“小”而“美”的中证2000指数你了解吗？

　　4月16日，中证2000指数经历了大幅杀跌。但4月17日当天就收复前一日跌幅，小幅震荡数日后开始了五连阳的行情，17日至29日累计涨幅13.3%，表现比较亮眼。针对近期中证2000的表现，我们来分析该指数的中长期投资价值如何。

　　小市值，蕴藏大未来

　　中证2000指数是反映A股小微盘股风格的指数，选取了沪深市场上市值规模较小且流动性较好的2000只证券为指数样本，与沪深300、中证500、中证1000等指数，共同构成中证规模指数系列，反映不同市值规模上市公司的整体表现。

　　中证2000指数的行业分布较为均衡，覆盖了除银行外的所有申万一级行业，整体指数侧重于新兴产业。截至4月26日，指数前10大权重行业分别为机械设备、医药生物、电子、计算机、电力设备、基础化工、汽车、通信、建筑装饰和传媒等。

　　专精特新，聚焦小而美

　　中证2000指数的一个突出特点就是“专精特新”含量较高，目前指数成份股中的国家级专精特新企业数量超过440家，未来有可能不断成长壮大为制造业的单项冠军。

　　专精特新企业较高的成长性，也带给了中证2000指数较高弹性。梳理2015年以来的行情可以发现，中证2000指数在反弹区间的收益率高于万得偏股基金指数和中证全指。

　　受益制造业修复，营收有望改善

　　从全球和我国经济走势来看，目前全球经济处在一个制造业逐步回暖，经济缓慢复苏的格局中，全球综合PMI和制造业PMI进一步回升，连续3个月高于荣枯线，显示全球制造业修复动能较强，中国一季度GDP增长表现亮眼，制造业和出口对GDP拉动效用明显。

　　结合中证2000指数的行业分布中机械设备、医药生物、电子、计算机等制造业含量较高的特点，中证2000指数的相关成份股有望受益于全球经济复苏，营收业绩增长有望向好。

　　 向“新”而生，增长空间广阔

　　从与ChatGPT、AIGC、英伟达、光通讯和人工智能等相关指数的相关性来看，中证2000指数与新经济、新质生产力等主题的相关性较高。从中长期维度看，中证2000的成份股具有相对较大潜力和成长性。

　　退市新规，利于长远

　　近期，证监会出台了《关于严格执行退市制度的意见》，市场普遍关注“小盘股”后市表现。

　　此次政策出台在标准设置、过渡期安排等方面均做了稳妥安排，不会对市场造成较大冲击。长期来看，一个进退有序、及时出清的市场格局，更加有利于小市值上市公司质量和内在价值提升。

　　从具体测算来看，按照最新的政策要求，沪深两市明年可能触及该标准并实施退市风险警示的公司约100家。其中，主板中有退市风险的公司数量为90家左右，中证2000成份股仅有25家左右。

　　  总体来看，中证2000具有典型的小微盘风格特点，行业覆盖全面，“专精特新”制造业占比较高，科技创新特点突出，同时也需要注意的是，该指数波动也相对较大，大家可以根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解指数基本特征的基础上，结合基本面、估值等因素进行理性判断。目前，市场上有中证2000指数ETF（159532）等产品跟踪该指数。

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