荣昌生物2023年亏损15.11亿？现金流进一步告急丨财报速递

　　3月28日，荣昌生物（688331.SH）发布2023年年度报告。

　　报告期内，荣昌生物营业收入10.83亿元，同比增加40.26%，归母净利润亏损15.11亿元，同比减少51.30%；归母扣非净利润亏损15.43亿元，同比减少38.19%。

　　荣昌生物表示，营收增长主要是由于公司泰它西普和维迪西妥单抗两款产品的销量增加；归母净利润、归母扣非净利润同比减少，主要是各研发管线持续推进、多个创新药物处于关键试验研究阶段，研发费用大幅度增加，另商业化销售投入团队建设费用和学术推广活动开支等增加。

　　荣昌生物是一家创新型生物制药企业，专注于抗体药物偶联物（ADC）、抗体融合蛋白、单抗及双抗等治疗性抗体药物领域。

　　企业于2020年港股上市，募资净额约38亿元人民币；2022年，荣昌生物登陆科创板，募集资金净额约25亿元人民币。但三年过后，荣昌生物所募集的63亿资金已所剩无几，在现金流方面更加捉襟见。

　　截至2023年末，企业现金及现金等价物余额为7.27亿元，同比下降64.89%；经营活动产生的现金流量净额为-15.03亿元，同比减少19.25%。

　　在资产方面，荣昌生物也有着较大幅度的缩水。截至2023年末，企业流动资产合计22.29亿元，同比下降30.61%；总资产为55.28亿元，同比减少8.19%。

　　正如荣昌生物在年报中所述，创新生物药从早期药物发现到完成临床试验往往需要10年至15年，且需要数千万美元到上亿美元的巨额研发投入。对于已成功上市的生物药，建设商业化大规模生产设施也需花费2亿至7亿美元的建造成本。

　　可以预见，作为创新药研发企业，荣昌生物未来仍需要大量可用资金作为“弹药”，但尚未形成自我造血能力的荣昌生物，其营运资金主要依赖于外部融资。在全球医药生物领域融资阶段性遇冷的背景下，荣昌生物的资金状况压力无疑被进一步放大。

　　荣昌生物表示，若公司无法在未来一定期间内取得盈利或筹措到足够资金以维持营运支出，公司将被迫推迟、削减或取消研发项目，影响在研药品的商业化进度，从而对公司业务前景、财务状况及经营业绩造成不利影响。

　　即使荣昌生物现金流承压，但其研发投入仍保持较高水平。2023年末，其研发投入为13.06亿元，同比增加33.01%，研发投入总额占营业收入比例为120.62 %。公司研发人员的数量1308人，研发人员数量占公司总人数的比例36.18 %。

　　对于研发费用大幅增加，荣昌生物表示，主要系报告期内，公司新药研发管线增加、多个创新药物处于关键试验研究阶段导致临床试验费、测试费等费用增加；研发人员增加、员工工资水平上涨导致人员费用增加。