4月规模以上工业企业利润由降转增：装备制造业持续发挥支撑作用

中国网财经5月28日讯 4月份，随着宏观组合政策落实落细、效果持续显现，市场需求继续回暖，工业生产回升向好，规模以上工业企业效益持续恢复。

国家统计局27日公布前4月份工业企业利润数据。1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20946.9亿元，同比增长4.3%，增速与1—3月份持平，继续保持平稳增长。

4月份，全国规模以上工业企业利润由降转增，从3月份同比下降3.5%转为增长4.0%，增速回升7.5个百分点，企业当月利润明显改善。

广开首席产业研究院高级研究员罗奂劼认为，4月工业企业利润呈现出三个积极特点。一是超四分之三行业利润实现增长，制造业增速有所加快。二是装备制造业持续发挥“压舱石”作用。三是消费品制造业保持较快增长动能。

前4月份，在41个工业大类行业中，有31个行业利润同比增长，占75.6%，行业增长面比1—3月份扩大7.3个百分点。

三大门类中，电力热力燃气及水生产和供应业利润增长36.9%，延续快速增长态势。其中，电力行业受益于电煤成本降低、发电量增长，利润增长44.1%；燃气行业利润下降0.4%。制造业利润增长8.0%，增速加快0.1个百分点。

只有采矿业利润同比下降，下降18.6%。受煤价下降、产量减少影响。

“关于前四个月4.3%的利润增长，主要驱动力来自制造业和服务业两大领域。” 中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力在接受中国网财经记者采访时表示。

1—4月份，装备制造业利润同比增长16.3%，增速高于全部规上工业12.0个百分点，拉动规上工业利润增长4.7个百分点，是贡献最大的行业板块。

朱克力分析认为，在制造业中，高新技术产业和装备制造业表现尤为突出，得益于技术创新推动和国内外市场稳定需求。同时，服务业中的数字经济、在线教育、远程医疗等新兴业态也呈现出强劲的增长势头，主要得益于消费者行为模式转变以及数字化转型加速。这些行业利润增长背后，是技术创新、消费升级、政策扶持等多因素共同作用的结果。

“装备制造业和电子行业利润大幅增长，充分展现了我国制造业韧性和活力。”在朱克力看来，电子行业增长主要得益于智能手机等产品需求释放，以及5G、物联网等新技术应用推广。装备制造业的利润增长，得益于造船订单快速增长和产品附加值提高。

“这些数据不仅体现我国制造业转型升级成果，也预示着未来我国在全球产业链中地位将进一步提升。”朱克力坦言。

消费品制造业利润增长加快。“随着扩内需政策的深入实施和清明小长假的有力带动，消费需求不断释放。” 罗奂劼表示。

1—4月，消费品制造业利润同比增长12.0%，增速较一季度加快1.1个百分点；4月当月利润同比增长15.9%，回升态势明显，不仅持续助推规上工业利润改善，也从侧面反映出当前消费市场处于持续稳步复苏态势。

展望未来，朱克力认为规模以上工业企业利润走势预计将保持稳定增长。一方面，全球经济复苏态势将为企业带来更多外部需求；另一方面，国内政策将继续支持企业创新发展，提高市场竞争力。“也需要注意到，原材料价格波动、汇率变化、国际贸易摩擦等因素可能会对企业利润产生一定影响。”朱克力表示。

申万宏源高级宏观分析师屠强、王胜指出，展望5月及之后工业企业利润数据，工业利润基数将逐步走高，假期调休的影响逐步消退，营收的改善速度或将放缓。因此4月数据结构中，只有出口改善对利润的支撑可持续期待，本轮发达国家需求下滑但进口回升、对我国出口形成支撑，背后是去库存结束对于进口的支撑效果。

屠强、王胜预计下半年利润率或“接棒”量，对工业利润形成支撑。下半年国际油价仍有下行压力，国内双碳政策强化有助于推动大宗价格止跌回升，两者均有利于推动利润率改善。在此过程中，下游产能过剩叠加中上游涨价带来的成本压力，预计企业盈利更多向中上游集中，下游利润中出口相关行业利润或将好于内需相关行业。