美股大空头“投降”，看好这些个股和板块

　　参与此轮上涨的股票远不止科技“七巨头”。

　　今年美国股市屡创历史新高，标普500指数目前徘徊在5300点上下，年初至今累计上涨了大约11%。

　　股市的持续上涨促使华尔街知名空头、摩根士丹利(Morgan Stanley)策略师迈克·威尔逊(Mike Wilson)放弃了他长期看跌美股的立场，威尔逊甚至上调了一个板块的评级。

　　除了威尔逊，其他华尔街策略师的看涨情绪也在升温，他们认为股市将进一步上涨，一些个股和板块有望跑赢大盘。

　　“大空头”将标普500目标价上调20%

　　上周末，威尔逊将标普500指数12个月目标价上调至5400点，比他上一次预测的4500点高出20%。按周一收盘价计算，5400点仅比标普500指数周一收盘价高2%，但威尔逊之前的预测意味着到今年年底标普500指数将下跌15%。

　　威尔逊在报告中写道，标普500指数成份股的“每股收益将强劲增长”，预计今明两年每股收益增幅分别为8%和13%，今明两年成分股的利润率也将扩大，进而推动指数进一步上涨。

　　他写道：“相比小盘股，我们更喜欢大盘股，以及由优质成长股和优质周期股组成的‘杠铃策略’。”

　　威尔逊将工业板块的评级上调至“增持”，他认为“近期的回调带来了一个有吸引力的切入点。”

　　他在报告中写道：“我们建议买入工业板块的大盘股和优质股，在这个板块中，我们还青睐增长型股票和航空航天与国防股。”

　　其他华尔街策略师的看涨情绪也在升温。上周五，由宾奇·查达(Binky Chadha)带领的德意志银行(Deutsche Bank)策略师团队将标普500指数今年的目标价设为5500点，是华尔街给出的最高目标价之一，他们之前给出的目标价是5100点至5500点。查达也认为企业盈利将推动股市上涨，他说，企业盈利“有很大的增长空间”。

　　对盈利的乐观看法有据可依。标普500指数成分股第一季度利润增长了7.1%，高于3.8%的预期，在所有已经公布财报的企业中，有近80%的企业利润超出预期，只有16.7%的企业利润不及预期。

　　不过，BMO的数据显示，第一季度企业营收没有那么强劲，标普500指数成份股中30%企业的营收未达到它们自己的预测，这一比例创下疫情开始以来的最高水平。

　　英伟达(NVDA)周三公布的财报是市场的下一个关注焦点。英伟达在交易所交易基金SPDR S&P 500中的权重为5.1%，仅次于微软(MSFT)和苹果(AAPL)。英伟达是标普500指数成分股中最后10%还没有公布第一季度财报的公司之一。

　　投资者对降息信心增强

　　过去几周道指朝40000点上涨的过程中，10年期美债收益率从4.7%左右降至4.4%，只要收益率继续下降，股市就会继续上涨。有关美联储可能最早在9月份降息的预期不断升温，交易员现在对收益率下降的信心越来越足。

　　接受《巴伦周刊》采访的几位基金经理认为股市会进一步上涨，一些个股和板块有望跑赢大盘。

　　Crescent Grove Advisors联席首席投资官安德鲁·克雷(Andrew Krei)说：“‘不要和美联储作对’，就这么简单，美联储看起来倾向于降息。”

　　大型科技股为大盘的上涨做了不少贡献，但此轮上涨的范围已远远超出了科技“七巨头”，更多板块和个股参与了上涨行情。克雷认为这一趋势将持续下去，他看好金融、工业和公用事业等周期性板块和防御性板块，如果美国经济降温，这些板块将受益，前提是经济降温幅度不特别大。

　　克雷说：“企业盈利很强劲，消费者支出仍然相当健康，此外，虽然通胀放缓的幅度没有美联储所希望的那么大，但仍处在下降的轨道上。”

　　美联储降息有利于支持美国经济扩张，有望推动大量去年没有像科技股那样大涨的股票走高。

　　财富管理公司Hirtle Callaghan首席投资官布拉德·康格(Brad Conger)说：“我认为利率会下降，第一季度企业盈利相当不错。”

　　康格认为，由于美国经济仍面临下行压力，投资者可以采用“防御性增长”策略。他的公司投资的基金持有Visa (V)和万事达(MA)、公用事业公司Dominion Energy (D)以及宝洁(PG)、金佰利(KMB)和麦当劳(MCD)等大型消费股。康格说，这些股票都不同于“超高速增长”股票，后者估值往往更高。

　　其他基金经理也押注于消费者。Alger投资组合经理艾米·张(Amy Zhang)认为，随着美联储准备降息，之前的经济“逆风”正在转变为“顺风”。

　　她说：“鲍威尔变得更‘鸽’了，宏观轨迹再次变得更加有利。”张的首选股包括有望有益于消费者支出增长的餐厅连锁店Kura Sushi (KRUS)和Wingstop (WING)。

　　SLC Management董事总经理德克·穆拉基(Dec Mullarkey)看好能源、工业和材料股。他说："毫无疑问，反通货膨胀主题再次流行起来，鲍威尔已经排除了继续加息的可能性，他也不认为经济面临滞胀威胁。"

　　穆拉基仍然喜欢科技股，但不是所有科技股。他指出，苹果和特斯拉(TSLA)今年举步维艰，英伟达和微软则继续蓬勃发展。

　　穆拉基说：“特斯拉因为缺乏专注力而举步维艰，投资者意识到苹果在中国市场和进一步增长方面面临困难，英伟达、微软、谷歌和亚马逊(AMZN)则证明了自己是人工智能和云计算领域的领头羊。”

　　穆拉基认为，如果投资者希望继续投资于科技股，那么应该选择“拥有更多护城河的基础设施公司”。

　　文 | 巴伦周刊

　　编辑 | 郭力群

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