量能运行平稳，科创50ETF期权一周年成绩亮眼

6月5日，科创50ETF期权上市一年期满。在为期一年的运行中，科创50ETF期权及标的ETF有效满足了投资者多元化的交易和风险管理需求，进一步激发了科创板的活力与效率。Wind数据显示，截至2024年5月31日，科创50两个品种期权在市场成交额占比均值为4.6%，在沪市期权成交额占比均值为9.4%（数据来源：Wind，截至2024年5月31日）。

据悉，科创50ETF期权是境内首只基于科创50指数的场内衍生品，科创50指数则由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。作为我国场内期权产品体系完善的重要一环，科创50ETF期权上市以来量能运行平稳，呈现出了良好的市场接受度和投资吸引力。具体来看，截至2024年5月31日，华夏科创50ETF期权作为交易量最大的科创50ETF期权，累计成交量超1.2亿张，日均成交量达51万张，日均持仓量达104万张（数据来源：Wind，截至2024年5月31日）。

对投资者而言，科创50ETF期权的推出，既丰富了市场的投资策略，对专业投资者形成更好的交易保护，也有助于更多普通投资者逐渐认识期权交易的灵活性，对多策略交易有更好的认识和理解。从投资者交易偏好来看，投资者交易更倾向于认购合约及当月合约。Wind数据显示，截至2024年5月31日，华夏科创50ETF期权上市以来日均认购成交量为30万张，日均认沽成交量为21.25万张，认购成交量均值比认沽成交量均值多约40%（数据来源：Wind，截至2024年5月31日），一定程度上或显示出了投资者对于标的ETF科创50ETF（588000）的积极预期。

此外，科创50ETF期权作为科创50指数的场内衍生品，科技创新特色鲜明，能够更好地吸引长期资金配置科创板，有助于稳定科创板市场交易、提高市场定价效率，并提升对应标的ETF的流动性和规模。一方面，科创 50ETF 期权上市以来，整体波动率水平偏高。高波动性对期权套利策略来说具有天然优势，因此期权市场或有部分波动率套利资金也会重点交易科创 50ETF期权。另一方面，科创50ETF期权的上市，也为ETF市场提供了更多流动性支撑。Wind数据显示，截至2024年5月31日，科创50ETF（588000）日均成交额与日均成交量分别为达25.77亿元，较科创50ETF期权上市前1年差额分别高达49.89%与80.61%（数据来源：Wind，截至2024年5月31日）。

未来，随着市场建设不断完善，股票期权市场或将走向更高质量发展的道路，科创50ETF期权有望成为投资者把握科技创新领域投资机会的又一便捷工具。

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