凯因科技募资3亿投产背后：研发管线潜力巨大，获多家机构青睐与明星基金增持

2024年2月3日，凯因科技（证券代码：688687.SH）公告披露《以简易程序向特定对象发行人民币普通股股票预案》。据公告显示，凯因科技将通过向不超过35名特定投资者定向发行股票，以募集总额不超过3亿元的资金，用于抗体生产基地建设项目和补充流动资金。

凯因科技是一家具有自主创新研发实力，专注于病毒及免疫性疾病领域，集创新药物研发、生产、销售于一体的高科技生物医药公司。现阶段，公司重点聚焦以创新药为核心的乙肝功能性治愈药物组合研发，同时布局免疫性疾病领域提高预防保护率与临床治愈率的创新药物管线。

根据东方财富(300059)Choice数据统计，自2023年初至今，凯因科技已接待了344家机构调研。近日，华泰证券(601688)首次覆盖凯因科技，并给予“买入”评级，并看好其核心产品金舒喜、凯力唯?及派益生?，预计凯因科技未来三年将持续实现双位数的快速增长。

2024年1月19日,易方达明星基金经理陈皓旗下基金公布2023年四季报，与上季度相比，对凯因科技持股量大幅增加29.66%，达到了303.86万股。

图片来源于：证券之星

凯因科技能够获得机构与明星基金的青睐，主要得益于其持续增长的业绩和对研发的不断投入。据2023年三季报显示，凯因科技营收已突破10亿，同比增长19.79%；归母净利润为9,025.46万元，同比增长31.96%；累计研发投入达到8,656万元，占营业收入的8.64%。经过多年的技术沉淀，截至2023年上半年，凯因科技已获得51项发明专利授权，并承担多项国家级科技重大专项，构建了以中和抗体发现技术、重组蛋白和抗体产业化技术等为核心的技术平台。

目前，凯因科技重点聚焦以创新药为核心的乙肝功能性治愈药物组合研发，同时布局免疫性疾病领域提高预防保护率与临床治愈率的创新药物管线。

根据Polaris数据，截至2023年，中国HBV感染人数高达8000万，其中接受CHB治疗的患者约为770万人，是名副其实的乙肝大国。采用Peg-INF-α（长效干扰素-α）作为治疗手段的联合方案，可为部分患者带来临床治愈的希望。据估计，适合进行干扰素治疗的优势人群接近300万，然而，实际在我国接受此类治疗的患者不足5万人，其渗透率尚不足2%，这一惊人的数据揭示了极其旺盛的市场需求。

为应对乙肝市场的庞大需求，凯因科技开展了包括乙肝单克隆抗体KW-027在内的新药研发项目。该项目已于2023年3月正式获批开展临床试验，目前处于Ⅰ期临床试验阶段。

凯因科技此次定增募资将有2.7亿元投向抗体生产基地建设项目，该项目用于抗体类药物的规模化生产，拥有生物工艺开发能力，同时具备临床样品生产和产业化生产的能力，将为公司乙肝在研1类新药KW-027等抗体项目提供符合GMP要求的产业化条件，并可满足公司日益增长的其他生产配套需求。建成后抗体生产基地总生产能力达到万升级规模。

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