信达澳亚基金规模缩水逾百亿，债券产品为何拖了后腿？

　　公募一季报陆续披露完毕，基金公司的管理规模也浮出水面。据同花顺(300033)iFinD数据，今年一季度，全市场共有5家公募管理人的管理规模缩水超过百亿元，其中信达澳亚基金规模增长额排名倒数第二。

　　笔者曾于4月9日撰文《规模增长而业绩下滑，信达澳亚基金发生了啥？》，指出信达澳亚基金的规模在2023年末创新高，主要靠的是债券基金，而权益基金规模继续下滑。

　　仅经历一个季度，信达澳亚基金的管理规模出现大幅下降，规模减少最大的产品类型是债券基金，而权益基金规模仍处于下滑态势。

　　据笔者统计，信达澳亚基金共有6只产品规模减少超过10亿元，其中规模减少最大的产品是信澳信用债债券，单季度合计缩水超30亿元。

　　一季度规模缩水超百亿

　　今年一季度，在199家持有公募牌照的公募管理人中，超过120家的管理规模正增长，共有34家的管理规模增长超过百亿元，此外有5家的管理规模缩水超过百亿元。

　　此间，信达澳亚基金的管理规模较环比减少137.57亿元，环比降幅14.43%，增长额排名倒数第二。值得注意的是，信达澳亚基金的规模刚在2023年末创下历史新高，仅一个季度就出现较大缩水。

　　2023年下半年，信达澳亚基金的管理规模连续两个季度增长，其中第四季度规模增加110.33亿元，年末规模达到953.15亿元，首次站上900亿元的关口。

　　笔者曾撰文指出，信达澳亚基金规模增长主要靠债券基金拉动。数据显示，2023年下半年，债券基金规模显著增长，2023年中期尚为180.96亿元，2023年三季末增长至259.86亿元，2023年末增长至394.85亿元，累计增加超过210亿元。

　　今年一季度，信达澳亚基金的规模下滑也主要是出于债券基金。数据显示，2024年一季末，债券基金规模为309.75亿元，较2023年末减少85.10亿元。

　　另一方面，信达澳亚基金的权益基金规模仍在持续下滑。2021年末，股票基金规模达到218.87亿元，为历史最高水平，此后规模就波动下滑，目前正式跌破100亿元。今年一季末，股票基金规模为85.87亿元，较去年末减少17.84亿元。

　　同时，混合基金规模在2022年中期达到历史高点的487.72亿元后，管理规模也在持续下降，目前也跌破300亿元。今年一季末，混合基金规模为284.08亿元，较去年末减少50.46亿元。

　　笔者关注到，规模取得增长的产品类型是货币基金，今年一季末规模为134.56亿元，较去年末增加17.42亿元。换一句话说，剔除货币基金后，非货基金规模为681.02亿元，合计缩水154.99亿元。

　　业绩不佳遭投资者赎回

　　据笔者统计，今年一季度，剔除新成立的产品，信达澳亚基金旗下共有66只产品（不同份额合并计算），其中共有54只产品的管理规模减少，6只产品的管理规模减少超过10亿元。

　　这6只产品分别是信澳信用债债券、信澳安益纯债债券、信澳核心科技混合、信澳新能源产业股票、信澳悦享利率债和信澳瑞享利率债。

　　信澳信用债债券的管理规模减少数额最大。今年一季末，该产品规模为27.35亿元，较去年末减少31.79亿元，规模已然“腰斩”。数据显示，该产品遭净赎回30.21亿份。

　　在此背后，信澳信用债债券的业绩表现不佳。截至4月24日，今年以来，该产品收益率为-5.79%，在混合二级债券中排名1060/1069。近1年来，该产品最大回撤率为-15.69%。张旻担任基金经理两年多以来，对该产品的任职回报率为-9.97%。

　　笔者还注意到，信澳新能源产业股票曾是百亿级基金产品，由明星基金经理冯明远来管理。2021年末，该产品规模一度达到174.77亿元，此后规模持续下滑，2023年中期规模跌破百亿元，今年一季末规模跌至66.91亿元。

　　信澳新能源产业股票的规模减少，不仅是遭到投资者赎回，还因为产品业绩亏损较大。今年一季末，该产品份额为22.89亿份，相比2021年末的32.58亿份，累计减少9.69亿份，但是同期净资产累计减少107.86亿元。

　　从累计净值曲线来看，在2021年12月左右，信澳新能源产业股票的累计净值涨至历史较高水平，往后就呈现波动下滑态势。近3年来，该产品净值亏损21.42%；今年以来，该产品净值亏损14.71%。