迈瑞医疗：与全球巨头差距进一步缩小 数智化注入发展新动能

　　2023年，全球医疗行业正式迎来AI+的重大转折点。大数据模型、AI人工智能在医疗领域的应用为患者就医、医护人员诊疗提供了更多便捷。

　　在今年春季的中国国际医疗器械博览会（CMEF）上，全球30余个国家和地区的近5000家品牌企业、数万款产品集中亮相，但与过去单纯比拼硬件参数明显不同的是，医疗器械硬件厂商们都纷纷瞄准了向AI、大模型等软件融合创新。

　　而作为国内医疗器械行业领军的迈瑞医疗，已经在向全面数智化转型的道路上先行一步。

　　数智化赋能产品为用户创造更大价值

　　资料显示，自2020年以来，迈瑞通过与众多医疗机构合作，在公司三大产线的基础上，构建了开放且可扩展的“三瑞”生态系统。这一系统旨在建立医院内部的医疗设备智能化、信息化和集成化的管理框架，打破医疗设备彼此之间的信息孤立，在医疗场景中提升各临床医疗过程的数智化程度，实现全周期的数据挖掘、深度分析、优化反馈闭环，提升医院的管理和运营效率。

　　截至2023年底，“瑞智联”生态系统的合作医院累计超过700家，其中在2023年上半年新增了200多家，全年增加超400家；“迈瑞智检”实验室解决方案已在全国范围内安装超过210家医院，其中80%是三级医院，在2023年全年新装机65家；“瑞影云++”项目已覆盖全国31个省、市、自治区，装机数量累计超过10000套，2023年上半年新增了1900多套，全年更是增加近5500套。

　　对于数智化在AI时代的意义，迈瑞医疗在年报中做了进一步的阐释。“数”与“智”，分别代表了IT技术与硬件设备的融合、AI与软件系统的融合。通过数智化的赋能，迈瑞成功打破了医疗数据孤岛，为医疗设备间的融合创新和数据整合提供了基础，也让“硬件+软件”的结合进一步为医疗机构带来临床价值与管理价值。实现了更高效、更智能的医疗设备管理。

　　“三瑞”系统不仅能有效管理医院内部的数据和业务，还能大幅提升不同医疗机构间的协作，对客户和最终用户均能创造出大量独特的价值。

　　有分析指出，随着生成式AI的兴起，积累数据的质与量，外加对临床需求的搜集与理解深度，正在成为医疗器械行业全新的壁垒。在AI的帮助下，医疗器械公司能够更有效地分析大量数据，从而快速识别具备临床价值的技术可能性与新路线。数据驱动的医疗器械发展将可能成为未来行业竞争的重要因素。相比专利和沟通，这一壁垒在某些情况下更难逾越。

　　而迈瑞厚实的存量和增量装机规模，快速推进的“三瑞”生态，成为每时每刻产出海量优质数据的富矿。这些不断积累的数据可以帮助公司加速生成式AI训练，迈向临床的新一代专业AI。

　　外延并购与新业务培育步伐加速

　　作为国内医疗器械领军企业，迈瑞医疗在过去3年受益于国内新基建和全球紧急医疗设备采购浪潮，快速有序的海外扩张，高端新产品和种子业务的成功突破，加上贴息贷款政策的利好，为公司发展注入强劲动力。

　　公司在近期的投资者交流活动中表示，数智化将成为公司未来持续高速和高质量发展的新动能，并带领迈瑞向全球更高的行业地位发起冲击。

　　复盘GPS等全球巨头企业发展路径，其成长经历也离不开技术创新与战略并购。在医疗行业，研究者们普遍认同，新兴业务的内生增长与收购的外延整合，体现的正是公司自主创新和对行业理解基础上的管理能力。

　　依托自身强大的综合实力，近年来，迈瑞自主创新与外延并购的步伐也在明显加速。

　　自2008年起，迈瑞医疗在全球范围内展开了一系列战略性收购，收购了美国的生命支持设备制造商Datascope、超声设备制造商Zonare，以及芬兰的体外诊断原材料厂商Hytest。这些收购项目都取得了显著的整合效果，帮助迈瑞在国际市场上获得了更大的影响力。

　　到了2023年，迈瑞再次迈出重要一步，决定收购诊断试剂和质控校准品制造商DiaSys 75%的股权，以进一步完善公司的产业链，特别是加速IVD（体外诊断）业务的全球供应链建设。质控校准品是检测系统不可或缺的部分，直接关系到检测准确度与稳定性。而DiaSys在这一领域拥有丰富经验，正好能与迈瑞现有的IVD产品线互补。

　　通过整合DiaSys，迈瑞获得了在主要海外市场实现本地化生产和交付的关键能力。这一举措不仅加快客户服务的响应速度，同时显著降低生产成本，进而提升市场竞争力。

　　值得注意的是，迈瑞的外延收购目标不止在海外。2024年初，迈瑞将目光锁定在了国内，宣布66.5亿元收购国内心血管领域器械龙头惠泰医疗控制权，并在近日完成交割，金额创造A股医疗器械上市公司间的收购纪录。

　　在自主研发方面，基于三大核心业务的技术储备，公司表示将继续投入，重点培育包括微创外科、心血管、动物医疗等种子业务，这之中任一单个赛道均具备广阔的市场空间。

　　迈瑞计划拓展的新兴业务领域本身具备技术共通性，叠加公司自身平台及渠道，新业务可快速获得行业稀有的优势能力，在成长模式上复制三大核心业务。这一点在种子业务上已初现效果。

　　截至2023年，迈瑞新兴业务体量与公司整体的350亿营收相比仍然较小，但从成长性判断，未来3-5年带来的业绩增量值得市场关注。

　　正如李西廷董事长在股东信中所说，“如今，无论是我们的业务体量，业务布局的宽度，还是成熟业务的市场地位，都昭示着一个事实：迈瑞作为中国医疗器械产业的代表，已在全球范围内崭露头角。”

　　迈瑞医疗表示，公司有能力、有信心在2025年跻身全球前二十医疗器械榜单，并向全球前十、甚至更高的行业地位发起冲击。据公开信息，2022年迈瑞在全球医疗器械企业中排名27位，较2021年上升4位，较2020年的第36位上升9位。

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