监管与考核并重 财务公司转型进行中

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证券时报记者 秦燕玲

财务公司作为企业集团“内部银行”，加强企业集团资金集中管理和提高资金使用效率是根本目的，依托企业集团、服务企业集团是先天使命。证券时报记者近期走访江苏多地的财务公司了解到，在兼具社会和经济双重目标的重大项目中，财务公司可通过协调内部资源解决项目资金问题，在服务实体经济过程中具有独特的差异化优势。

从行业整体发展看，转向集团“成本中心”，发挥差异化优势从而提升服务实体经济质效，既是当前政策引导的方向所在，也是财务公司充分发挥自身功能的基础所在。为此，很多企业集团弱化了“利润”考核指标，引导财务公司更有效发挥功能。

差异化服务重大项目

证券时报记者从中国财务公司协会获悉，截至今年一季度末，全国共有240家企业集团财务公司法人机构。其中，中央企业财务公司76家，地方国企财务公司117家，民营企业财务公司44家，外资企业财务公司3家。从设立财务公司的企业看，央国企仍是主流。因此，财务公司会从集团战略需要出发，参与一些资金需求量大、投资回报周期长的重大项目。

“我们是集团内成员企业，一旦集团有重点项目要实施，我们与银行最大的区别在于，不把利润作为主要考量指标。”江苏交通控股集团财务有限公司（以下简称“交控财务”）副总经理王剑对记者表示。高速公路作为重要的交通基础设施，具有社会经济属性，项目投产对提升区域内交通便利度、对高速公路沿线区域经济的推动等因素都会纳入到投资考虑中。

交控财务董事长杨水明指出，从经营角度看，并非每条高速公路的效益都好。对于效益相对差的项目，“不会让风险一直敞着，会通过‘组合拳’来化解风险。”

因此，在与商业银行风险控制标准保持一致的前提下，财务公司可以借助集团内部资源从总体上控制风险。王剑举例指出，通常非贸易行业企业在负债率较高的情况下，较难获得银行贷款，这一标准对财务公司同样适用。但财务公司可以通过成员单位中效益好的公司为这类企业提供委托贷款，或协助集团完成该类成员企业的并购重组等工作，从集团层面算“总体账”，降低集团整体财务风险。

目前交控财务协助集团成员单位泰州大桥吸收合并泰高高速，溧芜公司吸收合并溧马公司，办理完成债务转移，涉及债务15笔、金额近10亿元。

江苏省国信集团财务有限公司（以下简称“国信财务”）金融部总经理樊霞华告诉记者，财务公司在服务成员单位过程中，除了提供直接资金支持，还发挥着“融资顾问”的职能，满足成员单位更多元的金融需求。国信财务所在的江苏省国信集团有限公司在建和拟建重大项目共17个，合计投资总额超1000亿元。

“部分项目总投资规模大，资本金到位难，由此造成了可撬动的外部金融资源较少。”樊霞华表示，对于这类项目，财务公司做法之一是协助成员单位发行永续产品增加权益性资金，再扩大项目贷款规模。

此外，财务公司还协助集团重大项目开展市场化竞价融资，中标利率在LPR基础上大幅降低，既帮助项目公司提高了融资效率，也降低了重大项目的融资成本。

从管存量转向管流量

资金全流程监控升级

金融监管总局科技监管司党支部日前撰文表示，下一步将继续加大人工智能等新技术创新应用力度，丰富穿透式监管工具手段并嵌入监管流程。对股东身份、入股资金、对外投资、股东行为和资金流向等进行穿透分析，强化对股东及其关联方的穿透式监管。

记者在调研走访中了解到，目前财务公司建设数字化资金监控平台，强化数字技术支撑下的风险控制已成为趋势之一。

“近年来，在做好资金归集的基础上，公司由管存量资金向管流量资金转变，由资金集中向结算集中转变。”国信财务总裁李红霞指出，结算集中的增强，能更好地协助集团实现对内部资金流动的全流程监控。具体来看，国信财务的资金运营监控系统包括资金监控、交易监控、融资监控、趋势监控四个维度，通过整合全集团资金业务数据，形成包括资金业务相关的账户、资金、结算、融资等关键资金数据的全业务可视图，从而保证集团整体资金活动安全可靠。

交控财务的资金监控模式与之类似，杨水明表示，通过建设数据仓库、资金综合监控分析平台，推进资金账户直联。目前成员单位大部分已纳入银企直联。不断健全资金从需求预测、融资计划、调度监控、支付管控到流动性预警的闭环管理，保障成员单位资金看得见、管得住、用得好。此外，打通“预算、结算、核算”三大系统的数控平台也正在建设过程中，未来即可实现资金的全流程监控。

双重“指挥棒”引导

转向成本中心

今年4月，金融监管总局有关部门负责人解读《关于促进企业集团财务公司规范健康发展提升监管质效的指导意见》（以下简称《意见》）时指出，财务公司在提升实体经济服务质效过程中，要加强企业集团资金集中管理、提高资金使用效率、降低整体运营成本。

“资金集中管理是公司的核心职能。”李红霞表示，公司通过资金归集和金融服务在成员单位之间高效地调配资金余缺，有效降低了集团的财务费用。

金融监管总局天津监管局在转发《意见》时还提出了四条贯彻落实意见，包括坚守特色化功能定位、加快推进企业集团司库体系建设、加强对企业集团风险早期预警和建立高管任前会商机制。在坚守特色化功能定位方面，天津监管局强调，各财务公司应当坚守主责主业，紧密围绕企业集团主业提供金融服务，不应成为企业集团的营利中心，严禁在同业市场上过度融资，防止异化为企业集团对外融资的通道和工具，严禁以任何方式向社会公众吸收资金。

“对财务公司来说，是营利中心还是成本中心，行业讨论一直都在进行。”李红霞告诉记者，目前监管层面已明确要求财务公司向成本中心转变，明确了为集团成员单位节约成本、资金归集度等考核指标，目的就是强调财务公司的服务属性。

创元集团党委副书记、总经理季恒义在接受记者采访时也表示，今年春节前，该集团就已明确要转变对财务公司的考核要求，压降利润指标考核占比，转而关注财务公司的能力建设。

“财务公司在转型阶段其实是很痛苦的，因为提出的很多要求和能力还不匹配。”季恒义坦言，但这也是财务公司达到一定规模后注重高质量发展的重点所在。

季恒义认为，财务管理首先要降成本，实现降本增效；其次是构建业财融合体系，做到信息共享和同步；同时，财务条线还需要进一步提升专业化水平，为集团、企业层面决策提供意见和建议。