彰显长期价值 东鹏饮料穿越周期被称“超强避险股”

东鹏饮料（集团）股份有限公司于2021年5月27日在上海证券交易所主板上市，股票代码：605499，股票简称：东鹏饮料。公司主营业务为饮料的研发、生产和销售，产品主要包括东鹏特饮、东鹏补水啦、鹏友上茶等。公司成功塑造了广大消费者熟知的品牌东鹏特饮，打造“累困”时刻的第一联想，成为中国能量饮料的民族品牌符号。

东鹏特饮彰显民族品牌高质量发展的价值，连续2年入榜“凯度最具价值中国品牌100强”，并成为“品牌价值增长最快的前10大品牌”；连续3年登榜胡润中国食品行业百强榜；于2023年登榜“全球软饮料品牌价值25强”。

目前，公司在全国布局十大生产基地，在强大的供应能力和渠道建设基础上，东鹏饮料业绩稳步前进。2018年-2022年，公司5年收入复合增长率超过20%，5年净利润复合增长率超过40%。据公司业绩预报显示，2023年公司全年营收预计超过110亿元，正式迈入百亿俱乐部。公司在国内能量饮料中销售量第一、销售金额第二，是全球排名第四和全球范围内收入增速最快的功能饮料企业。

作为饮料行业龙头股和具有高度社会责任感的企业，东鹏饮料在业绩持续增长之时，积极回馈股东，共享发展红利。2021年5月上市至今，公司已经进行3次大手笔利润分配，派发现金红利合计达20亿元。

此前，东鹏饮料发布2023年业绩预告：2023年，公司归母净利润预计为19.89亿元-20.61亿元，同比增长38%-43%；预计实现营业收入110.57亿元-113.12亿元，同比增长30%-33%，营收净利实现双增长。

东鹏饮料集团董事长林木勤在公司2023年度总结暨表彰大会上提及，拳头产品东鹏特饮“强者恒强”，增长强劲，连续三年位居中国能量饮料销售量榜首，2023年500ml瓶装东鹏特饮首次进入尼尔森全国饮料单品排名前三。林木勤还鼓励团队，要把500ml瓶装东鹏特饮打造成尼尔森全国饮料排名第一的超级单品。

众所周知，东鹏饮料所属的饮料乳品行业消费群体众多，产品复购率极高，企业生产经营稳定且通常现金流充裕，企业经营可以穿越牛熊周期，属于天然好赛道。据尼尔森IQ数据显示，东鹏特饮2021年、2022年连续两年在中国能量饮料中销售量排名第一，销售额排名位于第二，成为全球范围内收入增速最快的功能饮料企业。

据财报数据显示，截至2023年三季度末，公司的营业收入和净利润均已超出2022年全年总和，而随着此次年报预告的披露，预示着公司将再次以优秀的盈利表现结束2023年的征程。据业绩预告给出盈利预测，公司的业绩表现无愧“现金奶牛”之称。

在如今竞争激烈的饮品赛道中，东鹏饮料实现了逆势增长，并逐渐成长为中国领先的饮料集团，不禁引人深究其“成功的秘籍”。对此，分析人士指出，东鹏饮料于近年实现高质量发展，主要得益于公司对饮料行业消费趋势的敏锐洞察力，不断推进产品升级与产品创新，逐步构建出多元化的产品矩阵，满足了日益延展的消费场景和多元化的消费需求。

2023年，除了积极深耕主力单品全国化布局之外，东鹏饮料在多个饮品细分赛道开发大单品，积极探索第二成长曲线。在保持传统优势业务稳健发展的同时，凭借敏锐的市场洞察力，成功推出包括东鹏大咖“生椰拿铁”、东鹏补水啦“青柠口味”、无糖茶“乌龙上茶”等年轻化、健康化的饮品。值得注意的是，公司还分别于2023年12月及2024年1月，陆续推出海岛椰、VIVI鸡尾酒等新品，入局爆火的椰汁赛道和预调鸡尾酒赛道，产品矩阵和目标客群均得到进一步完善。

对于2023年公司取得的亮眼成绩，券商普遍看好公司的长期价值。截至目前，已有包括华创证券、申万宏源(000166)在内的共计15家券商对东鹏饮料进行了点评。认为公司2024年有望延续高景气，并纷纷给出“买入”“增持”评级。其中，华创证券基于中长期视角，表示看好公司品类多元化和全国化布局的空间，维持了“强推”评级，并给予240元的目标价。

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