晶科科技常阳：光伏市场供需回归，探索电站收益新模式

2023年之于光伏行业，是喜忧参半的一年。

一方面，国内制造端及应用端的规模均实现大幅增长，另一方面，产业链价格下跌及出口总额下降也为整个行业带来诸多不确定性。

根据国家能源局数据，国内2023年光伏新增装机216.88GW，同比增长148.1%。

与此同时，经过两年的资本热炒，光伏行业进入相对过剩阶段。供需关系影响下的价格波动使得整个光伏行业的竞争格局更加扑朔迷离。

硅料作为竞争最为激烈的环节，其价格在2023年的跌幅达66.91%，而对下游电站成本影响最直接的组件价格，早已跌破1.0元/W。

进入2024年，光伏技术路线的争论不休不止，再融资政策继续收紧叠加出海压力，光伏企业不禁“倒吸一口冷气。”

近日，时代周报专访了晶科科技董事会秘书常阳。谈及光伏行业当前的周期波动以及下游电站未来的发展方向，常阳发表了自己的看法。

供需“回归”而非“失衡”

回顾2023年的光伏市场，常阳表示，行业整体供需关系是趋于“回归”，而非外界所谓的“失衡”。

常阳告诉时代周报，光伏行业为技术推动型的周期性制造业。自2020年起，光伏组件价格从1.4元/W-1.5元/W开始持续上涨。2021—2022年，新能源光伏开发量大增叠加俄乌战争的影响，国内外光伏市场需求均得到提升。进入2023年，在资本的热推下，跨界投资商和原市场主体纷纷投资扩产，导致产业链短板几乎补齐，市场相对过剩。因此，随着产能的提升，2023年的光伏市场价格也逐渐回归正常。

“事实上，市场回归和成本下降都将推动用能成本的下降。也让这个行业更加健康了些。”常阳表示，未来如果组件价格继续下降，可能会给跨界企业或投资激进的企业带来风险，但对大型龙头企业而言，风险则相对较低。至于这一轮周期什么时候结束，可能需等待下一代新型电池组件技术的推出。

正如常阳所说，组件价格的下降极大地促进了下游光伏电站的投资与建设，不但释放了电站的成本空间，也提高了电站的收益率水平，推动了整个光伏行业的新增装机及并网量。

图片来源：中国光伏行业协会

与此同时，包括晶科科技在内的光伏发电行业盈利能力也随之进一步释放。

据晶科科技2023年年报，报告期内，公司实现营业收入43.70亿元，同比上升36.72%；实现归母净利润3.83亿元，同比上升77.05%；实现归母扣非净利润2.51亿元，同比上升32.10%。

TrendForce集邦咨询预计，2024年全球光伏新增装机量的中性预期为474GW，同比增长16%，与2023年59%的增速相比，增幅明显大幅放缓，将从高速增?回归理性。

对于光伏电站未来的市场需求，常阳持乐观态度。“毫无疑问，光伏电站市场需求将持续增长，尽管增速不会像前几年那样迅猛，但光伏行业已成为未来趋势之一，随着全球数字化进程加速，高耗能行业如AI等不断涌现，未来电力市场潜力巨大。”

“随着市场规模的不断扩大，晶科科技的电站产品收益将持续增长，同时也有助于探索新的产品模式及应用场景。”常阳进一步表示。

新能源消纳，投资及收益再分配成为主要问题

值得注意的是，能源结构的转变使得新能源消纳形势愈发严峻，部分地区和时段的弃风弃光问题仍然较为突出。

“行业目前面临的最大问题是如何有效解决新能源的消纳。”常阳向时代周报介绍道，新能源具有波动性，消纳问题一直存在。尽管现在已经提出了电力交易市场化、源网荷储等概念，但最根本的问题仍是电站的经济性，即需要保证盈利。在此过程中，投资和收益再分配成为最大的问题。

常阳进一步指出，光伏项目收益的核心影响因素主要有三个方面。首先是建设成本，其次是技术进步，最后是电价水平。目前，前两个方面已经为电站收益的提升提供了有力支撑，同时市场仍存在较大的增长空间。现阶段，电网、电力市场化和储能则是影响电价的主要因素。

“从长远的视角来看，光伏电站的生命周期平均约为30年。当前，国家层面对新能源的发展给予了极高的重视。我们有理由相信，随着电网，尤其是特高压电网的建成，以及抽水蓄能与电化学储能技术的不断进步，再加上新能源汽车的广泛推广，所构建起的可充可存的电力网络，以及电力市场化平台的逐步完善，光伏发电的收益将会稳步提升。因此，我们对此充满信心，并认为当前可能是光伏市场投资的最佳时机。”常阳表示。

实际上，鉴于当前电力市场机制尚未成熟，可再生能源投资正面临显著的不确定性，这对未来的投资信心产生了影响。在最近结束的2024年全国人民代表大会上，众多代表纷纷提出关于进一步完善电力交易市场的建议。

对此，常阳也表示，我国的电力交易系统仍在国家统一调配范围内，电网职能和新型独立电站的收益分配还需突破。

与此同时，他提出“新技术的探索确实有利于新能源的转型进程，比如，晶科科技目前正在大力推进的抽水蓄能项目，这些抽水蓄能项目将有效应对大型新能源基地的能源送出与储备问题。”

据悉，2023年，晶科科技储能业务在全国多点布局开展，网侧储能项目与用户侧储能项目均有所收获。其中网侧储能项目并网200MWh，新获取备案3650MWh；用户侧储能项目并网5MWh，新获取备案30MWh。

“另一方面，如果电力交易市场化能够形成全国统一的市场体系，将极大地提升我国现有电网的消纳能力和水平，这也为新能源的消纳提供了有效的解决方案。”常阳表示。

积极探索项目收益新模式

近年来，电改政策频繁出台，光伏等新能源参与电力市场化交易成为必然趋势。

据国家发改委、国家能源局发布的《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，到2025年，全国统一电力市场体系初步建成，2030年，全国统一电力市场基本建成。

“新能源在国家能源结构中的占比逐步提升，其重要性将不仅限于发电收益，更在于通过能源市场化交易提升资产价值。”常阳表示，随着市场的不断发展和竞争的加剧，晶科科技逐渐认识到产品模式多样化的重要性，并积极探索项目收益新模式。

“在电站运营的不同阶段，我们的策略也在不断调整。第一阶段，我们主要聚焦于光伏电站的建设和运营；第二阶段，我们已经拓展到工商业分布式电站领域，在储能方面，我们更是布局了用户侧储能、电网侧储能和电源侧储能等多个领域，形成了全面的综合竞争能力；第三阶段，电站产品本身具备出售获利的能力，进而转化为可交易的金融资产，实现资本增值。”常阳称。

随着新能源电站存量规模的快速增加，以及电力市场化改革、新型电力系统发展的逐步推进，晶科科技一直也在重点关注和布局相关综合能源服务，例如：代运维、各类型储能、电力交易、功率预测、虚拟电厂、碳交易、节能技改等等。其中多个业务已经具备商业化产品和解决方案，保持快速增长的同时对业绩也形成了正向贡献。

“基于用户群体的不断扩大，通过电力产品后端服务的加深以及各类应用场景的落地，最终将实现晶科科技清洁能源综合服务商的战略目标。”常阳总结道。

值得注意的是，过去三年，我国新能源(600617)电站装机量翻倍增长，但未来仍存在万亿度电缺口，央国企仍将加大投资与持有力度。在此过程中，大型地面电站竞争加剧，民营企业指标数量较央国企有所下降。

对于市场担心的地面电站市占率等问题，常阳也回应道，“尽管受到央国企的挤压，市场空间有所缩小，但我们的绝对数量并未减少。地面电站方面，我们的开发规模每年仍保持在3GW左右。特别是在组件价格下降后，每年的并网量也保持在1GW以上，2024年可能为1.5GW—2GW。这种并网量也将带动项目的出售。”

据2023年年报，报告期内，晶科科技自持电站装机容量达到5.36GW，同比增长49%。公司地面集中式电站完成并网1,037MW，同比增长165%；工商业分布式项目完成并网350MW，同比增长90%。公司共完成发电量约52.59亿千瓦时，同比增长36%。

此外，晶科科技也在尝试新的模式，即户用光伏。2023年年报数据显示，晶科科技户用光伏业务新增并网969MW，同比增长1,192%，累计并网超过1GW。公司户用光伏业务已覆盖全国20+省区直辖市、500+区县，发展和健全了强大的代理商团队和运营体系。

伍德麦肯兹光伏研究团队在最新报告《中国分布式光伏市场展望2023》中预测道，未来十年，中国分布式光伏市场新增装机容量将达到790GW，占国内光伏新增装机总量的51%。其中，户用光伏仍是分布式光伏市场的主要增长点，年均安装容量将实现33GW。

常阳表示，2023年晶科科技在户用光伏方面实现到GW级别的跨越式发展，并有望成为公司未来业绩重要增长引擎。“2024年，这一规模目标将达到5GW，预计2025年，晶科科技户用光伏的市占率将达到行业前三。”

对于晶科科技的收入结构，常阳称，这也在随着不同的发展阶段发生相应变化。“此前，我们的收入主要来自发电收益；现在，超过50%的收入和利润来自电站出售；进入第三阶段，公司将增加服务性收入，如电力交易、综合能源服务和系统解决方案等。”

“晶科科技未来的高增长就在于运营”常阳表示，基于“存量+运营”的综合能力，晶科科技已经进入新时代。