融工具中承担了非常重要的角色。”与此同时，包虹剑还建议大家要做好不同金融资产的配置，这样才会让财富既能抵御风险，还能获得收益。

包虹剑认为，养老规划越早越好。举个例子，假设60岁退休，一个人从30岁开始通过保险储备养老钱，每年积累1万元或1.2万元，另一个人从40岁开始每年储备同样数量养老钱，60岁退休时，如果按6.5%的复利，前者积累的养老金额是后者的2.25倍。如果按4%，前者积累的养老金额也是后者的1.88倍。早十年储备跟晚十年储备相差的可不仅仅是1/3，而是可高到数倍，所以越早规划越好。

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